連邦準備制度理事会（FRB）が2023年以来となる利上げに、予想外にハト派寄りの経済見通しを組み合わせて発表したことを受け、ビットコインは80,846ドルへ急騰し、24時間で5.88%の上昇となった。

この急騰により、ビットコインのショートポジション2億3000万ドル超、暗号資産市場全体では4億4500万ドル超が強制清算されており、テクニカル指標はさらに大きな値動きが進行中である可能性を示唆している。

リスク資産は、ほとんどの投資家が想定していなかった追い風を今週得た。FRBは水曜日に25ベーシスポイントの上げを実施したが、それに伴う「ドットチャート」——各政策決定者が今後数年の金利見通しを示すFRBの定期的な要約——は、2027年末までの政策金利の中央値をわずか4.1%と予測しており、緩和的な引き締めサイクルではなく、あと1回の利上げのみを暗示している。

暗号資産市場には埋め合わせるべき下落分があった。今週初め、デジタル資産の市場構造ルールを定めることを目的とした米国の法案であるクリアリティ法が、上院の手続き投票を通過できなかったことで、ビットコインはすでに75,000ドルを下回っていた。FRBの決定後のリバウンドラリーは週を通じて強まり、法案否決がパニックを引き起こしたように見えたわずか数日後、トレーダーたちは80,000ドルへの再挑戦を目論んでいる。

しかし直近の取引セッションは異なる物語を語っている。暗号資産市場全体で4億4500万ドル超のショートポジションが清算されており、ビットコインだけでその半分以上の2億3000万ドルを占めている。

ショートとは、デリバティブ市場（資産そのものを売買するのではなく価格を追跡する契約）におけるポジションで、資産価格の上昇ではなく下落に賭けるもの（ロングポジションの逆）である。トレーダーは通常、ブローカーを通じて資産を「借り入れ」、現在の市場価格で売却することでショートポジションを構築する。価格が上昇した場合、ショートセラーは損失を被る。これは、貸し手に返却するために最終的により高い価格で資産を買い戻す必要があるためである。

空売りは、潜在的な損失が理論上無限であるため、特にリスクが高いとされている。レバレッジ取引では、トレーダーは通常、ショートポジションを構築するために担保を差し入れる。価格が十分に不利に動いた場合、その担保が清算（ liquidation）される可能性があり、これは損失を補填するためにポジションが自動的に決済されることを意味する。この強制的な買いがさらなる価格上昇を促し、ショスクイーズとして知られる連鎖的な清算につながる。

ビットコインは本日5.88%上昇し、76,355ドルで始まった取引の後、80,846ドルで取引されている。日中高値は80,857ドル、安値は76,236ドルだった。この一日の動きは、過酷な年となっている中での一部を取り戻すものであり、ビットコインは以前の史上最高値から依然として約20%下落している。

テクニカル面はこの動きの強さを裏付けているが、値動きが速すぎることへの警告も示している。

トレンドの方向性に関わらず強さを測定する平均方向性指数（ADX）は現在40.6に位置し、トレーダーが実際のトレンドが進行中であることを確認するために用いる25の閾値を十分に上回っている。正の方向性線（DI+）が負の方向性線（DI-）を上回っており、買い手が主導権を握っていることを裏付けている。同時に、50日指数移動平均（EMA）が200日EMAを上回って取引されており、より大きな構造が強気に転換したことを強化している。

短期移動平均が長期移動平均を上抜けることで形成されるチャートパターンは、トレーダーの間で「ゴールデンクロス」と呼ばれ、古典的な強気シグナルである。ビットコインは先週土曜日にゴールデンクロスを形成し、それ以来、2つの移動平均の間の乖離は毎日ゆっくりと拡大している。

買われ過ぎ・売られ過ぎの状況を0から100のスケールで測定する相対力指数（RSI）は現在63.3を示しており、確実に強気であり、依然として70を超える危険ゾーンには達していない。しかし急速に上昇しており、一部のトレーダーには警戒を促すシグナルとなる可能性がある。

緊張を高める要素として、スクイーズ・モメンタム・インジケーターが11本連続して「オン」の状態を維持しており、ボラティリティが約2週間にわたって圧縮されていることを意味する。トレーダーがこれらのスクイーズに注目するのは、圧縮が長く続くほど、最終的なボラティリティの解放が爆発的になりやすいからであり、8.06%の収縮読み取り値は、その解放がまだ来るべきものとして残されている可能性を示唆している。

激しい圧縮の期間の後、価格は急騰するか暴落するかのどちらかになりやすめ、一部の分析では、いわゆるバート・シンプソン・チャートパターンの発生が待ち構えているという見方も出ている。バート・シンプソンは、大きな陽線が現れた後、圧縮パターンが続き、最終的に利益を打ち消す大きな陰線で終わる場合に現れる。

注目すべき主要レベル

直近のレジスタンスは82,281ドルに位置し、これは現在のフィボナッチレグの頂点であり、強気筋がブレイクアウトを確認するために終値で上回る必要がある水準である。その下では、75,569ドル（61.8%戻し——トレンドが再開する前に直近の値動きのどの程度が下落するかを測るためにトレーダーが用いるフィボナッチ比率から導かれた水準）にサポートが入り、さらに68,858ドル——このレグの起点であり、強気構造に大きな疑問を投げかけることになるブレイク水準——でより強固にサポートされる。

ADXがトレンドの強さを確認しているため、直近のセットアップは継続を支持しているが、まずは調整期間なしに再び6%の上昇日を迎える余地はほとんど残されていない。

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この記事は当初、Decryptに掲載されました。