編集注：本記事は、Tyler Warner氏が執筆し2026年11月5日に公開されたDecryptの日刊ニュースレター「Morning Minute」を標準化して書き直したものです（出典）。元のニュースレターに含まれる分析および見解はWarner氏自身のものであり、必ずしもDecryptの見解を反映するものではありません。*

今日の主なトピック一覧：

• 主要暗号資産は中間選挙後に急騰したが、その後に反落。BTCは7万9,600ドル
• 下院民主党がCLARITY法修正案を協議
• BTC・ETHのETFが純流入に転換、流出基調に終止符
• STRCが5月以来となる額面100ドルを回復
• Coinbase、顧客資産の99%がコールドストレージで保管されていると発表

ビットコインの反発

ビットコインは火曜夜、7週間ぶりの安値となる7万6,000ドルを下回って推移し、市場参加者は民主党主導の議会が暗号資産に何を意味するかを警戒していました。しかし水曜午後には4%高の8万800ドル超まで回復しました。

Warner氏の記述によれば、最も単純な解釈は「不確実性が後退し、暗号資産市場が安堵した」というもので、これも一因と考えられます。しかし原油も追い風となりました。イラン国会議長が有権者は「戦争にNOを言った」と述べたことを受け、WTI原油は9%安の1バレル88ドルまで下落し、週間ではほぼ17%の下落となりました。ダウは3%高、ナスダックは1.6%高と、市場全体で大幅に上昇する取引日となりました。

CoinSharesのJames Butterfill氏は端的にこう述べています。「ビットコインにとって、実質利回り、ドル流動性、ETP資金流入は、選挙よりも依然として大きな影響力を持つ」

民主党が市場構造立法を復活

水曜午後に報じられた政策関連ニュースは、価格の動きよりも重要だとWarner氏は論じています。ジャーナリストのEleanor Terrett氏が3人の業界関係者を情報源として報じたところによると、下院民主党はマキシン・ウォーターズ氏の「暗号資産投資家および消費者の権利章典」――もともと2025年のCLARITY法に対する修正案――を、次の議会で包括的な市場構造法案へと拡張することを協議しています。

市場構造立法は、デジタル資産取引に関する規則をどの連邦規制機関が定めるかを決めることを目的としており、草案に示されたSEC・CFTCの管轄分担案はこの管轄問題を塗り替えることになります。

報道によれば、草案には昨年下院で否決された民主党系のCLARITY条項に加え、法案を葬った9月の討論終了採決前に上院の民主党と共和党がすでに合意していた条項も盛り込まれる予定です。

この協議は本当に意外な動きでした。わずか24時間前まで、市場構造立法は2年間死蔵状態にあるというのが大方の見方でした。ウォーターズ氏は次期下院金融サービス委員会委員長の最有力とされており、公聴会の開催ではなく法案の起草を計画しているとみられています。

ただし、法案には変更が加わる見通しです。協議中の新案では、SECに暗号資産市場の監督におけるより大きな役割を与え、CFTCの役割はより小さなものとします。また、草案にはトランプ氏や他の連邦職員の暗号資産活動を制限する倫理規定が含まれる見込みで、これは民主党が一貫して求めてきたものであり、多くの人が法案成立の可能性を潰す要因だと考えていた点です。

Warner氏はこの動きを、民主党主導の議会による最初の行動の一つとして位置づけています。すなわち、CLARITY法に変更を加えて2027年の成立を図るというもので、彼はこれを「非常に強気な第一歩」と呼び、「ポスト・トランプの暗号資産時代の幕開けだ」と付け加えました。

次の議会は1月に召集される予定であり、まず注目すべきは正式な法案文案が浮上するかどうか、そして前回の試みで生き残った超党派の上院条項が維持されるかどうかです。

マクロ暗号資産と市場

• 主要暗号資産は中間選挙後のラリーで上昇：BTC +2%で7万9,900ドル、ETH +3%で2,390ドル、SOL +2%で95ドル、HYPE -5%で81.80ドル、ZECは1,298ドルで横ばい
• INJ（+8%）、ATOM（+7%）、RAY（+6%）がアルトコインの上位上昇銘柄
• 原油 -8%で88ドル、金 +1.5%で4,135ドル
• 株式先物はラリーの後にまちまち：ダウ +0.5%、ナスダック -0.7%

