ビットコイン価格は2026年第3四半期を約43%の上昇で終え、最新の米インフレ指標を受けて一時85,000ドルの水準を回復した。この上昇により、ビットコインは2017年以来となる四半期で最も強い第3四半期を記録し、2024年末以来となる四半期で最高の成果を収めた。9月末のスポットBTC現物ETFへの資金流入とStrategyによる新たな大規模購入が需要指標のリストに加わり、一方で予想を下回るPCEインフレにより、10月の米連邦準備制度理事会(FRB)による追加利上げの市場織り込み度は低下した。

2017年以来となる最強の第3四半期

ビットコインはその他の伝統的資産に対して顕著な強さを示しており、米国株式や金を上回るパフォーマンスとなっている。アナリティクス企業Santimentのアナリストによれば、9月だけでBTCの上昇は7%の上昇で続いた一方、S&P 500は横ばい、金価格は6%超下落した。同社はこの月におけるビットコインと伝統的資産間の乖離に注目している。

FRBが最も重視するインフレ指標である米PCEインフレが8月に緩和する中、ビットコインは迅速に9月30日に85,000ドルを上回った。この資産に対する機関投資家の需要は力強さを維持している。米スポットBTC現物ETFは9月に数十億ドルを引きつけ、月の後半には数日間で大規模な資金流入が見られた。一方、旧MicroStrategy(現ソフトウェア企業)であるマイケル・セイラー率いるStrategyは力強い買いを再開し、今週早くに1,665 BTCを追加購入した。スポットETFはビットコインを直接保有し米国の取引所で取引されているため、その日々の資金流出入データは機関投資家の参加状況を測る広く注目される指標となっている。ETF資金流入とStrategyの最新の購入を総合すると、ビットコインに対する機関投資家の需要が回復していることが示唆される。

第4四半期に向けて、Santimentはビットコインの上昇を支える可能性のあるいくつかの要因を指摘し、持続的なETF需要、企業による蓄積、規制の明確化の進展、アルトコイン参加の再活性化が市場全体の勢いを下支えしうると述べている。

マクロ環境はビットコインに追い風

2026年第3四半期、ビットコイン価格は約40%の上昇を記録し、2017年以来となる四半期で最も強い第3四半期に向かっている。この上昇は2四半期連続の下落の後に起こったものであり、近年で最も速い回復の一つとなっている。

マクロ指標も好調に整いつつある。インフレが沈静化の兆しを示す中、10月の米連邦準備制度理事会(FRB)による利上げの確率は、前日の50.4%から38.2%に低下した。AskClashのデータによれば、市場は現在、10月の会合でFRBが金利を据え置く確率を61.8%と見ている。利上げ確率の低下は、最終四半期に向けてより良い流動性環境を示唆している。金利観測はドル流動性環境がリスク資産の取引環境を形作るため、暗号資産市場において特に重要である。

季節性も下支えとなる可能性がある。過去の月次リターンデータによれば、10月は伝統的にビットコインにとって強い月の一つであり、2013年以降の13年のうち10年でBTCは高値で月を終えている。このプラスの月次リターンの実績により、10月には「Uptober(上昇月)」という愛称が付けられている。

ロングポジションの積み増し

暗号資産アナリストのCWは、ビットコイン(BTC)のロングポジションへのネット買いが継続していると述べ、ビットコインの未決済建玉(OI)とネットポジションデルタが着実に増加していると指摘した。CWによれば、この傾向はショートカバーの終了に続くものであり、新たな買いがロングポジションの拡大を牽引しているという。

ビットコインが100,000ドルに到達する確率は現在約35%である。今後数週間でさらなるBTCの上昇を支えうる触媒が何であるかは注目される。直近の注目材料には、FRBの10月の金利決定、スポットETF金流入のペース、Strategyなどの企業買収者が引き続き保有を拡大するかどうかが含まれる。Santimentが第4四半期の勢いを支える潜在的な要因として挙げたものと同じ要因である。

この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。過去のリターンや予測市場のオッズは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。

出典:The Market Periodical