ビットコインが62,000ドルの重要サポートを試す中、現物需要が不足
重要ポイント
- •ビットコインは65,000ドル超えの動きを維持できず、63,600ドル付近で推移している。
- •CryptoQuantのKi Young Juは、ラリーが先物取引に主導されている一方で、現物需要は依然としてネットでマイナスであると述べた。
- •Ardiは、レバレッジ付きロングエクスポージャーが急減し、累積ロング・ショートデルタが約50%下落し、建玉も減少していると述べた。
- •Glassnodeは売り圧力が和らぎつつあるとしながらも、ボトム形成シグナルはまだ確認されていないとしている。
- •米国現物ビットコインETFは月曜日の1億4,400万ドルの流出後、火曜日にわずか780万ドルのネット流入にとどまり、ブラックロックのIBITのみがネット流入を記録した。
主なポイント
先物建玉が増加し続ける中、現物の買いが伴わなければビットコインの直近の上昇は消退する可能性がある。
レバレッジ付きロングポジションが急減しており、売り圧力は引き続きビットコインの懸念材料となっている。
月曜日に1億4,400万ドルの流出があった後、ビットコイン上場投資信託（ETF）の需要は再び弱まっている。
65,000ドルで拒否された後、ビットコインは現在63,600ドル前後で推移している。市場参加者は、BTC市場が現在先物取引に牽引されているものの、十分な現物需要を欠いていると指摘している。ビットコインは2024年3月に73,000ドル超えの過去最高値を記録して以降、レンジ相場が続いており、これらの水準で現物の買い手が介入するかどうかが次の方向性を決める重要な要素となる。
売り手が依然優位に立っているように見られ、BTCの短期的なボラティリティは拡大する可能性がある。
現物市場の支持を欠くビットコインのラリー
CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、現在のビットコイン価格上昇は先物市場によって牽引されていると述べた。実際のビットコインを購入して保有する現物取引とは異なり、先物契約はレバレッジを用いた商品であり、原資産を所有することなく価格変動に投機できる。この違いは重要であり、現物の買い手の需要に裏打ちされていない先物主導の動きは急速に反転する可能性があるためである。
Juは、ビットコイン先物の建玉は増加しているものの、オンチェーンの現物需要は依然としてネットでマイナスであると述べた。彼の見解では、持続可能なラリーには現物市場と先物市場の双方からの支持が必要である。
彼は4月の市場動向を例として挙げ、先物主導のラリーは十分な現物市場の需要がない場合に消退する傾向があると述べた。4月には先物取引と現物需要の間で同様の乖離が生じた後、ビットコインは急落した。
別の暗号資産アナリストであるArdiは、直近のビットコインの調整がレバレッジ付きロングポジションの急激な縮小を引き起こしたと述べた。
同アナリストによると、累積ロング・ショートデルタは約50%下落し、4億ドル超から2億2,600万ドルに落ち込んだ。ビットコインの建玉も今回の動きの中で大幅に減少した。
Ardiは、この組み合わせは通常、既存のロングポジションが決済または清算されていることを示しており、市場全体の強気ポジションの弱さを浮き彫りにしていると述べた。
彼は次のように付け加えた。「62.5KがこのBTCのレンジの崩壊をこれまでに6回阻止してきた。次にこのピボットを失った時には、レンジの安値に向かうことになる」。
ビットコインの売り手が依然主導権を握る
ブロックチェーン分析企業のGlassnodeは、BTCの売り圧力が和らぎつつあり、売り手の消耗の兆候を示していると報告した。ただし、現在の水準は過去のビットコインベアマーケットのボトム時に見られた水準を依然として下回っているとも付け加えた。
GlassnodeのSeller Exhaustion Constant（30d）によると、歴史的なボトム形成シグナルはまだ確認されていない。同社は、売り圧力がさらに弱まるかどうかを引き続き監視すると述べた。
アナリストのCrypto Patelは、暗号資産取引所Binanceにおけるビットコイン残高の上昇についても警告した。Patelによると、Binanceのビットコイン保有量は約667,500 BTCに上昇し、2月以降で最高水準に達した。これは4月時点の約616,000 BTCと比較される。
Patelは、ビットコインが弱含む中、取引所残高が上昇し続ける可能性があると警告した。その場合、取引所に保有されている供給量の増加はさらなる売り圧力を生む可能性がある。取引所に保有されているビットコインは長期保管ではなく販売可能な在庫として見なされることが多いためである。
ビットコインETFの資金流入が枯渇
先週の強力な資金流入の後、米国の現物ビットコインETFへの資金流入は再び弱まった。月曜日の1億4,400万ドルの流出に続き、現物ビットコインETFは8月11日火曜日にわずか780万ドルのネット流入にとどまった。2024年1月にSECの承認を受けたこれらのETFは、機関投資家および個人投資家のビットコインへのエクスポージャーを得るための重要なチャネルとなっており、その資金動向は幅広い需要の指標として注目されている。
Farside Investorsのデータによると、ブラックロックのIBITのみが流入を記録し、5,020万ドルを取り込んだ。FidelityのFBTC、Ark InvestのARKB、FranklinのEZBC、VanEckのHODLはいずれもネットの累積流出を記録した。
記事「Spot DemandIs Lacking As Bitcoin Price Tests $62,000 Crucial Support」はThe Market Periodicalに最初に掲載された。
