ビットコイン（BTC）は木曜日、第4四半期の初となる取引日において8万4,000ドル付近でほぼ変動なく取引された。2024年初め以来最高となる3カ月間を終えた後のことだ。米国債利回りが数十年ぶりの高水準から低下し、金曜日の9月雇用統計を前に市場参加者が追加利上げへの賭けを縮小するなか、暗号資産市場全体にはかろうじた静けさが広がっていた。

この日その他の動きとして、連邦準備制度理事会（FRB）のフィリップ・ジェファーソン副議長は、追加利上げの決定には「より多くの時間」が必要と述べた。中東へ空母3隻目を派遣する報道を受け原油価格が急騰。フランス国債市場は、拡大するソブリン・スプレッドを背景に高まる緊張を示した。またNEARトークンは、NEAR Intentsへの380万ドル規模とされるエクスプロイトを受けて9%下落した。

FRBのジェファーソン副議長、追加利上げの決定には「より多くの時間」が必要と発言

FRBのフィリップ・ジェファーソン副議長は木曜日午後、追加利上げが必要かどうかの判断には自身と同僚にもより多くの時間が必要だと述べた。

「9月の会合以降、期間構造全体で利回りがさらに上昇しており、投資家が変化するマクロ経済環境を再評価している兆候だ」とジェファーソン副議長は、FRBウェブサイトで公開された準備稿の中で述べた。

「同僚たちと私自身の判断を下す必要があり、それにはより多くの時間がかかるかもしれない」と続けた。

この発言は、中央銀行の利上げペースをめぐる市場の評価が先走りしていた可能性を示すFRBからの最新のシグナルだ。CMEのFedWatchツールによると、10月28日の会での利上げ確率は、今週初めの70%から30%まで低下している。年末までに1回以上の利上げが実施される確率も、1週間前の95%から80%へ下落した。

金利後退を受けビットコインが試練的な上昇

ビットコイン（BTC）は84,852.26ドルで取引されており、米国午後の取引ではわずかに上昇し、過去24時間で1%高の84,800ドルとなっている。

買いを支えた可能性があるのは、木曜日の金利の急低下だ。米10年債利回りは9.4ベーシスポイント低下の5.217%となり、セッション序盤には5.36%まで上昇していた。2年債利回りは、期間が短くFRB政策との連動性が高いこともあり、12.3ベーシスポイント低下の4.764%となった。市場参加者は中央銀行の追加利上げへの賭けを縮小している。

木曜日に発表された経済指標――週次新規失業保険申請件数と全米PMI――は、経済にも物価圧力にも緩和の兆しを全く示さなかった。利回り低下に寄与したのは、1つには金曜日の米9月雇用統計を前に売り疲れした国債ショートポジションの手仕舞い、もう1つは、フランスの国債スプレッドがドイツに対し10年以上前の前回債務危機以来の水準に急拡大していることからうかがえる、欧州債務危機の萌芽の気配だ。

中東緊張激化の兆しで原油がセッション高へ急騰

中東での緊張激化の兆しを受け、原油価格がセッション高まで急騰した。X上で共有されたように、米当局者の話としてエルサレム・ポスト紙は、トランプ政権が中東へ空母3隻目と追加の海兵隊部隊を派遣すると報じた。

WTI原油は、序盤に1バレル89ドルを下回った後、2.5%高の92.63ドルで推移している。ブレント原油は3.6%上昇し101.53ドルとなった。

ユーロ安が進むなかフランス国債市場が动摇

「欧州ソブリン債務危機が起きて以来、しばらく経つ」――木曜日、ZeroHedgeがX上で書いた。

フランスで何かが起きているのは確かだ。同国の10年国债（OAT）利回りはこの日さらに8ベーシスポイント上昇した一方、ドイツの10年債（ブント）利回りは6ベーシスポイント低下した。これにより、独仏10年債のプレッドは135ベーシスポイントに拡大し、フランス国債のクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドは13年ぶりの高水準へ急騰した。参考までに、過去数年の10年債ブント/OATスプレッドは概ね50〜80ベーシスポイントのレンジで推移してきた。

