ビットコインは64,938ドルで取引されており、セッション中に1.06%（+683ドル）上昇したものの、短期および長期の移動平均線の双方を下回ったまま推移しており、中期的な見通しを下値リスクに傾かせるテクニカル形成となっている。

しかし、マクロ環境は最終的にリスク資産に有利な方向へ変化した。米国労働市場は7月に急激に縮小し、連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる引き締めの必要性を低下させ、市場は9月の利上げ確率を引き下げた。

パンデミック回復期以来初の純減を記録した労働市場

米国の雇用主は7月に23,000人の雇用を削減し、パンデミック回復期以来初めて紡績給与の純減を記録し、経済学者が予想していた95,000人の増加にはるかに及ばなかった。表向きの失業率は4.1%にわずかに低下したが、これはより多くの労働者が労働力市場から完全に離脱したためにすぎない。前月のデータも下方修正された。6月に当初報告された57,000人の増加は20,000人に切り下げられ、5月の数値はほぼ半減された。この下方修正の規模は、FRB当局者が政策協議の要因として公に言及している一連の労働市場データにさらなる重みを加えるものである。

市場はこのデータをFRBが政策金利を据え置く根拠と解釈した。国債利回りは下落し、米ドルは0.5%下落し、CME FedWatchは9月の利上げ確率が前日の55%から40%へ低下したことを示した。

よりハト派的なFRBの軌道は通常、リスク資産にとって追い風となる。デジタル資産への機関投資家の関与が深まるにつれ、暗号資産は金利期待に対してますます敏感になっている。しかし、ビットコインのチャートは異なる物語を物語っている。

ビットコイン価格：テクニカルが示すもの

ビットコインの軌跡は持続的な下落であった。BTCは5月中旬に約80,000ドルでピークに達した後、春を通じてきれいな下降トレンドで7月の安値約58,000ドルまで下落した。50日指数移動平均（EMA）は現在200日EMAを下回っており、デスクロスとして知られる形成は、中期的なトレンドが依然として下向きであることを示している。デスクロスは最も広く追跡されているテクニカルシグナルの一つであるが、本質的に遅行性があり、持続的な下落がすでに発生した後にのみ形成される。過去のビットコインサイクルでは、さらなる下落を確認するよりも、局地的な転換点と一致することもあった。7月の安値以降、下落は横ばいの揉み合いへと平坦化したが、価格はいずれの移動平均も取り戻していない。

相対力指数（RSI）は0～100スケールで54.6を読んでいる。70以上は買われ過ぎ、30未満は売られ過ぎとされる。54.6では、モメンタムは中立であり、ブレイクアウトの燃料にも、売り崩れの兆候にもなっていない。

強材料シナリオ： 50日EMAと66,000ドルの切の良い抵抗線を再び日足で終値で上抜けすれば、200日EMA（64,000ドル）と72,000ドル付近の雲の上限に向かう道が開かれる可能性がある。ファンダメンタル面では、より緩和的なFRBと弱いドルが触媒となる。しかし、このシナリオは薄い。ビットコインは揉み合いの期間を通じて50日ラインを取り戻すことに失敗している。

弱材料シナリオ： 60,000ドル（雲の下限であり心理的な節目）を下に突破すれば、売り手が依然として構造を支配していることが確認され、7月の安値58,000ドルへの回帰が示唆される。その水準を日足終値で下回れば、春の下降トレンドが再び開放される。

予測市場のセンチメント

Decryptの親会社Dastanが開発した予測市場Myriadでは、ビットコインの見通しは弱気のままである。トレーダーは現在約65%の確率で、ビットコインが84,000ドルに向けて回復を示す前に55,000ドルへ下落すると見なしている。この確率はマクロ環境がより支援的な方向へ変化した過去1週間でもほとんど動いていない。

今のところ、65,000ドルが重要な分岐点となっている。50日EMAを上回れば、7月のもみ合いは底固めに見える。60,000ドルを下回れば、ベアフラッグのように見える。雇用統計はビットコインに上昇のマクロ的な根拠を与えたが、デスクロスはトレンドがまだ転換していないことを示唆している。

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