ビットコインは月曜日、約1.8%下落して8万3,000ドル近辺で取引されており、時価総額上位10銘柄の大半が先週の調整を継続している。

この動きは、ドナルド・トランプ大統領が戦争終結と世界的な石油輸送の要衝であるホルムズ海峡の再開放をめぐるイランの7日間の計画を拒否したことに続くもの。ブレント原油は1バレル100ドルを再び上回り、ドルと米国債利回りも上昇した。市場の関心は現在、水曜日の個人消費支出(PCE)インフレ報告と金曜日の雇用統計に集まっている。CME FedWatchは、10月28日の追加利上げ確率を約64%と織り込んでいた。

ビットコインは週の始まりを8万4,455ドルで迎え、8万5,000ドル突破を試みる早朝の取引で8万4,972ドルまで上昇したが、その後8万2,580ドルまで下落し、8万2,933ドル近辺で取引を終えた。下落幅は約1,523ドル、率にして1.8%だった。

今回の押し目は、先月のビットコインの上昇と比べれば依然として小さい。同暗資産は年間の大半を明確な下落トレンドで過ごしたが、8月と9月上旬の急激な動きにより、数日で価格が7万ドル半ばから8万ドルを超える水準まで上昇した。このブレイクアウトに始まったラリーはビットコインを8万7,354ドル近くの高値まで押し上げた後、市場は現在の保ち合い局面に入った。

ソースデータによると、テクニカル指標は引き続き強気を支えている。ビットコインの50日移動平均は200日移動平均を上回っており、9月のブレイクアウト以降維持されている「ゴールデンクロス」として知られるパターンを形成している。ゴールデンクロスは、過去50日の平均価格が過去200日の平均を上回ったときに発生する。

ビットコインの相対力指数(RSI)は、0から100のスケールで市場の勢いを測る指標だが、58.7を示した。30未満は一般的に売られ過ぎ、70超は買われ過ぎとされる。現在の数値は買われ過ぎの水閾値を下回っている。

トレンドの強さを測る平均方向性指数(ADX)は43.2で、トレンド確認に一般的に用いられる25の水準を上回った。ボラティリティも収まるどころか高まっている。これらの指標がさらなる下落の可能性を排除するものではないが、月曜の動きは既存トレンド内の押し目であり、裏付けられたトレンド転換ではないとデータは示している。

原油、ドル、そして連邦準備制度理事会(FRB)

トランプ大統領による敵対行為終結とホルムズ海峡再開放をめぐるイランの7日間提案の拒否が、主要な市場の触媒として特定された。ブレント原油は1バレル100ドルを超え、続いてドル高と米国債利回りの上昇が起きた。こうした状況は、ビットコインや金といった利回りを生まない資産の重しとなり得る。エネルギーコストはPCE指数などの経済全体のインフレ指標の構成要素の一つであり、今週の経済指標発表が市場の注目を集めている。

主要暗号資産の大半はビットコインとともに下落した。BNBは24時間で1.98%、7日間で4.28%下落した。HyperliquidのHYPEは当日で約4%、週間で6%超下落し、大きな損失を記録した。ZcashとXRPは週間ベースで数少ない上昇銘柄となり、それぞれ3.61%と1.26%上昇したが、月曜日は両銘柄とも下落した。

暗号資産市場全体の時価総額は約2.86兆ドルで、24時間で1.7%下落した。0(極度の恐怖)から100(極度の強欲)のスケールで測るCrypto Fear and Greed Indexは70を維持し、「強欲」圏にある。一方、直近のアルトコインのビットコインに対するパフォーマンスを測るAltcoin Season Indexは63となり、アルトコインに傾いているものの、指数が定めるアルトコインシーズンの完全な基準には達していない。

デリバティブ市場の活動は高い水準を維持した。未決済建玉は3,822.9億ドルで8.17%増、24時間のデリバティブ取引高は66.28%増の8,381.8億ドルとなった。直近24時間の清算額は4億7,800万ドル(証拠金が維持できなくなった際のレバレッジポジションの強制決済)に達し、うちロングポジションが3億8,650万ドル、ショートポジションが8,795万ドルだった。この不均衡は、価格下落の中でレバレッジの効いたロングポジションが強制決済の大半を占めたことを示している。

先物契約ではなく資産そのものを保有する現物ビットコイン上場投資信託(ETF)は、ネットでプラスを維持し、9月中旬に始まった傾向を拡大している。この継続的な資金流入により、ビットコイン価格が保ち合いの中でも機関投資家の需要が急落することは回避されている。

今後の経済指標

FRBの政策会合は近く予定されていないものの、今週発表される複数の経済指標が次回の決定に関する期待に影響を与える可能性がある。火曜日のカレンダーにはJOLTS職欠け(求人労働異動調査、労働需要の月次指標)が含まれ、米国労働統計局からデータが公表される。水曜日はFRBが最重視するインフレ指標であるPCE物価指数が、米国経済分析局から発表される。金曜日には9月雇用統計が発表され、Bの発表スケジュールに掲載されている。

これらの発表は、2023年以来となるFRBの最初の利上げから3週間後に行われる。9月16日、連邦公開市場委員会(FOMC)は満場一致(12対0)で基準金利を3.75%から4%の水準に引き上げることを決定した。

FRB理事のマイケル・バー氏はその後、インフレを中央銀行の目標に戻すためには追加的な引き締めが必要となる可能性が高いとの見解を示した。金利の上昇は、ビットコインのような利回りを生まない資産と比べて現金や債券の魅力を高める可能性がある。また、ドルを支え、レバレッジ取引のコストを上昇させる可能性もある。

CME FedWatchは、10月27日〜28日のFOMC会合で0.25ポイントの追加利上げが行われる確率を約64%と織り込んでいた。これは数日前に市場参加者が織り込んでいた75%からは低下したものの、経済指標発表を前にリスク志向への圧力を維持するには十分に高い水準だった。

出典:Decrypt

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