ビットコイン（BTC）は11月3日（火）、米中間選挙の期日前投票が行われる中で2.4％下落し、76,514ドルで取引された。ワシントンとテヘランの間で一晩のうちに交錯した出来事——米戦闘機がケシュム島のイラン製ミサイル発射台を破壊した——は、チャートにはほとんど影を残さなかった。一方、米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は月曜日に3億9,860万ドルの純流出を記録し、2日連続の流出となった。

この攻撃は市場をほとんど動かさなかった。ニュースがアジアの取引拠点に届いてから4時間、ビットコインは76,541ドルから77,314ドルのレンジで推移し、ブレント原油は0.5％上昇の105.25ドルとなった。より重い売りはすでに月曜の米国時間に発生しており、ブラックロックのIBITだけで4億530万ドルが流出し、夏以降で最大の一日流出額となった。

選挙の行方がより大きな問題だ。Polymarketのような、実資金で現実の結果に賭ける予測市場では、民主党が下院を制する確率は約94％とされており、その場合、現議会で成立しなかった暗号資産関連法案の成立は一層遠のく。歴史も季節的な変化を加える：過去3回の中間選挙の年、ビットコインはいずれも第4四半期を下落で終えている。

Tomorrow could trigger the stock market's biggest rally

President Trump could become the 8th president in history to lose both the House and Senate to Democrats

What happened to the S&P after, on average:

• 1 month later: +2.1% (6 of 7 times positive)

• 3 months later:… pic.twitter.com/7j2I6GInhb

— Michael Burry Stock Tracker (@burrytracker) November 2, 2026

https://x.com/burrytracker/status/2117391305395568687?ref_src=twsrc%5Etfw

ビットコインは現在、8月以降維持されてきたサポート水準上にあり、出来高は低調だ。市場に浮かぶ問いは、この中間選挙による下落が「罠」なのか、過去の中間選挙後に見られた選挙後のラリーへの一時的な足踏みなのかという点だ。

イランで何が起き、なぜビットコインは反応しなかったのか？

今回のやり取りは小規模で、意図的に小規模にとどまった。月曜夜、ホルムズ海峡の東でイラン製地対空ミサイルが米軍の無人機を撃墜し、米当局者が記者団に語ったところによると、その後、米戦闘機がケシュム島のミサイル発射台を攻撃した。当局者はこれを「自衛」と説明した。ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によれば、米国はここ数週間、こうした攻撃を一連に行っており、2月28日に始まった全面的な作戦への回帰を示唆しないよう、意図的に控えめに実施してきた。

トランプ大統領はこの出来事を軽く扱った。「何ヶ月も戦闘を行っていないのだから、戦争と呼ぶかどうかわからない」と述べ、中間選挙後に追加攻撃を計画しているかとの問いには「ノー」と答えた。

市場はこの言葉をそのまま受け止めた：

• 原油： ブレント原油はアジア時間の早朝に0.5％上昇の105.25ドル。先週の変動に比べればごくわずか。
• ビットコイン： UTC午前0時に始まった4時間足のローソク足は1％未満の動きで、やや高く引けた。
• 出来高： そのローソク足でバイナンスを取引したのは3,145 BTC。通常のセッションであり、63億6,000万ドルのバイナンスハッキング直後の4時間に動いた10,496 BTCとは桁違いだ。

戦争の見出しがビットコインに影響してきたのは、主に原油を通じてだ。ブレントが100ドルを超えるとインフレは高止まりし、PCEインフレが3.6％で推移する中、CMEの先物は現在、利下げではなく12月の利上げに傾いている——リスク資産にとって金融引き締めと緩和の分かれ目だ。原油を動かさない攻撃は、この方程式を動かさない。

中間選挙はビットコインに何を意味するのか？

民主党下院——下院435議席すべてが改選対象——は、すでにほぼ織り込み済みだ。トランプ氏はすでに、民主党が下院を制すれば「私が『拒否権行使のミスター』になることになるだろう」と述べている。

暗号資産にとって、それは政治的停滞を意味する。業界はこの選挙サイクルで100以上の選挙戦に約1億7,600万ドルを投入したが、1月以降に新しい暗号資産法を成立させるには両党の支持が必要となり、ホワイトハウスは大統領令と規制当局のガイダンスに頼らざるを得なくなる。

もう一つの懸念はカレンダーだ。過去3回の中間選挙の年、ビットコインはいずれも第4四半期を下落で終えた：

• 2014年：-17.3％
• 2018年：-43.5％
• 2022年：-14.8％

今四半期、ビットコインはこれまでに6.4％下落しており、2014年以来最も弱い10月を過ぎた。ただし歴史的な相殺材料もある：これら3年はいずれも弱気市場であり、同時に転換点でもあった——3回の選挙のいずれからも12ヶ月後にはビットコインは高く取引されていた。

