ビットコインは月曜のアジア取引時間の早い段階で75,000ドルを下抜けし、74,500ドル近辺で推移。時価総額首位の暗号資産は史上最高値から約40%下という軟調な流れを引き延ばす形となった。市場が緊張感を漂わせる月曜の朝に下落が発生したが、背後に暗号資産固有の明白な材料はなかった。

むしろ、今回の下落はリスク資産全体に広がるより慎重なトーンと一致している。暗号資産固有のニュースに欠けるなか、ビットコインはより広範なリスク許容度に対する高ベータの代理指標として機能しており、これは全体的なセンチメントの変動を増幅しやすい資産を指す市場用語だ。この力学により、Nvidiaとウォール街のテクノロジー株のムードがトークンの次の方向性を占う最も有力な指標となっており、今夜の米国セッションが市場の重要な試練となる。テック株が大きく売られるならトークンへの下押し圧力は続きそうだが、落ち着いた寄り付きであれば押し目買いが入る可能性がある。

市場参加者は朝から、CEOのジェンスン・フアン氏が米当局者が中国情報機関の工作員の疑いを報じられている企業幹部との関係を認めて以降、初となるNvidiaの米国セッションに備えていた。Nvidiaの取締役会はこの問題について独自調査を開始しており、企業秘密が漏洩したと考える理由はないとしている。それでも、この一件はAI取引他のどの銘柄よりも支えてきた同社株にネガティブ・ヘッドラインのリスクを加えるものだ。(関連記事: フアン氏、中国スパイの疑いのある人物との不倫を認める――Nvidia株の3つのリスク。)

ここ数カ月、ビットコインはテクノロジー株やグロース株と連動した動きをしてきたため、そのセクターに揺らぎが生じればトークンへも急速に波及しうる。この相関性を踏まえると、トークンの短期的な方向性は暗号資産のニュースよりも、開場のベルとともにチップメーカーやその他のAI関連銘柄がどう取引されるかで決まる可能性が高い。

週末には、イランのドローンによる攻撃の疑いがイラクのクルディスタン地域の主要ガス田に及んだことも報じられ、警戒感の強まる市場に地政学リスクの要素が加わった。イランをめぐって米ワシントンがより融和的なシグナルを発しているにもかかわらず、地政学リスクが依然として高水準にあることを思い起こさせる出来事となった。

ビットコインを取り巻く全体的な状況は、今回の下落前からすでにもろいものだった。価格トラッカーによれば、トークンは過去1週間で約3%、過去1カ月で約8%下落している。先週の米国中間選挙後には一時80,000ドルを上回ったものの、それはすぐに失速し、市場はその後ほとんどの上昇分を失っている。

機関投資家の資金流出も慎重な背景に拍車をかける。米国の現物ビットコインETFは11月6日までの5取引日で約13億ドルの流出を記録しており、こうした持続的な売りは機関需要の冷え込みを示しており、大口投資家が現在の水準で急いで買い支えに動いていないことをうかがわせる。

資金流出が続くなか、チャート上の水準はいっそう重要性を増している。ビットコインは50日移動平均線(約82,000ドル)を大きく下回っているが、200日移動平均線(73,000ドルをわずかに上回る水準)は依然として維持している。売り圧力が強まる場合、市場参加者が次に注目し防衛しそうな水準はこの長期移動平均線だ。これを明確に下抜けすれば、長期的な上昇トレンドが疑問視されることになる。

月曜の下落が深まるかどうかは、暗号資産固有のニュースよりも、ウォール街の開場後にNvidiaおよびテクノロジーセクター全体がどう取引するかに左右される可能性が高い。ビットコインが主流化するにつれ、その価格を動かす要因もまた主流のものになってきているのだ。