2026年9月1日火曜日のアジア時間取引において、ビットコインは78,000ドルを上回ってしっかりと推移し、HyperliquidのHYPEトークンがセッションで唯一の大型時価総額圏の上昇銘柄として際立った。一方、トレーダーの間で米連邦準備制度理事会(FRB)が今月もう一段の利上げを実施するとの見方が強まる中、イーサリアムやソラナなどの主要暗号資産は下落した。

FRBの利上げ観測がリスク選好を抑制する中、ビットコインは78,000ドルを防衛

CoinGeckoの市場データによると、ビットコインは約78,714ドル付近で取引され、24時間で約1.53%上昇、時価総額は約1.58兆ドルとなっている。最大の暗号資産はアジアの午前中に約77,200ドルから79,200ドルのレンジで推移した。

78,000ドルラインは、マクロ環境がリスク資産にとって悪化する中でビットコインが守り続けている水準として重要な意味を持つ。金融引き締め期待が強まる環境下で24時間のプラス幅を確保したことから、この粘り強さは注目に値する。

圧力の源泉はFRBのケビン・ワーシュ議長にさかのぼる。議長は8月28日のジャクソンホールでの講演で、12カ月ベースのPCEインフレ率が3.7%、6カ月の年率換算が4.1%に達し、いずれも中央銀行の2%目標を上回っていると述べた。ワーシュ議長は、政策当局者がインフレが十分な速度で目標に向かっていると確信できなければ、FRBにはなすべき仕事が残されていると語った。

利上げの長期化観測は資金を利付き資産へと引き寄せ、ビットコインのような無利子資産から遠ざける傾向があり、その反応は市場全体に及んでいる。米10年国債利回りは4.78%で、リスク資産にとってのハードルを引き上げる競合リターンとなっている。この動きは過去のFRB引き締めサイクルでも見られたもので、政策金利の上昇と国債利回りの上昇は投機的資産に繰り返し圧力をかけた。そのため、ビットコインが防衛ラインを維持できるかは、通常の調整よりも厳しい試練となっている。

他の主要トークンが下落する中、HYPEが堅調

HyperliquidのHYPEトークンはセッションの注目銘柄となり、約4.67%上昇して約83.93ドルとなり、大型時価総額圏で唯一の上昇銘柄となったとCoinDeskが報じた。HYPEは永久先物取引に特化した分散型取引所Hyperliquidのネイティブトークンであり、2024年後半の登場以降、大型時価総額圏で最も際立ったパフォーマンスを示す銘柄の一つとなっている。対照的に、イーサリアムとソラナはそれぞれ約1%下落した。

この乖離は、HYPEの上昇が市場全体のラリーではなく、総じて慎重な相場の中での相対的なアウトパフォーマンスであることを示している。単一トークンの堅調さは他の主要通貨の軟調が生むリスク回避ムードを打ち消すものではなく、マクロ主導のリスクオフ局面での単一銘柄の強さは、歴史的により広範なローテーションの始まりではなく短命に終わることが多かった。

今後の強気材料の一部は持続的な機関投資家需要にある。CoinDesk経由で伝えられた未確認の報道によると、Strategyが先週3億7,000万ドル相当のビットコインを買い戻したほか、トレーディングデスクの見解では、9セッション連続で計9億2,400万ドルのETF資金流入があった後、金曜日に2億200万ドルの流出で連続流入が途切れた。これらの資金フロー数値は発行元データとの照合が取られていない。米国で現物ビットコインETFが2024年1月に上場して以降、資金流入の連続性は機関投資家の関心を測る重要な指標として注視されており、9セッション連続流入の終了がデスクの注目を集めたのはそのためである。

ビットコイン、アルトコイン、FRB主導のボラティリティでトレーダーが次に注目する点

当面の焦点は、ビットコインが78,000ドルを守り続けられるかどうかだ。恐怖と貪欲指数は69の「貪欲」ゾーンにあり、センチメントはリスクオンを維持しているが、マクロポジションはより慎重になりつつある。

金利織り込みが最大の変動要因だ。米短期金融市場は9月16日のFOMCでの利上げ確率を60%と織り込んでおり、金曜日の雇用統計と9月11日のCPI発表が当面の重要データポイントとなるとバロンズが報じた。

弱気シナリオは、想定以上に強い経済指標やFRBのより強硬な姿勢が現在アルトコインを襲っている軟調を広げ、ビットコインを防衛ライン割れに追い込むというものだ。ただし、確率が確定したと見る向きばかりではない。

ストラテジストのジム・ビアンコ氏は、9月会合は「利上げに傾いている」ものの決定事項ではないと主張し、利上げ確率は金曜日の終値で95%ではなく58%だったと指摘した。

The probability of a hike closed Friday at 58%, not 95%. So, yes,the next Fed meeting is "lean hike," not a done deal. Or, as I I detailed in a post yesterday, it's looking like it's going to be a 7 to 5 vote. I just don't know if seven is for hold or Hike. — Jim Bianco (@biancoresearch) August 30, 2026

出典:@biancoresearch on X

現時点では、ビットコインの安定とアルトコインの軟調という分裂により市場は脆弱な均衡状態にあり、雇用統計とインフレ指標が、HYPEの堅調さが持続的なローテーションなのか単一セッションの例外なのかを左右するとみられる。

免責事項:本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定の前に必ずご自身で調査を行ってください。