ビットコインは過去7日間で3.96%下落し、82,529.31ドルで取引されており、直近高値からの7%の調整が続いている。オンチェーン分析企業CryptoQuantは、この売りを2つの要因が重なった結果だと分析している。すなわち、米政府によるビットコインの移動と、市場全体で高まっている含み益である。

この下落は、短期保有者がコインを取引所へ移動させている中で起きている。これらの投資家は24時間のうちに45,600 BTCを移動させ、うち29,100 BTCは損失での移動であり、政府の移動に加えてさらなる売り圧力の可能性が高まっている。トレーダーは現在、74,600ドルを注視している。CryptoQuantはこの水準を、ビットコインの初期強気相場構造が維持されるかどうかを左右する決定的な水準と見ている。

大規模なオンチェーン移動、高い利益水準、短期保有者の大量流入が重なり、次の価格動向を形作りうるいくつかのテクニカル水準に注目が集まっている。

なぜビットコインに売り圧力が再燃しているのか

CryptoQuantの分析は、オンチェーンデータ——ウォレット残高、資金の流れ、保有行動を明らかにする、ビットコインのブロックチェーンに直接書き込まれる取引記録——に基づいている。

CryptoQuantによると、追跡対象の米政府ビットコン保有量は10月6日以降17,468 BTC減少した。移動されたコインの価値は約14.4億ドルに相当する。日々の動きとしては、月6日に569 BTC、10月7日に4,632 BTC、10月8日に12,267 BTCが含まれる。現在の追跡対象の政府保有残高は174,481 BTCとなっている。

これらの移動はビットコインの調整と同時に発生した。この種の政府ウォレットが注目されるのは、米政府のビットコン保有の多くが法的執行活動で押収した資産に由来し、大規模な移動はコインが市場に出回る可能性への疑問を呼び起こすためだ。ただし今回のケースでは、入手可能なデータは移動されたコインがすべて実際に売却されたことを裏付けるものではなく、報告書は移動の目的を明記していない。

Bitcoin is down 7% from its highs. U.S. Government BTC transfers sparked the pullback, but the market was already vulnerable due to elevated unrealized profits. A thread pic.twitter.com/TShjmYfyjH

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年10月9日

CryptoQuantはまた、高い含み益も市場の脆弱性の要因として特定した。投資家が大きな含み益を抱えている場合、価格の弱含みは利益確定売りを促す可能性がある。同社によれば、買い手が供給を吸収しきれない場合、その売りは下落を強める可能性があるという。

短期保有者の動きがさらなる懸念材料を加えている。短期保有者——一般的に約155日未満コインを保有しているウォレットと定義される——は、わずか24時間で45,600 BTCを取引所へ移動させた。うち29,100 BTCは損失での移動であり、6月の上昇前の保ち合い以来となる最大の損失側の取引所流入となった。

取引所への移動は、必ずしも投資家がビットコインを売却したことを意味しない。しかし、大規模な流入は、取引やエクスポージャー削減への意欲が高まっていることを示す可能性がある。損失での移動は、直近の買い手の一部がポジション解消の圧力に直面していることも示唆している。

BTCがサポートを試す中、ビットコインは74,600ドルを守れるか

CryptoQuantは74,600ドルを短期保有者の実現価格と特定した。この指標は短期投資家が保有するBTCの平均取得価格を表し、直近の買い手が概算取得コストを上回るか下回るかでコインを保有しているかを評価するのに役立つ。実現価格に基づく指標は、市場が直近で取引された水準ではなく、投資家が実際にコインに支払った価格を反映するため、オンチェーン分析で広く使われている。

CryptoQuantによれば、この水準を維持すれば初期強気相場の構造が保たれる。これを明確に下抜けした場合、より深い調整のリスクが高まる可能性がある。

テクニカルアナリストのDami-Defiは82,500ドルをビットコインの直近の判断ポイントと特定した。この水準は5月の以前の高値と一致し、近くのサポートを表す。同アナリストの見立てでは、ビットコインは直近で86,996ドルに達した後、約82,416ドルまで後退した。

$BTC's weekly recovery is running into resistance around $86.5K–$87K, beneath the broken rising trendline. I see this as a recovery testing overhead supply, with the current candle pulling back to $82,416 after reaching $86,996. The immediate decision point is roughly $82.5K,… pic.twitter.com/voe2zArGlY

— Dami-Defi (@DamiDefi) 2026年109日

この見立てでは、82,500ドルを下回って週足で引けると、76,500ドル方向への動きが開ける可能性があり、約74,000ドルがさらなるサポートエリアとなる。これらの水準はテクニカルなシナリオであり、確定した価格目標ではない。

モメンタム指標は売り圧力に対してある程度の相殺材料となっている。Dami-Defiによると、週足RSI(相対力指数)は57.77で、MACDヒストグラムは収縮しているもののプラスを維持している。ビットコインが回復シナリオを強めるには87,000ドル域を取り戻す必要があり、95,000〜96,000ドルが上値の潜在エリアとして浮上している。これらの読みは総じて、勢いが弱まったものの消えてはいないことを示している。

アナリストのLennaert Snyder(@LennaertSnyder)は、10億ドルを超えるロング清算——調整局面でのレバレッジ付きロングポジションの強制決済——を受け、追加の流動性ゾーンを指摘した。同氏は84,000ドル、85,000ドル、87,400ドル、90,000ドル付近に潜在的な抵抗を特定した。また、80,000ドルを一時下抜けした後の力強い回復は、別のトレードセットアップになりうると指摘した。

現時点でビットコインは、高まる売り圧力と価格を安定させうるテクニカルサポートという対抗する力に直面している。82,500ドル付近が直近の試金石であり、74,600ドルは短期保有者の収益性と市場全体の構造を評価するうえで重要な閾値であり続ける。今後のセッションでのフォロースルーデータ——政府ウォレットのさらなる動き、短期保有者の取引所流入のペース、上記水準周辺での価格の動き——が、どちらの力が優勢になるかを示すはずだ。

出典:Blockonomi