ビットコインは現物需要にとって厳しい週を経て78,000ドル付近を維持した。一方、上場投資信託（ETF）からの資金流出やデリバティブ市場での売りが、回復を引き続き制限した。BTCは80,000ドルを下回ったままだったが、オンチェーンの資本指標が改善し、買い手が確立された取引レンジ内で売り圧力を吸収したことで、大幅な下落は回避した。オンチェーンの資金流入が回復する一方、他の市場経路では売りが続いており、需要と抵抗水準の双方が注目される状況となっている。

10x Researchが追跡するビットコインのマイナー指標も買いシグナルを発した。このシグナルは過去10回のうち8回でプラスに転じ、そのケースでのリターンの中央値は58.6%だった。ただし、過去の記録は限定的であり、これまでのシグナルが必ずしも利益につながったわけではない。

ビットコインの資本流入が回復

ビットコインへの資本流入は、2026年の大半を通じて弱まっていたが、回復し始めた。Realized Cap Change指標は0.98まで上昇し、今年初めに資本が市場から流出したことでゼロを下回っていた状態から、中立水準を再び上回った。

今回の上昇は、ビットコイン価格が過去のサイクル高値を大きく下回っているにもかかわらず、新たな資本がビットコインに流入していることを示している。今回の増加は、2024年後半から2025年前半に見られた急激な流入局面よりも穏やかだ。当時はBTCがより強い上昇トレンドの中で上昇し、指標も大幅に高い水準まで上昇した。

資本流入は回復したものの、過去の上昇局面で見られた水準にはまだ達していない。ビットコインは現物市場とパーペチュアル市場で売りが続く中でも、78,000ドル付近を維持している。ETFからの資金流出は新たな圧力要因となっているが、その流れに続く大幅な価格下落は起きていない。

BTCが短期レンジの上抜けを試す

ビットコインは直近の短期レンジの上限を上回った。BTCは、過去の回復局面を抑えてきた77,400ドル付近の水準を通過した後、77,700ドル付近で取引された。

市場アナリストのBitBullは、ビットコインが短期トレンドの反転を試みていると述べた。構造が強まるには、価格が以前のレンジ上限を上回って推移する必要がある。その水準を再び下回れば、BTCは以前の保ち合いの中に戻ることになる。

時間足チャートは、売り手がいかに早く戻り得るかも示している。ビットコインは9月11日に一時79,300ドル付近まで急騰した後、上昇分の大半を失った。そのセッションでは取引量が急増し、上抜けの試みに積極的な参加があったことを示した。

より大きな抵抗帯は79,800ドル付近にある。ビットコインがこのゾーンに到達し、上抜けを維持するには、さらなる買い圧力が必要となる。それまでは、市場はより広いレンジ内で推移することになる。

週足の50週EMAが重要な試金石に

ビットコインは、最近50週指数移動平均線（EMA）を下回って終値を形成したことで、週足チャート上でも別の試練に直面している。現在、この移動平均線は市場価格の上方に位置している。これまでサポートとして機能していたため、今回の終値によってテクニカル構造は変化した。

現在の週足は50週EMAの回復を試みている。移動平均線を上回る持続的な回復が実現すれば、以前の下落による目先の圧力は弱まる。一方、拒否されればEMAが抵抗線に転じ、売り手が活動を続ける可能性がある。

Rekt Capitalは、上ヒゲを形成した後にEMAを下回る週足終値となれば、弱気のリテストが確認されると指摘した。したがって、ビットコインには移動平均線を日中に上回るだけでは不十分だ。買い手がその水準を取り戻したかどうかについては、週足終値がより明確な判断材料となる。77,400ドルのレンジ上限と79,800ドルの抵抗帯に加え、週足EMAも短期および上位時間軸で注目すべき水準となっている。

より広い抵抗帯は80,000～82,000ドルの間にも位置している。ビットコインは最近の回復局面で、このゾーンを上回る週足終値を確立することに苦戦している。

長期構造は維持される

ビットコインは、2026年初めに記録した主要な安値を大きく上回る水準で取引を続けている。長期的な取引設定では、59,000～60,000ドルの地域が最初の主要なスイングエリアとされ、別の水準として76,200ドル付近が挙げられている。BTCは現在、両方のゾーンを上回って取引されている。

同じ設定では、85,000ドル付近にも次の潜在的なスイングエリアが置かれている。ただし、ビットコインがそこに到達するには、まず現在の週足の抵抗帯を突破する必要がある。また、はるかに高い長期目標として160,000ドル付近も示されているが、現在の値動きはその経路を確認していない。

この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではない。暗号資産への投資にはリスクがあり、過去の指標実績が将来のリターンを保証するものではない。投資判断を行う前に、読者自身で調査を行うべきである。

主な情報源：X上のGlassnode、X上のBitBull、X上のRekt Capital。