米連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー理事が利上げ停止を示唆、ビットコインが8万ドルを回収し4億1500万ドルの空売りポジションが清算される
重要ポイント
- •FRBのウォーラー理事は、インフレデータが改善を続ければ基準金利の現状維持を支持する用意があると述べ、9月の利上げ確率を63.2%から50.4%に押し下げた。
- •ビットコインは8万270ドル近辺で取引され、24時間で約3%上昇。イーサリアムは2500ドルに向けて2.2%上昇し、XRPは6%上昇した。
- •CoinGlassのデータでは、過去24時間に5億ドル超の暗号資産清算が発生し、うち4億1500万ドル超が11万9000人超のトレーダーに影響した強制清算された空売りポジションだった。
- •米国株も同調して上昇し、ダウは453ポイント上昇、エヌビディアはAIモデルハブのHugging Faceを約130億ドルで買収することを確認した。
- •労働統計局は金曜日に8月の雇用統計を発表する。FRBの9月15〜16日の会合前の最後の重要な経済データとなる。
木曜日、ビットコインは8万ドルを回復し、8万270ドル近辺で取引、過去24時間で約3%上昇しました。FRBの新たな発言を主な材料に、米国株と歩調を合わせて暗号資産市場全体が上昇し、空売り勢は買戻しを迫られました。
FRBのクリストファー・ウォーラー理事は木曜日、政策金利の現状維持を支持する用意があると示唆し、CME FedWatchツールによると、9月の利上げ確率は前日の63.2%から50.4%へ低下しました。一方、CoinGlassのデータでは、過去24時間に5億ドル超の暗号資産清算が発生しており、価格上昇により買い戻しを強いられた空売り勢がそのうち4億1500万ドル超を占めています。
イーサリアムは2500ドルに接近し、当日2.2%上昇。XRPは過去24時間で6%急騰しました。この急騰により、直近1時間だけでも少なくとも3億2700万ドルの空売りポジションが清算されました。
FRBの姿勢転換が上昇を牽引
きっかけはウォーラー理事の発言とみられます。ロイターNEXT Newsmakerインタビューでの準備演説で、理事は今後のインフレデータが改善を続けるなら、FRBの基準金利の現行水準維持を「支持する傾向にある」と述べました。ウォーラー理事は今年、連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーであるため、政策の行方を織り込むトレーダーにとってその発言は重みを持ちます。
トレーダーはこの示唆を即座に反映させました。先物価格からFRBの動向の確率を推定する市場ゲージであるCME FedWatchツールによると、9月15〜16日の会合での利上げ確率は前日の63.2%から50.4%へ低下。前日に2023年11月以来の高水準に触れていた、経済全体の資金調達コストの基準となる10年債利回りは約4.73%まで下落しました。
これは1週間前からの急激な転換です。FRBのケビン・ウォーシュ議長のタカ派的なジャクソンホール講演はビットコインを7万6877ドルまで押し下げ、利上げ確率を56%付近まで押し上げていました。木曜日の反発により、ビットコインは今年何度も試して維持に失敗してきた水準に戻りました。
利上げが実現すれば、FRBにとって2023年7月以来となり、当時はポストパンデミックのインフレ対策として基準金利は5.25%〜5.50%という22年ぶりの高水準に引き上げられました。金利上昇は現金や債券の利回りを高め、株式や暗号資産などのリスク資産から資金を引き出します。またドルを強める傾向があり、ビットコインなどドル建て資産の重しとなります。現状維持はこの圧力を回避するため、トレーダーはウォーラー理事の発言を売却材料ではなくリスク資産への好材料と受け止めました。
株式も同調
株式市場も同じ方向に動き、暗号資産が独立した資産クラスではなく、金利感応度の高いテック株と連動して取引されていることの表れとなっています。ダウ工業株30種平均は453ポイント（0.9%）上昇し、S&P 500とナスダックはそれぞれ1%近く上昇しました。エヌビディアはAIモデルハブのHugging Faceを約130億ドルで買収する契約を確認してテックセクターの強さに寄与し、スノーフレークは市場予想を上回る決算を発表して株価が急騰しました。
エヌビディアのジェンスン・フアンCEOはXでこの取引に言及しました：
Exciting day for NVIDIA and @huggingface. Open models strengthen safety and cybersecurity, accelerate innovation and diffusion, and enable sovereignty. They allow every developer, startup, university, industry and country to build with, customize and benefit from AI. Thank you…
— Jensen Huang (@JensenHuang) September 3, 2026
https://x.com/JensenHuang/status/2095482647355244762
空売り勢がスクイーズされる
今回の暗号資産上昇には特徴があります。新規買いではなく、空売り勢の強制退場が主因である点です。CoinGlassのデータでは、過去24時間に5億ドル超の清算（トレーダーが損失をカバーできなくなった際に取引所が強制決済するポジション）が発生し、そのうち4億1600万ドルが価格下落への賭けであるショートから、ロングはわずか9200万ドルでした。過去24時間で11万9000人超のトレーダーが清算されています。
清算の連鎖は突発的で、その大半は直近1時間に強制決済されました。過去1時間で3億2900万ドル超のショートが清算され、そのうち8600万ドルはビットコインのポジション alone でした。
これはショートスクイーズ（空売り踏み上げ）と呼べる状況です。価格上昇が空売り勢に損失限定のための買戻しを強制し、その買いがさらなる価格上昇を生みます。この種の上昇は新たな需要ではなく強制買いに支えられているため、強制買いが尽きると急速に失速する可能性があります。先月、ビットコインが約5万7000ドルから反発した際に5億7000万ドルの清算波を生んだのも同じメカニズムです。
今後の注目点
次の試練はすぐに訪れます。労働統計局は金曜日朝、FRBの9月15〜16日の会合前の最後の重要な経済指標となる8月の雇用統計を発表します。
ウォーラー理事自身は大きな変化を予想していません。7月までの新規雇用は月平均6万人で、失業率は4.1%で横ばいでした。
弱い数値も前例のないことではありません。前々月には7月の雇用統計の失望だけで利上げ確率が押し下げられました。1つの報告書がFRBの発言と同等に数字を動かしうる証拠です。
