ビットコインは82,164ドルで取引されており、主要なサポートラインのすぐ上に位置している。本日のセッション中に一時83,040ドルに達した後、上昇分の一部を吐き出した。同資産は、マクロ経済要因がデジタル資産を強く圧迫する中、季節行事象の「Uptober（10月はビットコインが強い月になりやすいという長年のトレード格言）」の期待を引き続き裏切っている。バレル当たり108ドル付近のブレント原油、3.7%のインフレ、5%を超える米10年債利回りが利上げへの懸念を持続させており、資産を直接保有する上場ファンドであり日々の資金流入・流出が機関投資家の需要の指標として注目される現物ビットコインETFは、過去2週間で約9億1,000万ドルの流出を記録した。チャート上のテクニカル指標は、トレーダーに対する短期的な警戒を示している。

月曜日のビットコインは82,000ドル付近で推移し、序盤に83,000ドルに触れた後、一部を吐き出しながらも前日比約1%高となった。

原油・インフレ・金利上昇が利上げ懸念を持続

国際的な原油指標であるブレント原油は、週末のペルシャ湾タンカーおよびロシアの原油施設への攻撃を受け、バレル当たり108ドル付近で取引されている。原油高は燃料や輸送コストを押し上げ、インフレに波及する。家計の支出を示す消費者物価指数（CPI）は9月に前年比3.7%上昇し、企業の支出を示す生産者物価指数（PPI）は6.3%に急上昇し、2022年以来となるの年間上昇率を記録した。企業側のコストは時間の経過とともに消費者物価に転嫁される傾向がある。

こうした流れは、借入コストを上昇させる利上げに連邦準備制度理事会（FRB）を傾かせる可能性が高い。市場は来週の0.25ポイントの利上げ確率を約15%と見込んでいる。この圧力は、米国政府に貸し付ける投資家が得るリターンである財務省証券の利回りに表れている。利上げ観測が強まると債券価格は下落し、利回りは上昇する。CNBCのデータによると、10年債利回りは5.08%、2年債は4.72%で推移している。

ほぼリスクフリーの5%という利回りは、株式や暗号資産と同じ資金を奪い合う存在であり、データセンター向けに多額の借入を行ったAI大手の債務コストも押し上げる。ビットコインはこうしたリスク資産と連動して取引されるため、AI株の売りは同資産を押し下げる傾向がある。

痛手は、借入金でAIインフラ構築の費用を賄う企業に集中した。ナスダック総合指数は金曜日に2%超下落し、6月以来で最悪の週を終えた。AMDが6%、マイクロンが5.6%下落した日もあった。AI計算能力を貸し出すいわゆる「ネオクラウド」のCoreWeaveは週間で約24%下落しており、同社はデータセンター支出の多くをキャッシュフローではなく債務と増資で賄っている。インフレの加速と利回りの上昇はこうした債務のコストを高めるため、株安と債券市場は実は同じ物語なのである。

ビットコイン価格：テクニカル分析

日足チャートでビットコインは82,164ドルで取引されており、本日の形成中のローソク足では0.18%高。81,603ドルの0.236フィボナッチ・リトレースメントの真上に位置している。フィボナッチ・レベルは調整が一時停止しやすい水準を示し、23.6%は最も浅いレベルであるため、これを維持できれば87,422ドルの高値からの上昇トレンドは保たれる。ただし反発は弱く、1週間にわたる小さなローソク足の実体は、どちらの勢力も主導権を握っていないことを示している。

現在の価格は、直近の80,365ドルから84,246ドルの変動における81,847ドルから82,305ドルの「ゴールデンゾーン」内にあり、買い手が現れやすい領域でもある。

直近の価格に重みを置く50日指数移動平均（EMA）は約80,548ドルに位置し、約75,932ドルの200日EMAを上回っており、現在価格はその両方を上回っている。ゴールデンクロスとして知られるこの形成は、短期の買い手が長期保有者より高い価格で買っているため、強気と解釈される。

その他のモメンタム指標は中立だ。ンドの強さを測る平均方向性指数（ADX）は21.6を示しており、25未満は明確なトレンドがなくダマシのブレイクアウトが増えることを意味する。相対力指数（RSI）は0から100のモメンタム指標で、70超が通常買われすぎ、30未満が売られすぎと見なされるが、現在は49.3であり、ほぼ完全に中立で買い手も売り手も市場を支配していない。

明確なトレンドがない状況で、スクイーズ・モメンタム・インジケーターは13日間「オン」の状態が続いており、ボラティリティがバネのように圧縮されていることを意味する。モメンタムは-1.42とやや下方向に傾いている。

81,603ドルを下回って日足で終了すると、81,196ドルおよび50日EMAが視野に入る。強気派が主導権を握るには、83,330ドルと84,246ドルを上回って終了することが必要で、理想的にはADXの上昇を伴う。

来週の連邦公開市場委員会（FOMC）では市場が織り込むわずかな利上げ確率が決着し、今週はメタやテスラを含む主要企業の決算発表が控えており、両者とも前述の金利とAI支出の力学に直結する次の注目材料となる。

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