米国債利回りの急上昇に伴い、ビットコイン価格は水曜日に下落した。指標となる10年利回りは19年ぶりに5%を上回り、2007年以来の高水準となった。ビットコインは時価総額で最大の暗号資産である。

ビットコンの歴史は2009年にさかのぼる。つまり最大の暗号資産は、10年利回りが5%を超えた状態で取引されたことが一度もなかった——今回が初めてである。

この主要暗号資産は、ニューヨーク時間水曜午後の取引で24時間で2%下落し、84,357ドルで取引されていた。

ビットコインは週前半、投資家が上場投資信託(ETF)に資金を投入したことで上昇し、一時は約87,330ドルまで急騰した。2024年1月に米国で上場した現物ビットコインETFは、機関資金がこの資産に流入する主要な経路となっている。しかしその後上昇は失速し、米財務省が木曜日に期間の長い政府債務を最大60億ドル購入すると発表した頃、資産価格はさらに下落した。

財務省の発表はBitcoin MagazineがXで取り上げた:

JUST IN: U.S. Treasury Department to buy back up to $6 billion in longer-term debt tomorrow. Buy Bitcoin pic.twitter.com/nZm3BNqiVH — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) September 23, 2026

ビットコインは過去、財務省による買い戻し発表を受けて数か月ぶりの好調な上昇を記録するなど恩恵を受けてきたが、今回は下落した。買い戻しとは、財務省が市場から未償還の政府証券を買い戻す取引である。

米経済全体の借入コストの指標である10年国債利回りは、9月の速報値購買担当者景気指数(PMI)——製造業とサービス業の企業活動の初期読み取り値——が予想を大幅に上回り、総合指数を5年ぶりの高水に押し上げたことを受け、5%を超えた。インフレに関する詳細も圧力を加えた。製造業とサービス業の投入コストは燃料と運輸が主因となり2022年10月以来の高水準に上昇し、賃金圧力も強まった。

利回りの上昇は通常、ビットコイン価格の逆風となる。安全な政府債が5%の利回りを支払う場合、収益を生まない資産を保有するコストは相対的に高くなる。金利の上昇はまた、ドルを強め、リスク志向の資産への欲を減退させる傾向がある。

ビットコインは今年、インフレ懸念から利回りが上昇するたびに何度も下落しており、多くの場合、ETFからの資金流出とレバレッジトレーダーの強制売却が下げを拡大させた。指標利回りが5%を超える中で行われる木曜日の買い戻しオペは、国債管理をめぐるビットコインの値動きを再び確認する機会となるだろう。

この記事は最初に Bitcoin Magazine に掲載され、Mathew Di Salvo によって執筆された。