ビットコインは8月23日、直近の日足セッションで79,461ドルに到達した後、77,254ドル近辺で取引された。買い手は主要な週足の抵抗帯に挑み、強気の価格見通しを90,000ドルへと押し上げた。ただし、同じ市場構造の下では下方の流動性が現在の水準より下に集中しており、流動性は73,000ドル近辺および71,000ドル地域の下方に集まっている。これにより、突破シナリオと並行して、より深い押しシナリオも引き続き有効なままとなっている。

この反発が重要視されたのは、ビットコインが7月の安値57,735ドル近辺から急激に回復していたためだ。この動きは価格を主要な押し水準の上方に押し上げ、機関投資家需要を復活させ、米国のスポットビットコインETFの資金流入が4日間の価格回復を支えた。それでも、トレーダーはより大きな下降トレンドの抵抗線を上回る確認を依然として得られていない。BTCトレーダーにとって現在重要なのは日中の急変動ではなく週足の終値であり、これは週足ローソク足が1週間全体の取引を集約し、単一セッションの変動を除外してからでないと水準の突破とは見なされないという慣行に基づいている。

80,000ドル近辺の抵抗が確認を阻む

TradingViewのBitstampチャートによると、ビットコインは一時79,461ドルに触れた後、77,254ドル近辺で引けた。価格は77,462ドル近辺の0.786フィボナッチ水準を上回ったままだった。しかし、このセッションでは、より広範な80,000ドルの抵抗帯の直下で拒絶が示された。

Bitstampの公式BTC/USDマーケットページでは8月23日まで活発な取引が確認され、同取引所はこの分析に添付されたチャートの主要な取引場所であり続けている。ビットコインの価格は、抵抗線をテストする前に、チャート上の73,245ドルのフィボナッチ支持線をすでにクリアしていた。

Mister Crypto氏は、ビットコインが依然として主要な週足の抵抗ゾーンに直面していると述べた。同氏は、週足終値でこの水準を上回らない限り下降トレンドは維持されており、拒絶されれば価格は以前のレンジの安値に向かう可能性があると主張した。

この構図では、78,000ドルから80,000ドルが最初の上値テストであり続ける。確定的な突破となれば、チャート上の次のフィボナッチ目標である82,833ドル近辺が視野に入る。

ETF資金流入が回復を支える

Farside Investorsのデータによると、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は8月21日に3億750万ドルの純流入を記録した。1日前には6億630万ドルの流入があり、その前日の8月19日には5億1,720万ドルだった。この3日間の流れは、ビットコインの反発の中で機関投資家需要が再燃したことを示している。

Farsideのデータによると、BlackRockのIBITが8月21日の合計のうち2億3,930万ドルを占めた。米国のスポットビットコインETFは、SEC（米証券取引委員会）が承認した後の2024年1月に取引を開始した。これらのファンドはビットコインを直接保有するため、Farsideなどのトラッカーによる日次の資金流入データは、機関投資家需要の代理指標として広く注視されるようになっている。

Ted Pillows氏もETF需要と74,000ドルから75,000ドル近辺の大口買い注文に言及した。同氏は、日足の移動平均収束拡散指標（MACD）が引き続き強いと述べ、勢いが続けば90,000ドルは手の届く範囲にあるとの分析を示した。

ただし、流動性は依然として不均衡だった。That Martini Guy氏は、73,000ドルから75,000ドルおよび69,000ドルから71,000ドルの周辺に大きなクラスターがあると指摘した。同氏によると、78,000ドルから80,000ドル近辺の価格の上方には、より小さな流動性が残っているという。

オンチェーンデータがビットコインの勢いを裏付け

CryptoQuantのアナリストBurak Kesmeci氏は、ビットコインのNUPL（純未実現損益）が0.16から0.32に上昇したと述べた。同氏によると、この指標は0.31近辺の365日単純移動平均を上抜けし、このクロスは2025年10月10日以来初めて発生したという。

CryptoQuantはNUPLを投資家全体の未実現収益性を測る指標と定義している。ゼロを超える値は市場全体で広範な未実現益が存在することを示す。Kesmeci氏は、長期平均を上回る水準が維持されれば上向きの勢いを支える可能性があると述べた。

このシグナルは7月の安値からの急回復と一致していた。ただし、付近のテクニカルな抵抗を解消するものではなく、ビットコインはより広範な構造が改善する前に、依然として週足の壁を上回って維持する必要がある。

73,000ドルの支持線が焦点となる

Killa氏は、ビットコインの直近のインパルス（衝撃波）は、押しが浅くとどまった過去のボトム形成構造に似ていると述べた。同氏はこの局面をビットコインの2022年の回復と比較し、70,000ドルから73,000ドルの地域を潜在的な局所的な押しゾーンとして特定した。

Ted Pillows氏は別に、75,400ドル近辺のより小さな流動性ポケットを特定した。その上で、78,000ドルから80,000ドルの間により大きな流動性があると指摘し、この構造は次の抵抗テストの前に短い押しを支持するものだった。

Merlijn The Trader氏は、より深いワイコフ・シナリオを概説した。同氏は、55,000ドルへのスプリングがより大きな回復の前にレバレッジを効かせたロングポジションを一掃する可能性があると述べた。同氏のシナリオはその後107,000ドルを目標としていたが、累積（アキュムレーション）構造の完成にかかっている。トレーダーのリチャード・ワイコフが20世紀初頭に開発したワイコフ手法は、大手プレーヤーが資産を累積または分配するレンジを説明するものだ。その枠組みでは、スプリングとは、上昇を試みる前に弱いポジションを強制的に退出させる、レンジ支持線を一時的に下回る動きを指す。

CME Groupのビットコイン先物カレンダーでは、2026年8月契約の決済日は8月28日とされていた。この日は、週足抵抗線のテストの後にデリバティブ関連の触媒を加えるものとなる。CMEは規制されたデリバティブ市場で平日のビットコインオプションも提供している。同取引所は2017年12月に初の現金決済のビットコイン先物を上場し、その契約は以来、ビットコインの価格変動へのエクスポージャーを求める機関投資家にとって主要な規制された取引場所として機能してきた。

チャートでは、直近の支持線は73,245ドル近辺にあり、続いて70,284ドルと67,322ドルが続く。抵抗は79,461ドルと82,833ドル近辺に集中したままだった。抵抗帯を上回る週足終値となれば強気の見方を強化する一方、そこで失敗すれば下方の流動性ゾーンが引き続き活性化される。

次のテストは週足終値とCMEの8月28日の決済とともに訪れる。73,245ドルを維持できれば反発構造は保たれる。この水準を下回れば、注目は70,284ドルとより低い流動性へと移る。

出典：The Market Periodical