米国の8月PCEインフレデータが再び沈静化を示し、さらなる利上げ観測が後退したことを受け、ビットコインは約2%上昇して85,000ドルを超えて回復した。この動きは、CoinGeckoのデータによると、その前の数時間で記録した1.6%の上昇をさらに拡大するものとなった。

この上昇は、大口保有者による積極的な買い集めと米国現物ビットコインETFの力強い回復と並行して起こったものであり、ETFは7月末の累計約50億ドルの流出から年初来10億ドルの純流入へと転換した。

クジラが41,025 BTCを買い増し、保有量は8月以降で最高水準に

ビットコインは8月末と9月のラリー以降、85,000ドル水準近辺で堅調に推移しており、この間、クジラと呼ばれる大口エンティティは積極的な買い集めを続けてきた。

Santimentによると、10〜10,000 BTCを保有するウォレット(同分析プラットフォームがクジラおよびシャークに分類する層)は、過去10日間で41,025 BTCを購入した。この購入により、合計保有量は1,364万BTC、総供給量の67.93%に達し、8月中旬のラリー以来の最高水準となった。歴史的に、ビットコインおよび暗号資産市場全体は買い集めの期間に好パフォーマンスを示す傾向がある。

対照的に、0.01 BTC未満を保有するウォレットはほとんど変化しておらず、小口投資家の参加が現時点で横ばいであることを示している。買い増しを続けるクジラと動きのない小口保有者の間のかい離は、注目すべき dynamics の一つである。

PCE沈静化で10月の利上げ率が低下

直近の上昇は、米国の8月PCEインフレが沈静化の兆候を示した後に起こった。総合PCEインフレは3.4%に低下し、市場予想の3.7%を下回った。コアPCEインフレも3.0%と、予想の3.3%を下回った。7月の総合およびコアの数値はいずれも30ベーシスポイント下方修正された。

PCE指数(個人消費支出物价指数)は米連邦準備制度理事会(FRB)が最も重視するインフレ指標であり、そのため月次の数値がFRBの金利パスに対する期待に直接反映される。

このデータを受け、10月の利上げ観測は後退し、この展開がその後数時間でビットコインおよび暗号資産市場全体を押し上げた。

オプションのポジショニングが緩和、アナリストは10月のトリガーに注目

暗号資産アナリストのCW氏は、価格の反発に伴い、BTCオプション市場の弱気のポジショニングが緩和したと述べた。同氏によると、コールオプションは年末まで優位を保っており、オプション市場の影響力は現在、先物市場とほぼ同等になっているという。

10x Researchのアナリストは、ビットコインは10月に強い上昇相場を見せる可能性があると述べた。同リサーチ企業は、8月に入る際、その月がビットコインの弱局面の安値が確定したことを確認するものと予想しており、そのサイクル指標は市場が急上昇の準備を整えていることを示唆していたという。

10x Researchによると、8月19日に米国の連邦債務が40兆ドルを超えたとの報道を受けてビットコインは上昇し、1週間以内に80,000ドルに到達した。その後、タカ派的なFRBへの懸念の中で価格は76,000ドルまで下落した。しかし、さらに1週間以内に、FRBのケビン・ウォッシュ議長が今後のより緩和的な金融政策を示唆したことで、ビットコインは86,000ドルまで上昇した。同社は、ビットコインは徐々に進むのではなく、トリガーが現れたときに大きく動く傾向があるとし、10月は歴史的にトリガーに富む月であると指摘した。

現物ビットコインETFが力強い回復を示す

米国の現物ビットコインETFは、9月25日終了の週に24億ドルの純流入を記録し、2025年10月以来となる最大の週次流入を達成した。The Kobeissi Letterによると、この流入により年初来の純流出入は10億ドルとなり、7月末に記録された50億ドルの累計流出を解消した。

各ファンドは9月29日にさらに6,620万ドルの流入を計上し、流入は9営業日連続に拡した。ブラックロックのIBITが5,110万ドルの流入で首位となり、ARK 21SharesのARKBが3,320万ドルでこれに続き、BitwiseのBITBは1,810万ドルの流出を記録した。ETFの資金流出入は機関投資家の需要を測る指標として広く注目されており、9営業日連続の流入が続くかどうかは、市場が10月に入る中で注目すべき資金流出入関連のシグナルの一つである。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。マクロ経済の期待、デリバティブのポジショニングおよびビットコインの価格は急速に変化する可能性があります。

出典:The Market Periodical