ビットコインは本日一時65,000ドルへ反発した後、上昇の勢いを失い、マクロ経済環境がリスク資産にとって好意的に見える状況下でも、重要な移動平均ラインの閾値を下回ったままの展開となっている。

ビットコインは7日足チャートではプラス圏を維持しているものの、弱気のテクニカル指標が引き続き相場観測の重しとなっている。Myriadの予測市場参加者は意見が分かれており、オッズは短期的な下落を示唆しているが、最悪のシナリオは織り込むには至っていない。

マクロの追い風は生かされず

米国労働市場は触媒になり得るデータを提示した。7月の雇用者数は23,000人減少し、パンデミック後の回復期以来初めてのネット減少となった。これはエコノミストが予想した95,000人増を大幅に下回る結果であった。Decryptが金曜日に報じたように、市場はこのデータをFRBが金利変更を見送る理由と捉え、国債利回りは低下した。

通常、このような環境はリスクオンの上昇を後押しする。ビットコインは過去のサイクルにおいて、特に金利据え置き期待が高まった時期に、ハト派的なFRB政策の兆しにポジティブに反応してきた歴史がある。しかし、ビットコインの最新の日足ローソク足は、価格が50日移動平均線に触れた後、同水準を下回って押し戻されたことを示している。

時価総額上位10の仮想通貨のなかでも、状況は同様に混在している。ビットコインは7日間で1.17%上昇し、BNBとSolanaに次ぐ安定した大型銘柄の一つとなったが、それでも自身の移動平均の上限を上回って終了することはできていない。

テクニカル構成：チャートが示すもの

ビットコインは64,261ドルで取引されており、当日は0.92%下落、64,568ドルのサポート水準直下に位置している。市場は依然としてデスクロスを抱えたままとなっている。デスクロスとは50日移動平均が200日移動平均を下回るチャートパターンで、トレーダーの間では弱気シグナルとして広く認識されている。ビットコインの歴史において、デスクロスは複数の転換点で出現しているが、その予測信頼性は一定ではない。長期的な下落に先行したケースもあれば、横ばいの調整へ消滅したケースもある。

5月に80,000ドル付近でピークをつけて以降、トレーダーがゴールデンクロス（デスクロスの逆）の形成を一時期待した時期があったものの、ビットコインは一連の安値と高値の切り下げを記録し、6月から7月にかけて下落トレンドをたどった。

66,921ドルのスイングハイから62,216ドルの安値への下落が現在の構造を形成した。価格は62,216ドルの底値から反発し、50日指数移動平均（EMA）、すなわち赤いEMAクラウドの下限の回復を試みたが、上値が重く押し戻された。このパターンは典型的なブルトラップと一致している。買い手を惹きつけるのに十分な上昇はあったものの、上昇を持続させる勢いには欠けていた。

指数移動平均は一定期間の平均価格を平滑化するものである。短期平均が長期平均を下回って取引されている場合、中期的な軌道は下向きであることを示している。強気派がこのシグナルの反転を始めるには、EMA50を上回る日足終値が必要であったが、それは実現しなかった。

相対力指数（RSI）は50—完全に中立である。RSIは0〜100のスケールで測るモメンタムオシレーターであり、70を超えると買われ過ぎ、30を下回ると売られ過ぎとされる。50では買い手も売り手も明確な優位性を持たない。

スクイーズモメンタムインジケーターは22日間アクティブな状態が続いており、モメンタムは上向きに変化している。スクイーズ形成—ボラティリティが狭いバンドに圧縮される状況—は直前のトレンド方向に解消されることが多い。今回の場合、直前のトレンドは下向きである。ただし、このインジケーターは大きな値動きが近づいている可能性を示唆するものであり、最も確率の高い方向を特定するものではない。

平均方向性指数（ADX）は10.6となっている。ADXは方向に関係なくトレンドの強さを測定する。20未満の数値は方向感のない、だらだらと続く相場であり、だましのブレイクアウトやストップ狩りが頻発する状態を示す。10.6ではトレンドに確信はないが、方向性インジケーターは弱気に傾いており、DI-がDI+を上回り、EMA50回復失敗と整合している。

予測市場の展望

予測市場は追加の視点を提供しており、センチメントは慎重に傾いている。Myriad—Decryptの親会社Dastanが構築した予測市場プラットフォーム—では、ビットコインの次の大きな動きについて、55,000ドルへの下落が64.6%のオッズに対し、84,000ドルへの上昇は35.4%のオッズとなっている。

月次決済ブックはさらに詳細を提供している。「BTC Highs in August」イベントでは、65,000ドルレベルはビットコインが今月初めに到達した後、すでにYesとして決済されている。それより上の閾値では、オッズは急速に低下する。67,500ドルは48%のオッズ、70,000ドルは25%、72,500ドルは11%、75,000ドルはわずか5%である。予測参加者は8月の高値はすでにほぼ出たと見ているようだ。

「BTC Lows in August」ブックはより微妙な状況を示している。60,000ドルへの下落は35%のオッズで価格付けされているのに対し、55,000ドルへのより深い下落はわずか8%のオッズ、52,500ドルは4%となっている。これは、市場参加者が55,000ドルを下回る暴落よりも、60,000ドルに向ける調整をより懸念していることを示唆している。

これはテクニカル構成とも一致している。デスクロスとEMA200回復の失敗は80,000ドルへの迅速な復帰の可能性を低くするが、ゴールデンゾーンのサポートと55,000ドルに割り当てられた低いオッズは、62,000ドル付近の底値が実際に機能していることを示唆している。低いADXと長引くスクイーズの組み合わせは、市場が方向性のある解消に向けて準備を進めている可能性も示しており、こうした構成は歴史的にブレイクアウトまたはブレイクダウンが確定した後により急激な値動きを生む傾向がある。

強気シナリオ： 64,568ドルのゴールデンゾーンを上回る日足終値を記録し、直前の反発を抑えたEMA500を突破できれば、66,921ドルのスイングハイに向ける上昇の道が開かれる。これには、雇用データに後押しされた利下げ観測が、ビットコインをEMAクラウドの下限を試すだけでなく、クラウドを通過させることが必要となる。

弱気シナリオ： 62,216ドルのスイングローを失えば、安値の切り下げシーケンスが確認され、60,000ドルのラウンドナンバー水準が視野に入り、その下の58,000ドルが次のサポートとなる。デスクロス、ネガティブなスクイーズモメンタム、EMA50の回復失敗はすべて同じ方向を指し示している。

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