ビットコインは今週、狭い取引レンジ内で推移した。投資家はFRBの最新の金利決定を評価する一方で、スポットビットコインETFの流出が4回連続取引セッションで拡大し、トレーダーは今年後半の追加利上げへの賭けを強めている。

BTCは7月29日、短期的な抵抗線を回復できず、約64,000ドル付近で取引された。

FRBが金利を据え置く中、利上げ期待が高まる

トレーダーは、FRBがさらなる利上げを実施する確率を引き上げている。多くのアナリストが中央銀行は今回の会合で金利を据え置くと予想しているものの、Polymarketの市場データによると、9月利上げの確率は69%に上昇し、10月と12月の利上げ確率はそれぞれ72%と76%に達している。

こうした期待の高まりは、米国の総べースインフレ率とコアインフレ率がともに6月に低下したという最近の報告にもかかわらず生じている。総べースCPIは3.5%に低下し、食品とエネルギー価格を除外したコアCPIは2.5%に下落した。

しかし、米国とイランの間で緊張が激化する中、新たなインフレ圧力が加わっている。AAAがまとめたデータによると、米国の平均ガソリン価格は1ガロン4ドルを超えた。両国間の軍事的衝突が再開する中、燃料コストはさらに上昇する可能性がある。

Fox Newsへの声明の中で、トランプ大統領は、イランがヨルダンの米軍基地に対する大規模な攻撃を実施した後、米国がイランに強力な攻撃を行うと主張した。イランは米国の軍事行動に対して報復する姿勢を示しており、対立が継続する可能性を示唆している。

緊張の持続的な激化は、原油と天然ガス価格を押し上げ、インフレ率をFRBの2.0%目標を上回る水準で長期化させる可能性が高い。ビットコインやその他の暗号資産は、金融引き締め期間中に歴史的にパフォーマンスが低下する傾向がある。金利の上昇は利回りのない資産に対する需要を減少させ、それらを保有する機会コストを増加させるためである。

スポットビットコインETFの流出が4セッションで5億2,500万ドルに達する

ビットコインの価格停滞に伴い、スポットビットコインETFの流出が急増している。これらのファンドは火曜日に約5,000万ドルの流失を記録し、前日の1,100万ドルから大幅な増加となった。過去4取引セッションで、累計流出額は5億2,500万ドルを超えた。

これらの引き出しにより、7月の純流入は約1億7,200万ドルとなった。今回の流出が始まる前、スポットビットコインETFは8日連続で流入を記録していた。2024年1月にSECの取引承認を受けたこれらのファンドは、従来の証券口座を通じてビットコインへの機関投資家および個人投資家のエクスポージャーを得るための重要な手段となっている。

ETFの流出は、ビットコイントレザリー企業による購入の縮小と同時に発生している。最大のデジタル資産トレザリー（DAT）であるStrategyは、ここ数週間追加のコインを取得していない。同社の最後のビットコイン取引は2億ドルを超える売却であった。Strive、American Bitcoin、Metaplanetを含む他の企業も、ここ数日買い集めを停止している。

テクニカル展望は条件的な下落リスクを示唆

ビットコインは約126,200ドルの前回の高値から撤退後、より幅広いダウントレンドに留まっている。BTCは100日移動平均を回復できず、約64,000ドルで推移している。

チャート分析では、1月14日以降の主要なスイングハイを結ぶ下降トレンドラインを下回って価格が推移していることが示されている。ビットコインは逆カップ＆ハンドルパターンを形成していると思われ、丸みを帯びた下落がカップを構成し、最近の横ばいの停滞がハンドルを表している可能性がある。

この形成は、価格がサポートラインを下回った後に一般的に弱気と見なされるが、そのようなブレイクがない限りパターンは未確認のままである。

ビットコインの最寄りの重要なサポートは、年初来安値の約57,800ドル付近にある。その水準を下回る日足の確固たるクローズは、50,000ドルの心理的サポートを露呈させる可能性がある。ただし、弱気シナリオはビットコインが現在のレンジを失い、パターンを確認することに依存している。

逆に、100日移動平均を上回る動きは、直近の弱気見方を弱めるだろう。より幅広い反転を確認するには、ビットコインが下降トレンドラインをブレイクし、より高い高値を確立する必要がある。

直近の見通しは、ETFフローの傾向、インフレ期待、および市場のFRBの7月決定に対する解釈に連動している。