ビットコインの最近の価格動向は目立った特徴がなく、市場参加者が他の場所でシグナルを探し始めるような低迷した取引状況が続いている。しかし、テクニカルアナリストの視点で見ると、時価総額最大の暗号資産は日足チャート上で強気の逆三役転換（H&S）パターンを形成しつつあるようであり、これが確認されれば76,000ドルへの上昇を投影する可能性がある。

このセットアップはまだ確認されていない。チャートの判読は本質的に主観的であり、Clarity Actの立法見通しを巡る不確実性は、トレーダーに50日移動平均線を下回る新たな弱気の兆候に注意を払う理由を与えている。

注目のパターン

逆H&Sは広く追跡されている強気の反転フォーメーションであり、通常は下降トレンドの途中ではなく終盤で観察される。3つの谷が一時的な価格回復を挟んで配置され、中央の谷が最も深く、ピークの弱気感情や売り圧力を示す。その後に続く浅い谷は、売り手の消耗と下降トレンドの疲労の可能性を示唆する。

パターンが完成したと見なされるのは、中間的な回復の高値を結んだライン（ネックライン）を価格が明確に上抜けした時のみである。そのブレイクアウトは強気トレンドの回復を確認するものとして扱われる。

ビットコインの日足チャートでは、この形成が視認できる。6月上旬の60,000ドル付近の安値が左肩を形成し、6月下旬から7月上旬の57,700ドル付近のより深い谷が頭部を示し、最近の62,500ドル付近からの反発が右肩を形成した。各谷の後には類似のレジスタンスゾーンに向かう反発が続いた。これらの反発高値を結ぶと、約66,800ドルに位置するネックラインが描かれる。

このネックラインがトリガーとなる。価格が上昇を続け66,800ドルを明確に突破すれば、チャーティストはこれをパターンの確認と解釈するだろう。76,000ドル付近の投影目標は、パターンの深さ——ネックラインから頭部までの距離——をブレイクアウトポイントに加えて算出される。

信頼性と注意点

テクニカル分析のパターンは本質的に主観的であり、一部のチャーティストはこのセットアップが教科書の定義に完全には合致しないと主張するかもしれない。ただし、逆H&Sは一般により信頼性の高い強気反転フォーメーションの一つと見なされている。

チャートパターンの国際的に認知られた権威であるトーマス・ブルコウスキーは、逆H&Sを高い信頼性を持つ強気反転のセットアップとして分類している。伝統的な株式市場で何年にもわたり研究された数千のチャートから引き出された彼のデータによると、このパターンは39のパターン中パフォーマンスで13位にランクされ、損益分岐点での失敗率はわずか11%である。また、71%のパターンが測定された価格目標を達成し、65%の確率で続伸する前にネックラインを再テストするために一時的に下落することが示されている。

それでも、ビットコインチャート上の逆H&Sは確認されたシグナルではなく、進行中の作業に過ぎない。これは一つの可能性あるシナリオであり、保証ではない。パターンが活性化するのは、価格が実際にネックラインをクリアし、その上で維持した場合のみである。

Clarity Actの逆風

強気の見方に対して大きな逆風が働いている。Clarity Actが今年成立する見込みは低下しており、一部のトレーダーが規制面での追い風として期待していた触媒が失われつつある。Clarity Actは、SECとCFTCのどちらの管轄に属するかという長年の疑問に答える、デジタル資産規制の包括的な枠組みを構築するワシントンにおけるより広範な取り組みの一部である。ETF承認から法執行措置に至るまで、規制関連のニュースに反応して取引されてきた歴史を持つ市場にとって、明確な立法ガイドラインの展望は潜在的な転換点として扱われてきた。

この立法上の不確実性は、チャートが潜在的に強気のセットアップを示している中でも、新たな下値に警戒し続ける価値があることを意味する。

下値で注目すべき重要な水準は、50日単純移動平均線であり、現在は約63,321ドル付近にある。この水準を明確に下抜けすれば、パターンがブレイクアウトに向かっているのではなく、基盤を失いつつあるという早期警告として機能するだろう。

執筆時点で、ビットコインは約64,931ドル付近で取引されていた。