ユーロは対ドルで急速に地盤を崩し、この日さらに0.9%安の1.1231ドルとなり、約5カ月ぶりの安値を付けた。

中央銀行は何かが壊れるまで金融引き締めを続けるというのはよく知られた格言であり、大西洋の向こうでそれが起きつつある可能性がある。市場参加者は、FRBの早期追加利上げへの賭けを放棄し続けている。米2年債利回りは木曜日7.5ベーシスポイント低下の4.81%となり、10月の利上げ確率は今週初めの約70%から33.8%へ縮小した。

物価圧力が悪化するなか米製造業PMIは予想通りに

ISM製造業PMIは9月、前月の54.6から54.5へわずかに低下した。エコノミスト予想は55への小幅上昇だった。50を超える数値は経済拡大を示す。同協会の発表によると、新規受注指数は53.7から55.3に上昇。支払価格指数は71.1から77.9へ上昇し、72.3の予想を上回った。さらに懸念されることに、調査回答者はすべての商品が価格上昇、下落した商品はまったくゼロと回答した。

結論として、この報告は経済が依然として力強い拡大モードにあり、インフレ圧力が悪化していることを示した。市場は金曜日の9月雇用統計を控え、大きな反応を見せていない。

NEARトークン、380万ドルのエクスプロイト報道で9%急落

NEARトークンは9%下落した。オンチェーン調査者のZachXBTが、数時間前にNEAR Intentsが380万ドル規模でエクスプロイトされたと報告したことによる。NEAR Intentsは一時的に運用を停止したと伝えられている。

NEAR IntentsチームはX上で更新情報として「本日早くに、セキュリティ事故が検知された後、NEAR Intentsのサービスは停止されました」と述べた。チームは「事故はOmni入出金インフラとNEAR Intentsスマートコントラクトの連携におけるバグが原因でした」と説明した。

「コントラクト側の脆弱性は修正済みです。NEAR Intentsおよびnear(.)comの運用は1時間以内に再開される見込みです」とチームは記した。

債券利回り、4年ぶりに大きな月間変動を記録

米10年債利回りは9月に53ベーシスポイントという大幅な上昇を見せ、2022年9月以来最大の月間変動となった。Yahoo Financeのジュリー・ハイマン氏がX上で指摘した通りだ。

同氏は、2022年9月の利回りの大幅な上昇は、S\u0026 500をその月に9%以上下落させるに十分だったと指摘した。しかし今回は、株式はほとんど動かず、S\u0026P 500の下落はわずか0.45%にとどまった。

ビットコインについては、2022年9月には3.1%下落した――あの年の暗号資産市場の惨状を考えれば、実は悪くない結果だった。この9月、BTCは6.3%上昇した。

失業保険申請、労働市場にひずみ見られず

政府が発表したばかりの報告によると、先週の新規失業保険申請件数は19万7,000件へ小幅に低下した。前回の19万8,000件から減少し、市場予想の20万件をわずかに下回った。4週間移動平均は20万2,500件から20万件へ低下した。

24時間後には、9月の政府の雇用統計（Nonfarm Payrolls）が市場に提供される。エコノミスト予想は雇用者数9万人増加、失業率は4.1%で据え置きだ。

第4四半期が始まるなか、ビットコインはもみ合い

ビットコインは第3四半期に42.7%上昇し、2024年第1四半期の68.7%急騰以来となる最高の四半期パフォーマンスを記録した。イーサリアム（ETH）は2,695.29ドルで、70.8%上昇し、2021年第1四半期の160.7%急騰以来となる最高の結果となった。

両暗号資産は第4四半期初日にほぼ横ばいで、ビットコインは8万4,000ドル弱、イーサリアムは2,700ドル強で推移している。

金利はマクロの最大のテーマとなっている。米10年債利回りは一夜にして24年ぶりの高水準5.362%に達した後、金曜日の米9月雇用統計を控え、弱気の市場参加者が賭けをヘッジしたため5.282%へ後退した。エコノミスト予想は、先月の雇用者数9万人増加、失業率は4.1%で据え置きだ。

編集注：本記事は、木曜日のセッションに関するCoinDeskのライブ市場報道に基づいている。