ビットコイン(BTC)は過去1週間、独立したオルタナティブ資産というよりも株式のように取引されており、フィデリティのグローバルマクロ担当ディレクターがその数字を示した。レポートによると、ビットコインは週間で5.4%の下落を記録し、同時に米国株式との測定相関が急上昇した。この種の相関数値は、伝統的市场以外でのポートフォリオ分散手段として頻繁に主張されるビットコインのケースを評価する際に、市場関係者が用いる主要指標の一つである。

フィデリティでグローバルマクロリサーチを統括するジュリアン・ティマー氏は、11月8日までのデータを用いて、水曜日に50日相関チャートを公表した。チャートは、AI関連銘柄を除外した米国株式銘柄のバスケットとのビットコインの相関が上昇していることを示しており、暗号資産の日々の価格動向が株式市場にますます連動していることを意味する。

50日ローリング相関は、過去50取引日において2つの資産の日次リターンがどの程度密接に連動してきたかを測る標準的な統計指標であり、+1に近い数値は高い同期性を示す。ビットコインと株式の関係は歴史的に変動してきた。落ち着いた局面では独立して取引されることが多い一方、金利観察や広範なリスク許容度といったマクロ要因が取引を支配する局面では、リスク感応型の株式と収束する傾向がある。ウィンドウは新しい取引セッションごとに前進するため、今後の数値がこのより強い連動が持続するか緩和するかを示すことになり、ティマー氏のチャートは一回限りのスナップショットではなく、継続的な計器となる。

世界最大級の資産運用会社であるフィデリティ・インベストメンツは、クロスアセットの市場リサーチを定期的に公表しており、ティマー氏はビットコインと伝統的株式ポートフォリオの比較を含め、チャートを通じてマクロの見解を提示することで知られている。ビットコインと株式の相関の上昇は一般的に、暗号資産固有の動向よりも広範なマクロ要因が両市場の価格変動を動かしている兆候と解釈される。逆に、相関が低いまたはマイナスの局面は、資産がマルチアセットポートフォリオに分散投資の価値をもたらすと通常みなされる条件であり、だからこそこの数値の変化は、暗号資産専門のアナリストの枠を超えて注目を集める傾向がある。

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