ビットコイン（BTC）は、10月末の苦しい展開で価格が再び8万ドルを下回った後、11月1日時点で約77,930ドルで取引されている。最大の暗号資産は現在、2025年10月に付けた12.6万ドル超の史上最高値から約38%下方に位置しており、市場参加者は2026年末までに10万ドルへの回復が依然として現実的かどうかを判断している。

金融政策も下押し圧力となっている。米連邦準備制度（FRB）は10月28日に基準金利を3.75%〜4.00%に据え置き、インフレが目標を上回り続ける中、追加的な引き締めを選択肢に残した。ダラス連銀のロリー・ローガン総裁は10月30日、少なくともあと2回の利上げが必要になる可能性があると述べ、12月の利上げ観測に重みを加えた。この動向は金融セクター以外にも影響する。金利見通しは投資家がリスク資産を評価する際の標準的な要素であり、12月のFOMC会合を前にしたFRB当局者の発言は、注目すべき短期的な催化要因となっている。

ETF資金流出とオンチェーンデータが描く重要な水準

月末にかけ、米スポットBTC現物ETFへの資金流入は急速にマイナスに転じた。各ファンドは10月30日に6億4,320万ドルの純流出を記録し、ブラックロックのIBITは2億3,370万ドル、フィデリティのFBTCは2億100万ドルの流出を計上した。その前日には、10月29日に1,720万ドル、10月28日に1億3,730万ドルと小幅な流入があった。直近の流出後も、ETFの累計流入額は約570億ドル近くに達している。10月30日の流出額は急激だったものの累計額からすれば一部にすぎず、こうした日次の資金流出入データは機関投資家のビットコイン需要を測る広く注目されるバロメーターとなっている。

オンチェーン指標はパニック売りが限定的であることを示している。Glassnodeによれば、8月以降のビットコイン下落ではそのたびに実現損失が縮小しており、価格下落時にパニック売りを行う保有者が減少していることを示唆している。またGlassnodeは、8.5万ドル超で購入した投資家が大量の供給を抱えていること──市場がその水準に近づくにつれ売り圧力を強めうる、購入価格を下回るコインの集中帯──を特定した。一方、取引所の注文簿需要は7.8万〜7.9万ドルのレンジに移動している。7.5万〜7.8万ドルのゾーンが重要なサポートエリアと見られており、レジスタンスは8万〜8.5万ドルにある。

アナリストのCrypto Patelは、注目すべき高時間足の重要水準として74,914ドルを挙げた。11月1日にXへ投稿した内容で、高時間足のローソク足がこの水準を下回って終了した場合、BTCは65,500〜62,500ドルへ下落する可能性があるとし、同ゾーンを長期で積み増すのに最適なエリアと説明した。

$BTC : $74,914 is the key HTF inducement. If we get a HTF candle close below this level, I expect #BTC to move toward $65,500–$62,500. IMO, this could be the best zone to accumulate for the long term, potentially forming a major higher low before the next rally toward a new… pic.twitter.com/nenkHnVYIi

— Crypto Patel (@CryptoPatel) November 1, 2026

出典：Crypto Patel on X

テクニカルモメンタムは弱まっており、日足の相対力指数（RSI）は38.14と売られすぎ水準に近く、MACDはシグナルラインとゼロラインの双方を下回っている。アナリストのTed Pillowsは、RSIが売られすぎ水準に接近する中、BTCが100日移動平均線にタッチしたと指摘し、10月31日のXへの投稿で「ボトムは近いように見える」と書いた。

$BTC tapped its 100D MA level, while the RSI is approaching oversold territory. Looks like the bottom is close. pic.twitter.com/NSUWkeEjdz

— Ted (@TedPillows) October 31, 2026
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出典：Ted Pillows on X

下値については、最初のサポートが7.5万〜7.7万ドルにあり、その下には7万ドル台前半の上昇トレンドラインが控える。これらの水準が崩れた場合、次の需給ゾーンは6.4万〜6.7万ドルにある。日足で7.5万ドルを下回って終了すれば、約7.2万ドルのトレンドラインと、より広いサポートエリアが意識されることになる。

上値については、強気勢力がまず8万〜8.2万ドルのレンジを取り戻す必要があり、その後のレジスタンスは8.2万〜8.3万ドルとなる。Glassnodeは8.4万〜8.5万ドルに強いレジスタンスを特定しており、これは8.5万ドル超の取得価格帯の直下に位置する。いかなる回復局面でも通過を要する、層状になったゾーンだ。

年末に向けた予想は依然として上方を指向

複数の機関投資家の予想は依然として現行水準を上回っている。スタンダードチャータードは2026年末に向けビットコインを10万ドルと予想しており、バーンスタインは年末に約12.5万ドル、2027年年央頃に15万ドルを見込んでいる。77,930ドルから計算すると、BTCが10万ドルに到達するには約28%、12.5万ドルに到達するには約60%の上昇が必要となる。前述のデータポイント──日次のETF資金流出入、8万〜8.5万ドルのレジスタンス帯、FRBの12月の決定──は、これらの目標に向けた進捗を測る際の指標になる可能性が高い。

BTCは11月1日に約77,424ドルで始まり、78,126ドルまで上昇した後、77,370ドルまで下落してから持ち直した。テクニカルな見取り図はこうして年末論争の枠組みを描いている。8万ドルを上回る持続的な動きが実現すれば、前述の金融機関の目標に向けた道が再び開かれる一方、7.5万ドルを下回れば注目はより下位のサポートへと移る。

この記事はもともとCoinCentralに掲載されたものです。