ビットコイン(BTC)は第3四半期に40%上昇して84,735.75ドルで終え、米国債利回りが20年ぶりの高水準に上昇する中、主要資産を凌駕しました。投資家はBTCやその他のトークンに連動する上場投資信託(ETF)に数十億ドルを投入し、複数のアルトコインはさらに急上昇し、アナリストの間では新たな強気相場が到来したという見方が強まっています。新四半期が始まった時点で、ビットコインは慣れ親しんだ82,000〜85,000ドルの価格帯に戻って取引されています(CoinDesk)。

しかしこの上昇の最中、業界のイメージに付きまとう一つの汚点が広がり続けています。それがハッキングとエクスプロイトです。これらのインシデントによる損失金額は、ETFに流入する数十億ドルに比べれば小さなものですが、暗号資産の評判へのダメージは簡単には拭えません。

暗号セキュリティ企業CertiKが追したデータによると、第3四半期に暗号資産分野では247件のセキュリティインシデントが発生し、損失総額は12.6億ドルに達しました。今年に入ってからの累計損失は26.8億ドルです。9月は99件のインシデント(2025年2月以来の最多)が発生し、7億6,850万ドルが盗まれるなど、2026年で最も被害の大きい月となりました。

「ええ、イメージとしては悪いですね」と、Nansenのシニアリサーチアナリスト、ニコライ・ソンダーガード氏はCoinDeskに語りました。「評判へのダメージは、損失そのものより大きくなり得ます。繰り返されるエクスプロイトは、暗号資産インフラが依然として運用面で脆弱だという見方を強め、機関投資家による採用を遅らせ、規制当局やカストディアンの監視を強め、資産配分者により高いリスクプレミアムを要求させる可能性があります」

ソンダーガード氏は、現時点ではETFを通じて流入する資金に比べれば損失はほとんど問題にならないと説明し、多くの機関投資家が規制された馴染みのあるラッパーを通じて暗号資産を購入し、DeFiプロトコルには一切手を出していないと付け加えました。

CertiKは、この数字が問題がいかに根深いかを示していると述べました。「9月は、脅威の状況がいかに迅速に変化しうるかを痛感させる月となりました。損失額とインシデント件数の両方が2026年の最高水準に達しており、今月のデータはあらゆる層におけるセキュリティの必要性を再認識させるものです」と同社はXへの投稿で述べました。第4四半期の序盤の数週間で、この変化が続くかどうかが明らかになります。

保険のセーフティネットは小さく、縮小し続ける

保険のセーフティネットは相対的に小さく、リスクに比べて縮小し続けています。8月末に公開されたCoinGeckoのState of Crypto Security Report 2026はこの傾向に言及し、オンチェーンの暗号資産保険補償能力を1億3,020万ドルとし、前年の1億6,300万ドルから20.2%減少したとしています。9の盗難額7億6,850万ドルと比べると、セクター全体のオンチェーン補償能力は1か月分の損失のごく一部しかカバーできず、今年のインシデント損失の大半がオンチェーンでの補償外に置かれるという不足を意味します。

全体として、保険セクターはリスクに見合う対応に苦戦しています。CoinDeskが今年初めに指摘したように、暗号資産ユーザーは保護よりも魅力的な利回りを選び、何十億ドルもの資産をハッキングのリスクに晒しています。

AIが新たな脅威をもたらす

こうした中、人工知能(AI)が新たな脅威を加えつつあります。

「私の長期的な懸念はスピードです。今やAIツールがスマートコントラクトの脆弱性探索を自動化しており、かつては熟練エンジニアに数か月かかった作業です。これにより、欠陥が悪用される前に修正できる時間が短縮されます」と、Tesseract Groupのマーケティング責任者オリバー・カーディング氏はメールで述べました。

