量子コンピューティングをめぐる議論は、ビットコインの長期的なセキュリティに深刻な疑問を投げかけているが、その経済的な影響は、この技術がネットワークに現実の脅威となるよりも早く顕在化する可能性がある。

ビットコインレイヤー2プロジェクトStacksの創設者Muneeb Ali氏は、BitBoのデータによると米スポット型ビットコインETFが1,040億ドル超の純資産を積み上げる一方で、量子コンピューティングのリスクがすでに機関投資家の投資意欲を削いでいると考えている。同氏は、アップグレードに時間がかかり紛糾してきたネットワークの歴史を踏まえると、数年を要しうる量子耐性セキュリティへの移行に向け、BTCには準備期間として残された時間がわずか数年しかないと警告している。

通貨の価値毀搊に対するヘッジとしてビットコインに魅力を感じる機関投資家にとって、長期的なセキュリティへの疑念は投資判断を複雑なものにしかねない。

今週のCrypto Bizでは、量子の脅威に加え、Ripple、VanEck、欧州でのステーブルコイン普及をめぐる新たな動きを取り上げる。

量子コンピューティングへの懸念がすでにビットコインの成長を制約、Stacks創設者が指摘

開発者が2028年までに量子耐性に向けて実質的な進展を果たせなければ、ビットコインはより深刻なセキュリティ上の課題に直面する可能性があると、Stacks創設者のMuneeb Ali氏は述べ、ネットワークの長いアップグレードプロセスでは遅延の余地がほとんどないと警告した。

Cointelegraphのポッドキャスト「Chain Reaction」に出演したAli氏は、ビットコインには量子耐性化に向けた信頼できるロードマップが必要であり、2028年までに実質的な進展が求められると述べた。米国国立標準技術研究所（NIST）の指針を引用し、同氏は量子耐性セキュリティへの移行完了の目標として2030年を掲げた。これは同機関のポスト量子暗号プログラムに基づくタイムラインであり、同プログラムは2024年に最初の暗号標準を最終確定させたが、人工知能の進展によりこの期限が前倒しになる可能性もあるとしている。

仮に開発者が量子攻撃からビットコインを守る方法で合意に達したとしても、変更の実装には数年を要する可能性がある。ネットワークのアップグレードの歴史は警戒すべき先例を示している。Segregated Witnessの改善は、数年にわたるコミュニティの対立を経て2017年にようやく有効化された。その後、保有者がビットコインを量子耐性アドレスへ移すにはさらに時間が必要となる。

業界関係者の中にはこの脅威の緊急性に異議を唱える者もいるが、Ali氏は不確実性だけでも投資家の信頼を損ないうると主張した。また同氏は、ビットコインを脅かしうる量子技術のブレークスルーは、暗号資産市場全体にも影響を及ぼすと警告した。開発者が2028年という基準前に信頼できるロードマップで合意できるか否かが、今後数年のセキュリティ論争を左右しそうだ。

Rippleが米連邦銀行認可を取得

Rippleは、米通貨監督庁（OCC）から国家信託銀行を設立するための最終承認を受けた。2025年12月に条件付き承認を取得して以降、最後の規制上のハードルをクリアした形だ。

新たに認可されたRipple National Trust Bankは連邦監督下で運営され、同社のRLUSDステーブルコインの裏付け準備金を管理し、トークン保有者の担保受託者として機能し、デジタル資産のカストディ（保管）サービスを提供する。RLUSDは引き続き、ニューヨーク州金融サービス局の規制下にあるStandard Custody & Trust Companyが発行する。

RippleのCEO、Brad Garlinghouse氏はこの承認を歓迎し、「暗号資産と銀行は協力することでより良い結果を生む」と述べた。

今回の決定は、7月のCircleに対する同様の最終承認に続くものであり、Coinbase、Crypto.com、Stripe傘下のBridgeは依然として条件付き承認の段階にある。今後の焦点は、これらの申請が同じ最終ハードルをクリアできるかどうかに移る。従来の商業銀行とは異なり、国家信託銀行は一般的に預金の受け入れや融資を行うことができず、連邦預金保険公社（FDIC）の保険対象にもならない。

MiCA規制の影響が顕在化、USDCがユーロ取引でTetherを逆転

CircleのUSDCがユーロ建てのステーブルコイン取引でTetherのUSDtを逆転した。欧州連合（EU）の規制が、世界最大級のドル連動型ステーブルコイン2社の競争を再形成している。

Kaikoの新しいレポートによると、USDCは現在、ユーロ建てステーブルコイン取引の56%を占めており、2024年1月のわずか10%から大きく上昇した。この変化は、主要暗号資産取引所がEUの暗号資産市場規制（MiCA）に準拠するため、欧州経済領域（EEA）の顧客を対象にUSDt取引を制限したことを受けて加速した。

USDCのユーロ注文板は現在、USDtより約40%厚くなっており、トレーダーにとってより強い流動性を示唆している。とはいえ、USDtは世界では依然として支配的なステーブルコインであり、流通量はUSDCの約2.5倍に達する。

これらの調査結果は、欧州銀行監督庁（EBA）がUSDCをEU域内で初の「重要な電子マネートークン」に指定し、EUレベルでの直接的な監督や発行者へのより厳格な健全性要件を含む追加の規制監督の対象としたことを受けたものだ。Kaikoは、米国のGENIUS法も、取引所が新要件をどのように実装するかに応じて、ステーブルコイン取引に同様の変化をもたらす可能性があると指摘しており、米国のプラットフォームの対応が次の注目点となる。

VanEckが新しいマルチアセットETFにビットコインを組み込み

2024年1月に米スポット型ビットコインETFの承認を得た第1陣の発行体の一つである2,440億ドル規模の資産運用会社VanEckは、伝統的な株式・債券に実物資産と少量のビットコイン配分を組み合わせたアクティブ運用の上場投資信託を開始した。

火曜日に発表されたVanEck Wealth Builder ETF（NYSE: WBMO）は、VanEckおよび第三者ETFを組み合わせて投資し、1%から5%の範囲で変動しうる2%のビットコイン配分を目標とする。ビットコインを直接保有するのではなく、スポット型ビットコイン上場投資商品を通じてエクスポージャーを得る。今回の開始により、VanEckの既存のWealth Builderモデルポートフォリオが単一のETFへと拡張された。

VanEckのマルチアセットソリューション責任者David Schassler氏は、伝統的な60/40の株式・債券ポートフォリオは異なる投資環境のために設計されたものだと述べた。実物資産の追加は投資家がより幅広い経済状況に対応するのに役立ち、ビットコインがその戦略の一部を形成するようになったと同氏は主張している。この構造は、ビットコインのエクスポージャーが単独の暗号資産ファンドに限らず、従来型のマルチアセット商品へと組み込まれつつあることを示している。

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この記事は初めCointelegraphに掲載されました。