韓国の記録的半導体急落の中、ビットコインは64,000ドルに向けて上昇し暗号資産は影響を受けず

SKハイニックスは利益が557%増加後も予想に届かず17%下落。ビットコインは1%上昇、本日FRBが政策金利を決定。

ビットコインと主要暗号資産は、チップメーカー主導でアジア株式市場が年内で最も急激な2日間の売り圧力に見舞われる中、わずかに上昇した。

SKハイニックスとサムスンの株価急落は、グローバルテクノロジー株の大幅な上昇後、AI主導の需要に対する過度な期待が再評価されていることを浮き彫りにした。SKハイニックスはAIアクセラレータに使用される高帯域幅メモリ（HBM）チップの世界最大手サプライヤーであり、人工知能ブームのハードウェア層を代表する指標銘柄となっている。

直近の2度のテクノロジー株急落におけるビットコインの回復力は、規制の不確実性や直近の連邦準備制度理事会（FRB）・経済指標発表が市場に迫る中でも、AI関連銘柄との強い相関が弱まりつつある可能性を示唆している。

アジア株式市場の混乱の中で暗号資産は安定

水曜日、ビットコインは1%上昇して約63,800ドルとなり、アジア株式市場が年内最悪クラスの局面に耐える中で推移した。これは7日間で2度目、人工知業のトレードにおける急激な巻き戻しを暗号資産が持ち堪えたことを意味する。

主要銘柄も連動して動いた。Etherは1%上昇して1,899ドル、XRPは2%上昇して1.07ドル、BNBは567ドルまで上昇、Solanaは73ドルで推移、Dogecoinはわずかに上昇した。HyperliquidのHYPEは主要銘柄で唯一マイナス圏にあり、3%下落して54ドルとなった。

チップメーカーが最大の打撃

株式市場のダメージはチップメーカーに集中した。韓国の基準指数は11%急落し、火曜日の11%下落に続く下落で、過去最大の2日間跌幅を記録するペースとなった。

SKハイニックスは四半期利益が557%急増したと発表したものの、依然として期待を下回り約17%下落した。サムスンは木曜日の決算発表を控えて12%下落した。サムスンも主要なHBMサプライヤーであり、NVIDIAを含むAIチップデザイナーとの契約を巡りSKハイニックスと直接競合している。

MSCIアジア太平洋指数は2%下落して4月中旬以来の安水準となり、ナスダック100先物は1%下落して、テクノロジー中心の指数における5日連続の下落、つまり今年最長の連敗を記録した。

SKハイニックスの業績は、四半期利益が6倍以上に成長したことを示したが、AI主導の需要に対する期待がさらに高まっていたため、株価はそれでも5分の1近く下落した。これは先週木曜日に米国最大手テクノロジー株から7,970億ドルを抹消したのと同じ感情が、現在、基盤となるハードウェアを供給するメモリーメーカーにも及んでいることを示している。

ビットコインとAIの相関に弱まりの兆候

暗号資産市場は7月の大半、テクノロジー株と歩調を合わせて動き、チップ株が上昇すれば上がり、下落すれば下がっていた。そのリンクは現在、5取引日の間に2度機能しなくなった。

ビットコインは先週の「マグニフィセント・セブン」の売り圧力の中ではほとんど動かず、今回の売り圧力の中ではむしろ上昇している。2回の事例は監視すべきパターンを示すものであり、確証あるれたブレイクではない。ビットコインマイナーは依然としてAIデータセンター需要と結びついている。それでも、7月を特徴づけた相関は下落局面において機能しなくなっている。

規制およびマクロの触媒を控える状況

月曜日、ビットコインは上院がClarity Actの審議を延期した後、一時63,000ドルを下回った。同法案はSECとCFTCの間でデジタル資産に関する明確な規制境界を確立することを目的とした市場構造法案であり、前週にはトランプ大統領が倫理関連条項に合意したとの報道で可決の可能性が高まっていたが、その後に回復した。

連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日の後半に政策金利の決定を発表する予定であり、市場は上昇の確率を約15%と織り込んでいる。コアPCEインフレデータと第2四半期GDP数値が続き、さらなるメガキャップテクノロジー企業の決算報告も予定されている。FRBの政策金利決定はこれまで資産クラス全体のリスク選好に影響を与えており、暗号資産市場も過去のサイクルにおいて金融政策の転換に対する感応性を示してきた。