概要

ビットコインの価格はここ数日振るいに値動きを見せ、米国とイランの間で高まる緊張と、FRBが年内に政策金利を引き上げる確率の急上昇を受けて、月曜に小幅に押し戻された。BTCはまた、2週間続いたETF流入に終止符を打った金曜日の大規模な流出にも反応した。月曜の時点で77,935ドルで取引されており、週間高値の81,330ドルから下落した。

この複合要因が暗号資産保有者にとって重要なのは、ビットコインがますますリスク資産のように取引されるようになっているためだ。投資家が金融引き締めやインフレを助長する地政学的ショックを予想する際、流動性はまず投機的資産から流出する傾向がある。機関投資家の資金をBTCに導くスポットビットコインETFは、この感応度を増幅しており、流入から流出への転換は価格を急速に動かしうる。

米イラン緊張の高まりでビットコインが下落

米軍によるイラン関連標的への最新の攻撃を受け、投資家がリスク回避姿勢を強めたことにより、BTCは下落した。CENTCOMは声明の中で、ホルムズ海峡に機雷を敷設しようとしていた軍事目標を攻撃したと発表した。この攻撃で2人が死亡し、イランは報復を誓った。

ホルムズ海峡は世界で最も重要な石油の要衝の一つであり、ここが混乱すれば世界的なエネルギー価格に直結し、さらにはインフレ期待にも影響する。

さらなる応酬的な攻撃は、インフレへの影響を通じてビットコインや他のリスク資産にリスクをもたらす。先週公表されたデータによると、7月の米個人消費支出（PCE）インフレ率は3%を超えたままであり、インフレ率は過去5年間FRBの2%目標を上回り続けている。

原油価格が上昇すればこの状況は悪化しうる。ブレント原油は月曜に重要な抵抗水準の90ドルを突破し、この上昇局面は当面続く可能性がある。

イランにはエスカレーションする誘因がある。報道によると、イラン軍は兵器を再編成し、より新しいシステムへ移行しているといい、これらはより高速で、目標に接近する際に機動できるとされる（WSJ）。一方、中間選挙を控え米国の兵器備蓄が大幅に低い水準にあるという報道があり、テヘランはこれをエスカレーションの余地が広がると解釈する可能性がある。

FRB利上げ確率が上昇

ビットコインはまた、先週のジャクソンホール・シンポジウムでの講演後、FRBが政策金利を引き上げる確率の上昇にも反応している。この講演でケビン・ワーシュは米国の根強いインフレと、中央銀行がそれを抑制する必要性について述べ、インフレを抑えるためにあらゆる手段を行使する示唆をした。そうした手段の一つが利上げであり、これはドナルド・トランプ大統領を苛立たせる動きとなる。

金利上昇は一般的にビットコインの重荷となる。利付のない資産を保有する機会費用を高め、これまで暗号資産の上昇局面を支えた流動性環境を引き締めるためだ。

ポリマーケットでのFRBの利上げ確率は68%に急上昇し、8月2日以来最高の水準となった。この傾向は、特に米イラン緊張がエスカレートすれば続きうる。

ただしリスクとして、米国経済はかつてのように成長していない点がある。先月は経済が23,000件の雇用を失い、AI投資を除いた第2四半期の成長は弱かった。これにより政策担当者は馴染みのジレンマに直面している。インフレ対策の引き締めは景気減速を深めるリスクがあり、こうした状況は歴史的に資産価格を双方の方向に不安定にしてきた。

ビットコインにとっての追い風として、ストラテジーは売却を減らし、代わりに自社株の売却で資金を調達している。声明の中でマイケル・セイラーは「we're back（我々は戻ってきた）」と述べ（X投稿）、同社が購入を再開する計画である可能性を示唆した。最近の声明でセイラーは、優先株が安定すれば年内に購入を再開すると示唆した。ストラテジーは最大級の企業ビットコイン保有者の一つであり、その購入行動の変化はBTCへの大口需要のシグナルとして注視されている。

ビットコイン価格予測：テクニカル分析

日足チャートによると、BTCはここ数日高値の81,331ドルから現在の77,915ドルへ押し戻された。今月の高値は5月の最高水準と一致しており、今回の押しは主要な抵抗線に達した後の利益確定の一部である可能性がある。

同コインは垂直ラインと水平チャネルで構成される強気フラッグを徐々に形成している。したがって、85,000ドルまでの強力な強気ブレイクアウトの可能性がある。この見方は、価格が主要な抵抗水準81,330ドルを上抜けすれば確定される。

トレーダーは、今後の経済指標と米イラン情勢のさらなるエスカレーションを、このシナリオを確認または否定する重要なカタリストとして注視するだろう。

出典：The Market Periodical