セキュリティ企業Blockaidは、AIエージェントに関わる複数のインシデントを予想しており、隠れた指示によってAIエージェントをユーザーに反する行動を取らせるプロンプトインジェクションが最も可能性の高い攻撃経路だとしています。取引所、ウォレット提供企業、プロトコル開発チームにとって、今後数か月のセキュリティ監視リストにおいて、AIエージェントの挙動とプロンプトインジェクション対策は明確な項目となります。

強気相場が戻ってきたかもしれませんが、その弱点につけ込もうとする悪意ある存在もまた戻ってきています。

市場動向

MetaMaskのセキュリティインシデントでイーサリアムステーキングが停止、資金への影響なし(CoinDesk):MetaMaskはセキュリティインシデントを受け、イーサリアムのステーキングシステムを停止しています。Lidoは報酬損失の可能性を警告し、セキュリティ研究者はブロック生成による報酬が別のウォレットに送金されたと報告しています。この一件は四半期初日に発生し、第3四半期に記録されたセキュリティ圧力が10月にそのまま持ち越されたことを示す早期の警鐘となりました。

世界的な債券売りが加速、10年債利回りが2002年以来の高水準に(CNBC):木曜日、世界的な債券売りの深刻化に伴い、米国債利回りが20年ぶりの高水準に達しました。30年債利回りは3ベーシスポイント上昇して5.6702%となり、2002年7月以来の高水準を記録。2年債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.91%でした。

EU、事業縮小命令にもかかわらず営業を継続するBinanceを質問(FT):EU当局は、EU内での事業縮小命令にもかかわらず法的免除を利用して域内顧客へのサービスを継続していることについて、Binanceに説明を求めています。

ETF資金流入の再開を受け、Citigroupがビットコインの12か月目標価格を11.3万ドルに引き上げ(CoinDesk):Citiは、アドバイザーや証券会社がビットコインの配分を段階的に引き上げることを好むことから、ETFなどの製品への緩やかだが着実な資金流入を予想し、今後12か月で50億ドルの流入を見込んでいます。これは市場が実際の資金流を測る具体的なベンチマークとなる数字です。

テクニカルシグナル:ETH/BTCの上昇トレンドが失速

7月から8月にかけて急上昇した後、Binance上場のイーサリアム対ビットコイン(ETH/BTC)レシオの上昇トレンドが失速しました。0.033を上回るモメンタムを維持できない状態が繰り返された後、横ばいの動きが続き、強気のトレンドラインが崩れました。

この変化により、一目均衡表の雲に注目が集まっています。雲を明確に下抜けすれば強気から弱気へのトレンド転換が確定し、イーサリアムの対ビットコインでの下落トレンド再開を示唆することになります。

その他の主なニュース

• 決済企業OpenPayd、米国展開と買収の資金調達のため年末のNasdaq上場を目指す。
• 9月の暗号資産関連求人は3倍の1,200件超に増加、しかし応募数は減少。
• Cathie Wood氏、賢明な投資家はAIエージェントがどこにお金を使うかを見るべきだと述べる。
• 暗号資産のシーシュポス的闘い(オピニオン)。
• BlackRock、トークン化が投資ポートフォリオをどう変えるかの一端を示す。
• 銀行団体、暗号資産トラスト認可の付与をめぐり米規制当局を提訴。
• BNY、Kraken親会社Paywardとインフラパートナーシップで協議中。
• かつて20億ドル規模だったイーサリアムレイヤー2のBlast、資産が98%急落し事業を停止。
• トランプ氏のAI担当長官候補ジェイ・クレイトン氏、SECの暗号資産取り締まりの先駆者に。
• 試練に直面するアメリカ:Peirce委員の退任に際しての挑戦(オピニオン)。

ステコーン特集:アジア太平洋

CoinDesk Researchの「The Definitive Stablecoin Landscape Series: Asia Pacific」は、ステーブルコインが規制された金融に進む中、アジア太平洋地域が重要な実証の場となりつつあることから、同地域の規則、ユースケース、RLUSDの役割を解説しています。

本記事は、2026年10月1日付のCoinDeskのDaybookニュースレター(暗号資産市場を先取りした日次レポート)を基に作成されました。