「中間選挙の年の第4四半期の急落は、通常、ずっと前に売ってしまった人にとって買いの機会を提供するだけだ」とアナリストのベンジャミン・カウエン氏は述べた。

結果そのものよりも、そのタイミングが重要かもしれない。結果は金曜日の雇用統計と同じ週に発表され、市場が織り込んでいない唯一のシナリオは、共和党が予想に反して下院を維持するという結果だ。

ビットコインを売っているのはETFか、それともトレーダーか？

主にETFだ。米国の現物ビットコインETFはCoinglassのデータによれば、2セッション連続で純流出を記録している：

• 10月30日（金）： -6億4,330万ドル。6月25日以来最大の一日流出額。IBIT（-2億3,370万ドル）とフィデリティのFBTC（-2億140万ドル）が主導。
• 11月2日（月）： -3億9,860万ドル。ほぼすべてがIBIT（-4億530万ドル）からで、FBTCは670万ドルの流入、その他のファンドは横ばい。

これは2日間で10億4,000万ドルが流出したことを意味する。ファンドは金曜時点で2026年の純流入額がわずかに10億ドルを超えていたため、通年ではほぼ横ばいとなり、総資産残高は1,000億ドルを下回って約980億ドルとなった。現物ETFはビットコインを直接保有しており——受益証券は基礎となるコインに対して設定・償還される——純流出はファンドによるビットコインの売却を意味する。2024年1月の上場後の買い圧力を導いたのと同じパイプラインだ。

現物トレーダーは売りに加担していない——しかし売りを吸収してもいない。バイナンスのBTCUSDT市場の10月の1日平均出来高は11億6,000万ドルで、それに近い倍の水準に達したのはわずか3日：10月2日と、バイナンスハッキングの2日間だけだ。月曜の下落は9億8,000万ドルの出来高で発生し、1日約5億ドルの週末の後としては平均を下回った。

週次出来高も同じことを物語る：先週は81億ドルで、9月以降の大半の週の73億～94億ドルのレンジに沿い、8月のブレイクアウト週の122億ドルを大きく下回る。下落局面での低出来高は売り手がパニックになっていないことを示すが、同時に買い手が踏み込んでいないことも意味する。ETFの資金 flows が方向転換しない限り、買い注文は別の場所から来るしかない。

ビットコイン価格分析：週足と4時間足のチャートは何を示しているのか？

両タイムフレームとも同じ水準を指している：76,300～76,500ドル。ビットコインはバイナンスで76,514ドルで取引されており、2025年10月につけた史上最高値126,080ドルを39％下回っている。

週足チャート：天井を失いつつあるレンジ

8月のブレイクアウト以来、ビットコインは74,968～87,396ドルの間で取引されてきた。そのレンジ内でトレンドは下向きに転じている：

• 4週連続の安い週足終値： 86,530ドルから83,773ドル、82,116ドル、80,154ドル、そして先週は78,354ドル。
• 50週EMA： 78,497ドル。ハッキング週に失われ、回復していない。
• 20週EMA： 76,840ドル。今週ビットコインが取引している水準のすぐ上。

週足終値が78,497ドルを上回ればレンジは維持される。74,968ドルを下回って引ければレンジは終焉となり、このチャート上の次の重要なサポートは6月から8月中旬の大半を過ごした夏の安値圏、約62,300ドル付近となる。

4時間足チャート：安い高値の下にある床

短期的な構図はより逼迫している。ビットコインは76,326～76,389ドルの水準に2回——10月30日と火曜日——下値をつけ、Hack前の81,971ドルから月曜の78,878ドルへと、どの戻りもより低い水準でピークを打っている。

• 4時間足50EMA： 78,673ドル。月曜の高値のすぐ下にあり、各戻りの上限となっている。
• 4時間足200EMA： 80,643ドル。10月下旬以降、50EMAがその下に位置。
• 下値： 76,326ドル。10月30日の安値で、火曜に76,389ドルで再テストされた。

下がり続ける高値の下に平坦な床が形成されるのは下降三角形であり、通常は下方向に抜けるパターンだ。その高さ——約2,550ドル——は、床が崩れた場合、測定値として約73,800ドルを示唆している。

ビットコインにとって、戦争の見出しは今のところノイズだ。ETFの資金流出と76,326ドルの下値こそがシグナルであり、その水準を下回って引ければ、中間選挙による下落は「崩壊」へと転化する。

この記事はもともと 99Bitcoins に掲載されたものです。