半導体株下落と米国債利回り上昇の中、暗号資産市場は堅調に推移
重要ポイント
- •ビットコインは水曜日に64,250ドル近辺で推移し、ソラナは2%上昇して77ドルに接近、イーサは1%上昇して1,900ドル強となった。半導体株の急落にもかかわらず、デジタル資産は底堀さを維持した。
- •サムスン電子とSKハイニックスはソウル市場でともに7%超下落し、KOSPIを6%超押し下げるとともに、MSCIアジア・パシフィック指数の2%下落にも寄与した。
- •フィラデルフィア半導体指数は火曜日に5%下落し、7月末以来となる最大の一日下落を記録した。半導体関連株が米国の指数の重荷となり、ナスダック総合株価指数は1.3%下落した。
- •米30年国債利回りは世界的な債券売りの中で2007年以来の高水準に達した後、5.28%まで低下した。金は0.6%超反発して1オンス4,360ドルを超えた。
- •FRBの7月会合議事録は米東部時間午後2時に公表予定。ロイター通信の調査では、104名中94名のエコノミストが9月の政策金利は3.50%~3.75%で据え置かれると予想している。
主要ポイント
- ビットコインは水曜日、64,250ドル近辺で安定して推移し、暗号資産市場全体も小幅な上昇を記録した。
- ソラナは2%急騰して77ドルに接近し、他の主要デジタル資産を上回る伸びを示した。一方、イーサは1%上昇して1,900ドルを上回った。
- 韓国の半導体大手サムスン電子とSKハイニックスは7%超急落し、KOSPI指数を6%超押し下げた。
- ナスダック総合株価指数は火曜日、アナリストが市場ポジションの調整に起因するとみる半導体株の売りの中で1.3%下落した。
- FRBの会合議事録は米東部時間午後2時に公表予定で、調査対象104名中94名のエコノミストが9月の政策金利据え置きを予想している。
世界的な市場混乱の中で堅調に推移するデジタル資産
ビットコインは水曜日の取引を通じて64,250ドル近辺で推移し、日次ではわずかな上昇、週間では約1%の上昇を記録した。暗号資産セクターは、世界的な半導体市場の大幅な混乱にもかかわらず、底堀さを示した。この分化は両市場の構造的な違いを反映している。主要トークンは企業収益やサプライチェーンへのエクスポージャーを持たない一方、売り圧力に直面している半導体メーカーは、人工知能(AI)ハードウェア整備の中核をなすサプライヤーである。
主要デジタル通貨の中ではソラナが際立ち、2%上昇して77ドル近辺で取引された。イーサは1%上昇して1,900ドル強で落ち着き、週間では1.5%の上昇により主要トークンの中で首位に立っている。
XRPはほぼ1%上昇して1ドルに接近した。過去7日間では2%下落している。トロンとドージコインはそれぞれ0.5%上昇し、33セントと7セントで取引された。
すべてのトークンが上昇したわけではない。BNBは600ドル強まで下落し、週間の下落率は2%となった。HyperliquidのHYPEトークンは1%超下落して58ドル強となったが、7%の上昇により主要トークンの中で最も強い7日間のパフォーマンスを維持している。
半導体セクターは大幅下落
ソウル市場では水曜日、サムスン電子とSKハイニックスがともに7%超急落した。両社は世界最大のメモリチップメーカーであり、KOSPIで最もウェイトの高い構成銘柄に含まれ、現在のインフラ整備の中核にあるAIアクセラレータと併用される高帯域幅メモリを供給している。両社の下落により韓国のKOSPI指数は6%超下落し、MSCIアジア・パシフィック指数の2%下落にも寄与した。また、地域半導体ベンチマーク指数は3%超下落した。
この下落は、火曜日のフィラデルフィア半導体指数の5%急落を受けたものであり、同指数としては7月末以来となる最大の一日下落となった。同指数は、エヌビディア、TSMC、マイクロンなどを構成銘柄に持つ、世界の半導体セクター心理を測る広く注視されるバロメーターである。
米国市場では、ナスダック総合株価指数が火曜日に1.3%下落した。S&P 500種株価指数は0.7%下落し、ダウ工業株30種平均は116ポイント(0.2%)下落した。半導体関連株が幅広い指数の重荷となり、AIインフラ投資の恩恵を受ける企業とみられるキャタピラーとゴールドマン・サックスは、ダウ平均の下落に最も寄与した銘柄となった。
みずほのアナリスト、ダニエル・オレガン氏は、夏場の薄商いが、ファンダメンタルズが正当化する範囲を超えて価格変動を拡大させた可能性が高いと指摘した。同氏は、今回の売りはAI投資論の根本的な再評価ではなく、ポートフォリオのポジション組み替え主導のものだと特徴づけた。
国債市場とFRBの見通し
世界的な政府債売りにより、米30年国債利回りは2007年以来の高水準に達した。10年国債利回りも2025年初頭以来みられない水準に近いレベルまで上昇し、AIインフラに投資する企業の資金調達コストを押し上げた。30年利回りは米住宅ローン金利を含む長期の借入コストのベンチマークであり、その上昇は債券市場にとどまらず、家計や企業金融にまで影響が及ぶ。
市場は水曜日までに安定の兆しを示した。10年利回りは約1ベーシスポイント低下して4.69%となり、米30年利回りは火曜日に5.28%まで下落して、2取引日にわたる利回り上昇に終止符を打った。
金は最大0.6%上昇して1オンス4,360ドルを超え、前取引日のほぼ2%の下落から反発した。
FRBの7月会合議事録は、水曜日の米東部時間午後2時に公表される予定である。議事録は委員会の決定の背後にある内部討議を記録したものであり、投資家は政策当局者の見解のバランスを示すシグナルを読み取ろうとしている。ロイター通信の調査では、104名中94名のエコノミストが9月の政策金利は3.50%~3.75%で据え置かれると予想しており、市場価格は金利変更なしの確率を約68%と示している。
FRBのケビン・ワーシュ議長は、来週ジャクソンホール会議で講演する予定である。毎年ワイオミング州で開催されるこの会合は、FRB議長が政策思考の転換を表明する場として繰り返し機能してきた歴史があり、そのため同講演は金利予想における繰り返し現れる注目の的となっている。