暗号資産業界で「Uptober」として知られる10月は、本来ビットコインが投資家に最大の利益をもたらす月とされていますが、暗号資産市場は再びその筋書きを覆そうとしています。歴史的に信頼されてきた「Red September」の後にUptoberラリーが続く流れとは裏腹に、ビットコインは10月に売り圧にさらされ、9月の上昇分のほぼ半分を失いました。皮肉にも、同じくトレンドを覆すパターンは昨年も発生しています。

ビットコインは木曜日に81,749.83ドルまで下落し、前日提示された82,776.30ドルの下限を割り込み、最終的に82,486ドル近辺で取引されています。過去24時間で2.67%下落し81,125ドルとなりました。

この下落は、現物ビットコインETFからの資金流出と同時に起こっています。10月7日に同ファンドは4億8,490万ドルを失い、6月以来最悪の一日となりました。また、24時間で強制決済された約4億2,900万ドルの暗号資産ポジションの87.5%がロングポジションでした。

Uptoberは現時点で赤となっていますが、チャートからは、事態が本当に深刻になるにはまだ距離があることが示唆されています。

ビットコインを圧迫するマクロの逆風

水曜日、米国株は史上最高値から後退しました。ブレント原油が1バレル100ドル近辺で推移し、米国債利回りは2002年以来の高水準近くで維持されました。さらに、FOMCの最新の議事録では、ほとんどの当局者が年内にもう一段の利上げを想定していることが示されました。

金利見通しは暗号資産トレーダーの注視リストの上位にあります。利回りの上昇は現金類似資産のリターンを高め、株式からビットコインまでのリスク資産が取引される流動性を引き締める傾向があるためです。

これらの逆風は、しばらくの間ビットコインを圧迫し続けています。昨日の下落は減速しているものの止まっておらず、ビットコインは株式や金とともに売られましたが、日足チャートは強気、4時間足チャートは弱気という状態を維持しています。この乖離は本日も続いています。

ビットコイン価格：日足トレンドは維持も、余裕は縮小

本日の日足ローソク足は83,310.16ドルで始まり、それ以上伸びることができず、83,475.78ドルをかすかに触及れた後、81,337ドル付近まで下落し、2.37%の下落となりました。この安値は前日提示された82,776.30ドルの下限を割り込み、BTCを短期価格ゾーンの82,626.41ドルを下回る水準に押し込みました。

ビットコインは9月21日に87,354.33ドルで高値を付けてから2週間以上、おおむね83,000〜87,000ドルの間でもみ合っていましたが、現在はその高値から約5.6%下の水準で取引されています。

方向性指数（ADX）は方向にかかわらずトレンドの強さを測定する指標で、25を超える数値はトレンドの存在を確認します。日足ADXは昨日の42.8から40.7に低下しており、買い圧力（+DI）は売り圧力（-DI）を依然として上回っているものの、強気センチメントは徐々に冷え込んでいます。

過去50日間の価格を加重する50日指数移動平均（EMA）は、200日EMAを上回り続けており、トレーダーはこれを長期的な上昇トレンドが維持されている証拠と見ています。テクニカル分析における代表的な強気シグナルとされるゴールデンクロスは日足トレンドでは有効であり続けていますが、ビットコインが200日EMAラインに接近する中、日内時間足では後退し始めています。

モメンタムはトレンドの強さが示すものよりも弱まっています。0から100のスケールで売買圧力を測定する相対力指数（RSI）は、昨日の52.5から45.8に低下し、強気と弱気の境界である50ラインをやや下回りました。スクイーズ・モメンタム・インジケーターは依然有効であり、大きな動きの前にボラティリティが圧縮されたバネのように溜まっていることを意味します。

ETF流出と強制決済

DecryptのETF資金流出入データによると、現物ビットコインETFは10月7日に4億8,490万ドルを失い、6月以来最悪の一日となりました。この1セッションで、直近9日間に流入した5億9,530万ドルの約81%が消滅し、10日間の純流入額は1億1,040万ドルに減少しました。累計純流入額は依然として578億ドルに達しており、現時点では小さな凹みであり、資金逃避ではありません。

資金流出入は機関投資家の需要のバロメーターと見なされています。現物ETFはビットコインを直接保有し、通常の証券口座で株式のように取引されるため、毎日の数値はこの経路を通じた純売買を集計したものだからです。

レバレッジがこの動きを増幅させました。Coinによると、24時間で約4億2,900万ドルのポジションが強制決済され、そのうち87.5%がロングでした。強制決済とは、損失をカバーできなくなったレバレッジ取引を取引所が強制的に決済することであり、その結果生じる強制売りが価格をさらに押し下げる可能性があります。

ビットコインの強制決済額は1億3,551万ドル、イーサリアムは9,614万ドルに上り、合計のほぼ半分にあたる2億224万ドルが直近4時間で発生しました。これは昨日の9億6,900万ドルの半分以下ですが、ロングが依然として一掃されていることを示しています。

次に注目すべきポイント

日足で82,626.41ドルを下回って終われば、弱いサポートの突破と短期的な弱気修正の継続が確認されます。一方、同水準を上回って終われば、数週間にわたるレンジ相場が引き続き有効となります。

その下には、81,165.95〜79,705.49ドルのゴールデンゾーンがあり、上昇トレンド内の押し目ではここに買いが集まりやすいとされます。日足トレンドバンドの上限である79,661.95ドルは、このゾーンの下限から約44ドル以内に位置しています。

原油とホルムズ海峡の輸送関連のニュース（同海峡は世界的な原油輸送の要衝です）、米国債利回り、毎日のETF資金流出入、そして10月27〜28日のFOMC（利上げの可能性は低いと見られる）が、次に注目すべき材料です。