ビットコインは、8万6,000ドル付近で米新規雇用統計（NFP）の発表を中心に変動に直面している。デリバティブの未決済残高（オープンインタレスト）の急増によりリスクが8万5,500〜8万6,000ドルのレンジに集中するなか、Strategyのマイケル・セイラー執行会長は長期的にビットコインの年率20%〜30%の上昇を予想している。

この構図は、デリバティブ市場における短期的なテクニカルリスクと、旧MicroStrategyであり最大級の企業系ビットコイン保有者であるStrategyによる長期的な企業予想を組み合わせたものだ。

トレーダーは、デリバティブのポジション構築が急増した後、8万5,500〜8万6,000ドルエリアに注目している。未決済残高は未決済のデリバティブ契約の総額を追跡する指標で、市場のレバレッジ水準を測る広く用いられる尺度だ。2日間で13億ドル超のビットコインのオープンインタレストが市場に流入し、その多くがこのレンジ付近で構築されたとみられる。この集中により、価格がゾーンを下回れば新規のロングポジションが露出し、上回り続ければ圧力は和らぐ。下方向へのブレイクは清算を誘発する可能性がある。清算とは、証拠金が損失をカバーできなくなったレバレッジポジションを取引所が自動的に決済する仕組みだ。

米国の最新労働データも新たな変動要因となっている。雇用計は最も注目される米経済指標の一つであり、その結果は連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策への期待に織り込まれ、予想と乖離した場合には米国債利回りやその他のリスク感応資産が急速に再評価される可能性がある。トレーダーは取引の展開とともに、米国債利回りとFRBの政策見通しを注視している。

ビットコインのオープンインタレスト、8万5,500〜8万6,000ドルに焦点

市場アナリストのDaan Crypto Trades氏は、価格上昇に伴い過去2日間でビットコインのオープンインタレストが13億ドル超増加したと指摘した。同氏によれば、最新のポジションの多くは8万5,500〜8万6,000ドル付近で構築されたとみられ、このレンジが新規ロングポジションの焦点となっている。

$BTC There has been quite a bit of open interest ramp up over the past two days.

Well over $1.3B on Bitcoin alone has entered.

Presumably the majority is longs that have built up into the price that has grinded up. Most are obviously sitting comfy but that last leg in open… pic.twitter.com/DkyvUCEkOB

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) October 2, 2026

https://x.com/DaanCrypto/status/2105942546438299829?ref_src=twsrc%5Etfw

Daan Crypto Trades氏によれば、ビットコインの強気勢力は、反転が後発のロングポジションを圧迫するリスクを減らすため、価格をこのエリアより上に維持する必要がある。このレンジを下回る状態が続けば、レバレッジトレーダーがエクスポージャーを縮小せざるを得なくなり、売り圧力が加わる可能性がある。

同アナリストはまた、Coinbaseプレミアムの縮小に言及し、過去1〜2日で一部の現物需要が戻ってきたことを示唆した。現物の買いは全額自己資金で賄われ、レバレッジポジションが抱える強制決済リスクを負わない。こうした展開は、トレーダーが今後の取引で労働データ、米国債利回り、インフレ懸念を追加の市場変動要因として注視するなかで起きている。

セイラー氏、ビットコインは年率20%〜30%上昇との見通し

Strategyの執行会長マイケル・セイラー氏は、同社が長期的にビットコインが年率20%〜30%で価値を高めると想定していると述べた。その想定の下では、ビットコインの上昇がSTRCに支払われる年12%の配当をカバーできるという。

Michael Saylor: Bitcoin's 20% Annual Gain Is Enough to Cover the Dividend
Strategy Executive Chairman Michael Saylor @saylor said the company expects Bitcoin to appreciate by around 20%–30% annually over the long term, meaning that even with STRC paying a 12% annual dividend,… pic.twitter.com/hxkJiDV0lU
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 2, 2026

https://x.com/WuBlockchain/status/2105945902066069655?ref_src=twsrc%5Etfw

セイラー氏はSTRCを、ビットコインの変動への直接的な露出を抑えながら収益を提供するよう設計された信用商品だと説明した。Strategyは、株式の発行または自社株買いによってSTRCを100ドル近辺で取引させ続けることを目指している。

同氏はSTRCを銀行の優先株、ハイイールド債、プライベートクレジットと比較した。セイラー氏によれば、この仕組みはStrategyのビットコイン保有によって支えられており、その価値の一部を安定したインカム商品に転換することを目指すという。

トレーダーは短期的リスクと長期的成長を比較検討

ビットコインの現在の構図は、高まったレバレッジポジションとマクロ経済データへの綿密な注目を組み合わせている。直近のロングポジションがこの水準付近で構築されたとみられることから、8万5,500〜8万6,000ドルのゾーンが引き続き中心的な存在だ。このレンジを下回れば清算圧力が高まる可能性がある一方、現物買いが強まれば売りを吸収する助けとなりうる。

雇用統計の発表が近づくなか、トレーダーはオープンインタレスト、Coinbaseの価格設定、市場全体の動きを注視しており、強気勢力は8万5,500〜8万6,000ドルエリアを守る必要がある。セイラー氏のビットコイン長期予想は、デリバティブ市場における直近の取引リスクとは別の企業見解を示すものだ。

短期的な変動が上にも下にも解決しうるなか、直近の価格動向はレバレッジ、現物需要、マクロ経済環境に左右され続ける一方、StrategyのSTRCの枠組みはビットコイン成長に関するより長期的な想定に依存している。

Source: Live Bitcoin News