Coinbaseが保管体制の詳細を説明

Coinbaseは、Binanceのハッキング事件に対応するブログ記事の中で、顧客資産の99%超をコールドストレージで保管していると述べました（Decryptの報道）。記事では、決して完全には再構成されない分割コールドウォレット鍵、コールドからホットへの転送におけるレート制限、署名鍵を完全にオフラインにするキルスイッチなどが詳述されています。

コールドストレージとは、顧客ウォレットを管理する秘密鍵をオフラインのシステム上に置き、遠隔の攻撃者の手が届かないようにすることであり、保管慣行への監視が強まる中で業界が第一の防御線と位置づける安全策です。

ZachXBT、窃盗被害額を1億3,300万ドルに上方修正

オンチェーン調査者のZachXBTは、フランスの銀行グループCrédit Mutuel Arkéaを、現在1億3,300万ドルを超える暗号資産窃盗事件の被害者と特定しました。月曜に彼が指摘した1億600万ドルからの上方修正です（Decrypt報道）。

モルガン・スタンレーが証券をオンチェーンへ

モルガン・スタンレーは、10月28日にCanton NetworkおよびDTCCのプライベートBesuチェーン上で開始されたDTCC Tokenization Serviceを通じて、米国株式と国債をトークン化しました（Decrypt）。

DTCCは米国証券取引の決済・清算を行うポストトレードインフラを運用しており、このサービスはブロックチェーン記録をウォール街の決済基盤の周辺部ではなく、その中核にもたらすものです。

BinanceとDeribitがSignalPlusを切断

BinanceとDeribitは、サードパーティ取引プラットフォームSignalPlusが潜在的なセキュリティ問題を指摘したことを受け、SignalPlusに紐づくすべてのAPIキーを失効させました（Decrypt）。

企業財務とETF

ビットコインETFは水曜日に7,400万ドルの純流入を記録し、ETH ETFは5,300万ドルの流入を見せ、流入に転換して流出基調に終止符を打ちました。この資金流は、従来の証券口座を通じた機関投資家の暗号資産への参加度を測る指標として注目されており、前述のCoinSharesのButterfill氏が選挙よりも大きな影響を持つと挙げた、実質利回りやドル流動性と並ぶ要因の一つです。

Saylor氏のSTRC（ライブトラッカー）は昨日、5月以来となる額面100ドルを回復し、Strategyは191 BTCを購入しました。STRCはStrategyの優先株式で、その調達資金はビットコインの購入に使われます。

ミームコイントラッカー

• ミームコインの主力はまちまち：DOGE +1%、SHIB +1%、PEPE -2%、PENGU -2%、TRUMP -15%、SPX -2%、BONK -2%
• Robinhoodチェーンの主力はほぼ下落：Pons -1%で1億4,500万ドル、Cashcat -3%で1億200万ドル、AI -12%で5,200万ドル、Standard +12%とUbik +40%が上位変動
• Solanaの上位変動にはHIGH +12倍、GTA +76倍、Rambo +600%が含まれ、CardsはUpbit上場で+20%

トークン・エアドロップ・プロトコルトラッカー

• Hyperliquidはオンチェーンプロトコルの日次収益で367万ドルと首位を維持、次いでPump.funが171万ドル、Uniswapが36万4,000ドル（DefiLlama調べ）
• アーカンソー州のTim Griffin司法長官は、スポーツイベント契約をめぐりKalshiを提訴。同取引所が無認可のギャンブルプラットフォームを運営し、州の認可と税制を回避したと主張しており、アーカンソー州は予測市場を標的とする州の増加リストに加わりました（Decrypt）
• Polygon Labsのバリデータサポートチームのメンバーは、PolymarketとBinanceのハッキング事件で盗まれた約7,049万POL（約650万ドル相当）を攻撃者のアドレスから両社が指定した回復用アドレスへ移すためのPolygon PoSのハードフォークを提案しました（WuBlockchain報道）。ハードフォークはネットワークのバリデータとノード運営者が新ルールを採用してはじめて有効となるため、この提案は資金が移動する前に幅広い合意を必要とします

NFT市場チェック

NFTの主力はまちまち：CryptoPunksは30.4 ETHで横ばい、BAYCは+1%の5.64 ETH、Pudgy Penguinsは-4%の2.25 ETH。Wired（+30%）とMilady（+5%）が上位変動でした。