暗号資産需要の回復でビットコインマイニング株が急騰
重要ポイント
- •ビットコインの約23%の週次上昇の中で、Canaan、American Bitcoin、Cangoは41%から67%上昇し、AI関連銘柄を上回った。
- •BlocksBridgeは今回の急騰の要因を、米財務省による流動性支援買い入れの拡大、ホワイトハウスでの暗号資産会合による規制面での楽観論、24時間で16億ドル超の暗号資産ポジションを清算したショートスクイーズとした。
- •ホワイトハウスでの暗号資産幹部との会合で、ドナルド・トランプ米大統領は停滞したCLARITY法案の公正なバージョンを可決するよう議会に促した。
- •2026年に入り、9社の公開ビットコインマイニング企業はAIおよびHPC収益3億4,120万ドルを上げたのに対し、同技術への資本支出は51億1,000万ドルに達した。
- •マイナーはBTC建ての報酬を得る一方でエネルギーおよびハードウェアの固定費を抱えるため、ビットコイン価格に高い感応度を示し、その株式は歴史的にビットコイン自体より変動が激しい。
ビットコインの8月の急騰は、マイニング業界で最も大きく下落していた一部の株を復活させた。これは人工知能（AI）や高性能計算（HPC）への転換を進めるマイニング企業が優遇されていた流れを逆転させるものであり、投資家が再びビットコインへの直接的なエクスポージャーに報いる可能性を示唆している。
BlocksBridge Consultingは最新のMiner Weeklyニュースレターの中で、ビットコイン（BTC）の過去1週間の約23%の上昇が、AI関連のインフラ株の大半を上回ったと報告した。
大きく下落していたビットコインマイニング企業3社——Canaan、American Bitcoin、Cango——は41%から67%の上昇を記録した。これに対し、CoreWeaveは約21%、Nebiusは17%、IRENは15%の上昇にとどまり、AIやHPCへのエクスポージャーがより大きい一部のマイニング企業は横ばいまたは下落した。
BlocksBridgeは、ビットコイン急騰の背後に3つの要因を指摘した。第一に、米財務省が8月19日に発表した、長期債の流動性支援買い入れを少なくとも2倍に拡大する方針である。
第二に、ホワイトハウスでの暗号資産幹部との会合を経て再燃した規制面での楽観論である。この会合でドナルド・トランプ米大統領は、停滞している暗号資産市場構造法案であるCLARITY法の「公正なバージョン」を可決するよう議会に促した。
第三に、ビットコインのブレイクアウトに続く急激なショートスクイーズであり、24時間で16億ドル超の暗号資産ポジションが清算された。
AI転換にもかかわらず、マイニング企業を動かすのは依然としてBTC価格
BlocksBridgeの調査結果は、ビットコインの急騰がマイニング企業を含む暗号資産関連株を押し上げたというCointelegraphの先行報道と一致している。この上昇は、多くのマイニング企業が近年AIやHPCインフラに重点を移しているにもかかわらず、ビットコイン価格が依然としてマイニング株に強い影響力を持っていることを裏付けている。
この感応度はマイニング事業の構造を反映している。マイナーはBTC建てのブロック報酬を得る一方、エネルギーとハードウェアに多額の固定費を抱えており、歴史的にその株式はビットコイン自体よりも変動が激しく、大きな価格変動の前後で双方向に急激な変動を起こしやすい。
AIやHPCへの転換は、ビットコインの半減期サイクルによって単位計算能力あたりのマイニング収益が圧縮された後、マイナーがこの変動から分散を図り、エネルギーインフラをデータセンター向けワークロードに転用する中で勢いを増していた。
最近の別のBlocksBridgeの分析によると、公開されているビットコインマイニング企業は、AI関連収益1ドルあたり約15ドルをAIデータセンターに投資している。9社の公開マイニング企業が2026年に入ってこれまでにAIおよびHPC収益として3億4,120万ドルを稼いだのに対し、同技術への資本支出は51億1,000万ドルに達している。
この支出格差の規模は、業界のAI転換が依然として資本集約的かつ初期段階にあることを示しており、短期的なマイニング企業の評価は引き続きビットコインの価格動向に大きく左右されることを示唆している。
