ビットコインは、米連邦準備制度理事会（FRB）関係者のケビン・ウォーシュ氏が一連の軟化したインフレ指標を軽視したことを受け、約78.4Kドルまで下落した。これにより、金融政策が早期に緩和へ向かうとのトレーダーの期待は弱まり、暗号資産市場全体のリスク資産に重しとなった。

FRB関連のインフレ発言を受け、ビットコインが78.4Kドルまで押し戻された理由

この下落はウォーシュ氏の発言に直接連動しており、Cointelegraphの報道によると、同氏は最近の低インフレ指標を緩和の根拠ではなく、一蹴した。ウォーシュ氏はFRBの政策運営に新顔ではなく、2006年から2011年まで連邦準備制度理事を務めており、市場はその発言をデータ次第の文脈で注視している。ウォーシュ氏のスピーチ全文はFRBのウェブサイトで公開されている。

今回の動きは、暗号資産固有の材料というより、マクロ要因への反応として受け止められた。FRB関係者が、より低いインフレ指標が利下げを前倒ししないと示唆すれば、借入コストはより長く高止まりし、ビットコインのような投機資産は買い支えを失いやすい。今回の下げは、以前にビットコインがFRB利上げ観測を背景に79,000ドルを下回った局面を想起させる。関連報道として、ETH ETFが今週713Mドルを流入させ、ビットコインの884Mドルとの差を縮めたも参照されたい。

ウォーシュ氏のトーンが利下げ期待と暗号資産センチメントに与える意味

ウォーシュ氏が軟化したインフレ指標を一蹴したことで、近い将来の政策転換への確信は低下し、利下げ期待は下方修正された。FRBの政策枠組みは2％のインフレ目標を中心としており、当局者は短期間の好ましい指標を過度に一般化しないよう繰り返し警告してきたが、ウォーシュ氏はその姿勢を取った。ビットコインは金利見通しやドル流動性の変化に歴史的に敏感であり、よりハト派色の薄い見方はリスク資産全体の重しになりやすい。関連報道として、米政府のビットコインウォレット移動がAlamedaに関連付けられ、売り浴びせ懸念が広がったも参照されたい。

高金利が長引くとの見方は、無利回り資産を保有する機会費用を押し上げ、その心理は暗号資産全体のポジショニングにも波及している。FRBの2022年の利上げ局面で政策金利がほぼゼロから5％超まで上昇する中、ビットコインが下落したことは、その連動性を示す直近の明確な例である。同様の圧力は最近も、強いドルとETF流出が売りを誘い、ビットコインが下落した局面で表れた。これはウォーシュ氏のトーンに対する市場の解釈であり、FRBの次回判断を予測するものではない。

トレーダーが次に注視する水準とシグナル

急落により、ビットコインが78.4Kドル水準を短期的な防衛ラインとして維持できるか、あるいは失うかに注目が集まっている。そのゾーンの上には、すでに試された供給帯があり、ビットコインは最近、ETF保有者の平均取得単価に関連する80,000ドル付近の供給壁に直面した。この取得単価の集中はETF時代の産物でもあり、2024年1月に米国の現物ビットコインETFが承認されたことで、ビットコインの価格形成は、金利見通しに敏感な従来型ファンドフローとより密接に結びついた。

今後発表されるインフレデータと追加のFRBコメントが、当面の主要材料である。次の米国の公式指標はBureau of Labor StatisticsのCPI発表を通じて公表され、ウォーシュ氏の懐疑的なフレーミングとどう噛み合うかが次の値動きの方向感を左右する可能性がある。

利下げを巡る議論が決着しない限り、ボラティリティは高止まりするとみられる。クリエイターやコレクターにとって、マクロ主導のリスクオフ環境は、現物価格と並んでNFTミント活動やマーケットプレイス出来高を冷やす傾向があり、暗号資産経済はビットコインを動かしているのと同じFRBシグナルに連動し続ける。

免責事項: この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には大きなリスクがあります。判断を下す前に、必ずご自身で調査を行ってください。