米連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標の最新の読みが経済学者の予想を下回ったことを受け、ビットコインは8万5,000ドルを超えて上昇した。一方、債券市場では利回りが20年余りで最高水準に押し上げられた。

個人消費支出（PCE）指数は8月に前月比0.3%、前年比3.4%上昇した。Fox Businessが報じたデータによる。これは、経済学者が予想していた前月比0.4%、前年比3.7%の上昇を下回った。変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアPCEは前月比0.2%、前年比3.0%の上昇で、予想の0.3%と3.3%を下回った。

言い換えれば、ビットコインは今、ウォールストリートにできないことをしている。それは「落ち着きを保つこと」だ。

ビットコインはすばやく反応し、8万5,000ドルを超えて一時8万5,598.94ドルまで上昇した後、751.62ドル（0.9%）高の8万4,376.09ドルに戻した。この動きにより、9月の急騰以降維持してきたレンジ内に留まっている。暗号資産エコシステムの総時価総額は0.6%上昇し、3兆ドル直下にある。

とはいえ、 プラグマティック・スロット
“落ち着き”は相対的なものであり、コアインフレ率3.0%はFRBの2%目標を依然として大幅に上回っている。それでも、今回の弱めの読みは10月の利上げ観測をめぐる議論を変えた。利上げ確率は30%半ばまで冷え込んでいる。CMEのFedWatchツールは現在、次回会合でFRBが金利を据え置く確率を62%、25ベーシスポイントの利確率を37%と表示している。利上げへの賭けはすでに後退傾向にあり、これはリスク資産にとって好材料だ。

利上げは経済全体の借入コストの上昇を意味し、通常はドルを強化するとともに、現金や国債のリターンを押し上げる。一方、金利の低下は市場の流動性を高める傾向があり、通常はビットコインのような投資対象への資金流入増加につながる。

ウォールストリートにはこうした落ち着きはなかった。住宅ローン金利や企業の借入コストの基準となる米10年債利回りは火曜日に約5.25%に達し、2002年以来の高水準となった。S&P 500は0.2%安の7,670.84、ダウ平均は0.3%安、ナスダックは0.1%安と下落した。ブレント原油は月曜に一時100ドルを超えた後、96.16ドルに反落した。米伊対立が世界の石油流通の要衝であるホルムズ海峡を経由する輸送を引き続き妨げているためだ。消費者信頼感は12年ぶりの低水準に落ち込み、8月の求人は708万件と予想を下回った。

取引者たちはまだ勝利を確信できず

ビットコインが力強さを証明しているとはいえ、Decryptの親会社Dastanが構築する予測市場Myriadの取引者たちは、まだ勝利を確信してはいない。BTCがいつ史上最高値を更新するかを問う市場は、Binanceでの過去の最高値126,199.63ドルを目標としており、2027年以前にそれが実現する確率はわずか7%にとどまっている。ビットコインが3カ月で約50%上昇する必要がある。

とはいえ、取引者たちは現在、短期的にビットコインが8万4,000ドルを上回り続ける確率を49%、月曜日までに8万6,000ドルを超える確率を21%と織り込んでいる。その一方で、ETF資金流入は24億ドルを記録した週以降、減速している。

ビットコイン価格：ロケット発射の後の一息

本日の日足ローソク足は8万3,624.30ドルで始まり、高値8万5,598.94ドルに達した後、現在の8万4,376.09ドルに調整された。急上昇の後の一息だ。ビットコインは9月中旬に7万5,000ドルのラインを一時下回ったが、9月21日、2026年最大となるETF資金流入の日と、ショートカバーの波を経て急騰し、1月以来の高値である8万7,354ドルに達した。過去1週間は、おおよそ8万2,600ドルから8万5,600ドルの狭いレンジ内で推移している。

平均方向性指数（ADX）は、方向にかかわらずトレンドの強さを測定する指標だ。25を超える数値は実質的なトレンドを示し、BTCの41.9は強いトレンドを示している。プラスの方向性ラインがマイナスのラインを上回っており、買い手が主導権を握っていることを意味する。ただし、ADXは遅行指標であることに注意が必要だ。急騰のために高水準にあり、現在のように価格が横ばいで推移していても高水準を維持し得る。

指数移動平均（EMA）は、最近の日付により大きな重みを与えながら平均価格を追跡する指標だ。50日EMAは77,809.88ドルにあり、200日EMAの74,423.93ドルを上回っている。短期平均が長期平均を上回っている場合、トレンダーはトレンドを強気と受け取る。BTCが6月から8月中旬まで200日線を下回っていた後、9月にチャート上のリボンが赤から緑に転換した。ビットコインの現在価格は50日線を約8%上回っており、これは乖離が広がった状態だ。トレンダーは次の上昇局面の前に、その平均線の再テストを想定することが多い。

相対力指数（RSI）は、0～100のスケールで買いと売りの勢いを測定する指標だ。70超は買われ過ぎ、30割れは売られ過ぎとされる。63.4という水準では、買い手が主導権を握っているものの疲弊しておらず、通常は利益確定売りが優勢になる前に、さらなる上値余地が残されている。

全体として、テクニカル面はトレンドとモメンタムにおいて強気寄りだが、8万5,599ドルを下回って足踏みしている。トレンダーは、その水準を超える日足の終値、理想的には8万7,354ドルを超える終値と、ADXが25を上回り続けることによる確認を求めるだろう。

注目すべきは、PCE発表後の上昇が8万5,599ドルで止まったことだ。これは今週1週間、ビットコインの上値を抑えてきたのと同じ天井である。インフレ懸念は当面、未然に防がれた。しかし債券市場の問題は解決していない。弱めのデータは強気筋に触媒を与えたが、ブレイクアウトには至っていない。

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