ビットコインは今週およそ25%上昇し、7万8,000ドルを超えた後、一時7万9,500ドルの高値をつけた。米財務省の政策調整が長期国債利回りにかかる圧力を和らげたことが上昇の背景にある。

米財務省は、長期国債の買入れオペレーションの規模を2倍に拡大し、1回あたりの買入れ額を20億ドルから40億ドルに引き上げると発表した。これにより、19年ぶりの高水準に達していた30年債利回りは5.34%から約5.19%へと低下した。2024年に導入された財務省の定期買入れプログラムは、流動性が低く取引の少ない古い国債の流動性を支えることを目的としている。長期国債の利回りは経済全体の借入コストのベンチマークとなるため、30年債の持続的な動きは株式や暗号資産といったリスク資産に波及しやすい。

BREAKING: US Treasury Secretary Bessent says Treasury buybacks announced yesterday could now MORE than double, exceeding $4 billion per operation. Bessent said buybacks will increase “by at least double,” adding, “we have a big toolkit, so we’ll see.” This comes just hours… — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 20, 2026

BREAKING: US Treasury Secretary Bessent says Treasury buybacks announced yesterday could now MORE than double, exceeding $4 billion per operation.

Bessent said buybacks will increase “by at least double,” adding, “we have a big toolkit, so we’ll see.”

This comes just hours…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 20, 2026

この上昇相場は、弱気派トレーダーにポジションの強制解消を迫る結果となった。価格上昇が加速するなか、木曜日と金曜日だけで約40億ドルの暗号資産ショートポジションが清算された。清算とは、証拠金要件を満たせなくなったレバレッジポジションを取引所が強制的に決済することを指す。ショートポジションの決済にはコインの買戻しが必要となるため、上昇動向がさらに強まる場合がある。

アナリストは、今回の動きがマクロ環境の改善だけによってもたらされたものではないと指摘している。MEXC Researchのチーフアナリスト、Shawn Young氏は「財務省が圧力弁を開き、暗号資産市場はそれを体制転換のように織り込んだ」と述べた。同氏はさらに、財務省証券の利回りが依然として5%近くにあることを踏まえると、ビットコインの7万ドルへの押し上げは時期尚早に見えると付け加えた。

CoinExのチーフアナリスト、Jeff Ko氏は、この買入れ発表を金融環境の本質的な転換ではなく「シグナル、長期金利に対するソフトな政策プット」だと表現した。同氏は、この動きは量的緩和ではないと述べた。

ETF資金流入が力強く回復

2024年1月に規制当局の承認を取得し、通常の証券口座を通じてビットコインへのエクスポージャーを得られる米国のスポットビットコインETFは、今週16億ドルの純流入を記録した。スポットビットコインファンドの中で最大規模のBlackRockのIBITは、木曜日だけで5億300万ドルの流入を占めた。ETFの合算資産は6月の約700億ドルから増加し、850億ドルを超えた。

ETFs bought $1,920,000,000 in $BTC this week. Biggest weekly inflow since October 2025. pic.twitter.com/c8rbuSmsRF — Ted (@TedPillows) August 22, 2026

ETFs bought $1,920,000,000 in $BTC this week.

Biggest weekly inflow since October 2025. pic.twitter.com/c8rbuSmsRF

— Ted (@TedPillows) August 22, 2026

アナリストのTed Pillows氏はXで、ETFが今週19億2,000万ドル相当のBTCを買い付け、2025年10月以来最大となる週間流入を記録したと指摘した。同氏によれば、ビットコインは主要な抵抗線をすべて突破しており、現在7万8,000ドルから8万ドルのゾーンに接近している。同氏はこのゾーンを注目すべき重要なエリアと位置づけ、このレンジを上回った状態を持続できれば弱気相場の終了が確認されるとの見方を示した。

$BTC weekly candle is just insane. Breaking above every resistance level like it's nothing. Now, Bitcoin is moving towards its $78,000-$80,000 resistance zone. A reclaim of this will confirm the end of this bear market. pic.twitter.com/lxvivlLMkb — Ted (@TedPillows) August 21, 2026

$BTC weekly candle is just insane.

Breaking above every resistance level like it's nothing.

Now, Bitcoin is moving towards its $78,000-$80,000 resistance zone.

A reclaim of this will confirm the end of this bear market. pic.twitter.com/lxvivlLMkb

— Ted (@TedPillows) August 21, 2026

調査会社Bernsteinは、この回復を流動性の改善、ETF需要の回復、より支援的な規制環境に関連づけている。同社によれば、アナリストらはトークン化株式や予測市場などの分野におけるSECおよびCFTCのルール整備が加速すると予想している。

Strategyは利益圏に復帰

ビットコインの最大の企業保有者であり、旧MicroStrategyとして知られるStrategyは、平均価格7万5,385ドルで購入した84万447 BTCを保有している。ビットコインが7万8,000ドル近傍で取引されている現在、同社の保有資産は20億ドルを超える含み益を示している。

同社は最近、STRC優先株の配当と自社株買いを支援するため、保有資産の約0.8%を売却した。Bernsteinは、STRCが100ドルの額面価格に向けて回帰するなか、Strategyが買い付けを再開すると予想している。

Ko氏は、長期トレンドを測る広く注目される指標であるビットコインの200日移動平均（約6万9,000ドル近傍）が依然として重要なテクニカル水準だと指摘した。同氏は、ビットコインは現在この水準を上回っており、国債が引き続き投資家に5%近い利回りを提供するなかでこの水準を維持する必要があると述べた。