ビットコインOGホルダーが支出を拡大、ボックス相場が市場に疑心を植え付ける

ビットコイン（$BTC）はここ数日、比較的高位で推移しており、チャート上で8万ドル水準を突破する動きをうかがわせている。しかし現時点では、価格は同水準付近で横ばいが続いており、明確な方向性を示す押し上げは見られない。この水準での市場参加者の行動はビットコインの次の動きを理解する上で重要だが、現時点で明確な方向性のシグナルは存在しない。

OGビットコインホルダーが保有資産を売却

CryptoQuantのデータによると、90日移動平均で計測したビットコインOGホルダーのSpent Transaction Outputs（STXO）が大幅に急増し、1,500 BTCに達した。ビットコインのOGとは、資産を5年以上保有し続けてきたホルダーを指す。この層がビットコインを動かすとき、それはしばしばセンチメントの変化を示唆しており、最近もその傾向が見られた。OGによるコインの移動は売り圧力を示す可能性があり、特に$BTCが新しい局所的な高値を付けつつある中で、彼らの確信が弱まっていることを示唆している可能性がある。

5年以上保有されたコインは、通常の市場環境では最も動きにくい部類に属する。そのためオンチェーンアナリストはOGの支出動向を注視している。この層からのわずかな移動でも、多くのポジションが現在の水準よりはるかに低い価格で取得されているため、流動性の高い市場に届く新たな供給として意味を持つ可能性がある。

匿名のシニアマーケットアナリストであるDarkfost氏は、最近の価格動向の背景にある要因を次のように説明した。

「このボックス相場は、OGのような最も経験豊富な投資家を含め、ほぼすべてのタイプの投資家に何らかの疑念をもたらしたようだ」

その他の要因も今回の動きに影響を与えた可能性がある。その中には、投資家を私設ウォレットの切り替えへと駆り立てた最近のColdcardハッキング事件が含まれる。こうしたセキュリティインシデントは、ホルダーが売却ではなく単にコインを移動させただけの場合でも、オンチェーンデータ上では支出の増加として現れることがある。

小規模なレベルで起きていること

少なくとも155日間資産を保有する投資家グループであるロングタームホルダー（LTH）を詳しく見ると、より詳細な状況が把握できる。この分析は、休眠トークンが移動したかどうかを追跡するLTHバイナリーCoin Days Destroyed（CDD）指標に基づいている。CDDはコインが休眠していた期間の長さに応じて移転を重み付けするため、短期トレーダーではなくベテランホルダーが古い供給を動かしているかどうかを測る指標として広く使われている。

特筆すべきは、7日単純移動平均で測定した市場に流入した売り圧力の大部分が8月19日から25日の間に発生しており、この期間がLTHの大半が売却した時期を反映している可能性が高いことだ。しかし8月25日のピーク以降、LTHバイナリーCDDは高値の0.85から現在の0.14へと低下した。この低下は、ここ数週間でトークンの移動が減っていることから、これらホルダーの間で落ち着きが広がっていることを示している。

スポット市場は持ち直し

一方、スポット市場ではここ数日、買い蓄積が拡大しており、資産への大規模な購入が行われていることを示している。スポットネットフローは9月4日に-2億5,240万ドルを記録した。これは、市場で28億1,000万ドルの買い蓄積があったのに続くものだ。9月5日正午までに、ネットフローは約-403万ドルへと大幅に緩和した。現時点では買い蓄積が拡大し続けており、この傾向が続けばビットコインを支える一因となり得る。

まとめ

ビットコインのOGホルダーは支出活動を増やしており、一部の長期投資家が利益確定を行っている可能性が示唆される。スポット市場での買い蓄積は堅調を維持しており、LTHの移動の減少は売り圧力の低下を示している。

出典:AMBCrypto