ビットコインは堅調、$90の原油・上昇する利回りが株式と金を圧迫

ビットコインに向かう逆風は、主要な伝統資産に打撃を与えているにもかかわらず、ほとんど影響を及ぼしていない。その相対的な強さは、とはいえ、底堅いドル指数によってなお試される可能性がある。

TradingViewのデータによると、WTI原油先物は$90を上回り、執筆時点で週初来約9%上昇している。原油価格の上昇は、より強いインフレと、FRBが利下げを行う余地の縮小を意味する。

先進国全体で、長期国債利回りは財政懸念を背景に上昇を続けている。米10年債利回りは、経済における借入コストに影響する指標だが、10ベーシスポイント上昇して4.81%となり、2023年以来の高水準に達した。これは金融環境を引き締め、経済および金融市場でのリスクテイクを抑制する可能性がある。

これら2つの動きは、株式市場を動揺させている。ウォール街のS&P 500指数は月曜日に3営業日連続で下落し、4週間ぶりの安値をつけた。執筆時点でアジア株も下落しており、原油高はエネルギー輸入国にマクロ面のリスクをもたらしている。

金もまた、1オンス当たり$4,700から$4,300へと、1週間足らずで急落した。

一方で、ビットコインは堅調を維持している。CoinDeskのデータによると、金曜日に約$77,000をわずかに下回る水準まで3%下落した後の追随売りは、良くても鈍かった。その結果、価格は$76,000から$80,000の間で不安定に推移している。

逆風の中でも持ちこたえる市場は、強気であることを示している。ひとつの見方として、上昇する債券利回りは経済成長ではなく財政懸念によって引き起こされており、そのため法定通貨金融システムの外側にあるビットコインのような実物資産への需要を押し上げている、というものがある。

いずれにせよ、$BTCの値動きは強気派に希望を与えている。それでもなお課題はあり、それはドル指数（DXY）から来ている。DXYは先週の約1%上昇を99.67まで伸ばそうとしている。ビットコインにとって、より強いドルは重要だ。歴史的に、両者は特にマクロ面のストレスが現金や準備資産への需要を高める局面で、逆方向に動く傾向があるためだ。

DXYのチャートを詳しく見ると、同指数は2011年安値から引かれた重要な上昇トレンドラインの近くに位置している。このサポートからの反発は、ドルへの需要をさらに高める可能性がある。

歴史的に、$BTCはドルと逆相関の関係にある。

トレンドラインは広く注目されており、その注目が自己成就的に働くことがある。多くのトレーダーが同じ斜めのサポート・レジスタンス水準をチャート上に引くため、それらの線はエントリー、エグジット、ストップロスの基準点になる。価格がトレンドラインに近づくと、サポート付近での買い、レジスタンス付近での売りという集団的な反応が、しばしば市場を予想された方向へ動かし、その線の有効性を強める。