要点

• 米伊間の緊張で原油価格が約2%上昇する中、ビットコインは77,580〜78,800ドル近辺で推移。
• BTCは8月の最高パフォーマンス資産で、金の9%、ナスダックの4%に対し23%上昇。
• ビットコインETFは8月27日に2億4,230万ドルの流入となった後、8月28日に2億190万ドルの流出で9日連続流入が終了。
• ブラックロックのスポット・ビットコインおよびイーサリアムETFは過去1週間で15億8,000万ドル超を集資。
• 主要抵抗帯は79,400〜80,800ドル、サポートは77,000〜75,000ドル付近。

新たな地政学的緊張が市場に持ち込まれる中、ビットコインは77,580ドルから78,800ドルのレンジで安定して推移している。米国は原油タンカーの主要航路であるホルムズ海峡のイラン領島を攻撃した。これを受けて原油価格は急騰し、WTI原油は約2%上昇して85.10ドル、ブレントは92.39ドルまで上昇した。

金は0.8%下落して1オンス4,418ドルとなり、ナスダック先物は0.5%下落した。対照的に、ビットコインはほとんど動かなかった。ホルムズ海峡は世界で最も交通量の多い海上原油の要衝の一つであり、ここでの緊張の高まりはエネルギー価格に迅速に波及しやすい。2024年や2025年の中東紛争などの過去の事例では、より広範なリスク選好にも影響が及んだ。

BTCは8月に23%上昇し、月間で最高のパフォーマンスを示した資産となった。同じ期間に金は9%、ナスダックは4%の上昇にとどまった。このアウトパフォーマンスは、ビットコインがハイベータのリスク資産として取引されることが多いにもかかわらず実現したものであり、8月の上昇は機関投資家による採用の継続を背景に展開した。とりわけ2024年1月に開始された米国のスポットETFチャネルは、資金流入が続く限り持続的な構造的デマンドの源泉となっている。

アナリストのTed Pillows氏はX上で、ビットコインが「78,000ドル水準付近で推移」しており、モメンタムが弱まっていると指摘した。同氏は、BTCが再び81,000ドルを上抜ける前に74,000ドルまで下落する可能性があると述べた。

bitcoin:native is hovering around the $78,000 level. Momentum is weakening a bit, which shows the correction isn't over yet. IMO, BTC will tap the $74,000 zone before it breaks above $81,000 again. pic.twitter.com/FhyWt9IfnR — Ted (@TedPillows) August 30, 2026

一方、鯨(大型保有者)の動きは別の状況を示している。オンチェーン・アナリストのAli Charts氏によると、鯨は過去1週間で39,154BTC超(約30億ドル相当)を買い増したという。この種の大型保有者による蓄積は、オンチェーン・アナリストにとって、大きな投資家が保合い局面で供給を吸収している( rather than distributing into them:分配ではなく吸収している)兆候として一般に解釈される。

ETF資金流動は混合シグナルを示す

Farside Investorsによると、スポット・ビットコインETFは8月27日に2億4,230万ドルの資金を集めた。この流れは8月28日に途切れ、2億190万ドルの流出により、9日連続のプラスの資金流動が終了した。

$3 BILLION IN BITCOIN BOUGHT BY WHALES — Whales accumulated more than 39,154 bitcoin:native over the past week, signaling continued interest by large investors. pic.twitter.com/vEPbSJiv73 — Ali Charts (@alicharts) August 30, 2026

イーサリアムETFは逆方向に動き、8月28日に1億210万ドルの流入を記録し、10日連続の資金流入となった。スポットETFの生成・償還はビットコインの売買に直結するため、こうした日次の資金流動データは、製品の登場以来、BTC需要の指標として最も注目されるものの一つとなっている。

ブラックロックのスポット・ビットコインおよびイーサリアムETFは、過去1週間で合計15億8,000万ドル超を集めた。また、マイケル・セイラー氏は8月30日に「We're back(我々は戻ってきた)」というメッセージとともに自身のビットコイン・トラッカーを投稿し、Strategy社による新たな買い付けを示唆した。旧MicroStrategyとして知られるソフトウェア企業Strategyは、最大の企業ビットコイン保有者であり、2020年以降、負債および株式発行を活用した買い付けを重ねて持ち株を拡大してきた。

今週BTCを動かす可能性のあるマクロデータ

FRBのケビン・ワーシュ議長はジャクソンホールで講演し、タカ派的な見解を示した。同議長は、インフレはまだ制御されておらず、現在の金融環境は十分に制限的ではないと述べた。市場は現在、9月の利上げ確率を58%と織り込んでいる。引き締め的な金融政策はこれまで流動性に敏感な資産の重荷となっており、ETFによって機関資金がマクロ環境とより直接的に連動するようになって以来、ビットコインはしばしば金利予想と連動して取引されてきた。

🚨 BREAKING: 🇺🇸 Fed Chair Kevin Warsh sounded hawkish at Jackson Hole – Inflation is still too high – The 2% target remains the priority – The economy is still strong – Rates may not be restrictive enough – Rate cuts could be harder to come by. Bottom line: September rate-cut… pic.twitter.com/8UuqM0vqZy — ardizor 🧙‍♂️ (@ardizor) August 28, 2026

今週の経済指標カレンダーには、火曜日のISM製造業景気指数とJOLTS求人数、水曜日のADP雇用統計とFRBベージュブック、金曜日の非農業部門雇用者数が含まれる。とりわけ非農業部門雇用者数は、FRBの9月会合前の金利予想の再評価に直結するため、リスク資産全体で繰り返しボラティリティの触媒となる。

テクニカル面では、GiottusのCEOであるヴィクラム・スバラジ氏は、ビットコインの直近サポートが77,000ドル付近、抵抗帯が79,400ドルから80,800ドルの間にあると述べた。85,000ドルを狙うには81,800ドルを上回る日足終値が必要であり、75,000ドルのサポートを失えば70,000ドルへの道が開かれる可能性がある。

8月28日の直近のETF資金流出は、9日連続のプラス収支を終わらせ、9月に向けて慎重な見方をもたらした。9月は歴史的にビットコインのリターンがまちまちだった月であり、弱い夏の展開の後、2024年と2025年の9月には下落が生じている。

ソース:CoinCentral