主なポイント

• ビットコインは62,000ドルを上で維持したが、下降ウェッジ抵抗線の下に留まった。
• 取引所準備残高の増加は、弱い需要の中で利用可能な現物供給を拡大させた。
• 65,200ドルを上で確認されたブレイクアウトは、8月の市場構造を改善する可能性がある。

ビットコインは8月3日、200週移動平均線を無事に防御した後、63,856ドル付近で取引された。同移動平均線は、過去数年にわたり主要なサイクル転換点を示してきた長期トレンド指標である。Bitstampのデータは、セッション中に買い手が62,216ドルレベルを防御したことを示した。しかし、取引所残高の増加とポジティブなファンディングレートにより、新たな売却リスクが継続していた。

この状況が注目されたのは、6月の下落においてレバレッジがすでに大幅に縮小していたためである。6月の下落は、ビットコインが3月の73,700ドル付近の史上最高値から撤退した後に続いた。その高値は部分的に新規上場した米国現物ビットコインETFの需要によって牽引されており、その後の数か月にわたる調整は、機関投資家の資金流入が低位で持続するかどうかを試すものであった。

Bitstampのセッションレンジは、買い手が63,000ドルを下回った際に迅速に反応したことを示した。それでも、反発は以前の抵抗帯を突破できなかった。この対応は、サポートを維持しつつも、より広範な下降トレンドを反転させるものではなかった。また、短期的なポジショニングを取引所流入と先物レバレッジに対して敏感な状態に保った。

新規ロングポジションは、下降ウェッジ抵抗線付近で増加する現物供給に直面することになった。その組み合わせは、即時回復の可能性を弱めた。

ビットコインは週足トレンド指標を上で維持

TradingViewのBitstampチャートは、ビットコインが8月3日に63,500ドル付近でオープンしたことを示した。資産は62,216ドルに向けて下落する前に64,024ドルに達した。その後63,800ドルを上回りに回復し、控えめな日次上昇を記録した。

Daan Crypto Tradesは、ビットコインが200週移動平均線を上回ってさらに一週間を終えたと指摘した。彼はまた、7月に7%の上昇を計算した。しかし、月初の数週間は不安定な取引が予想されると述べた。

トレーダーは、月次の高値や安値が最初の2週間以内に形成されることが多いと観察した。7月の安値は月の初日に到達した。そのパターンは、8月上旬のボラティリティに対する関心を高めた。

ビットコインは65,000ドル付近の下降抵抗線を下回ったままだった。チャートは66,500ドル付近により強い抵抗も示した。構造を改善するには、買い手は両レベルを上で持続的に終える必要がある。

日足のローソク足は7月以降、上限境界付近で繰り返し失敗していた。その挙動は、反発時に売り手が依然として活発であったことを示していた。6月の59,600ドル付近の安値は、より広範な構造の主な下限参照として残った。

ビットコインは下降ウェッジ内に閉じ込められたまま

Daan Crypto Tradesは、ビットコインがウェッジの上限トレンドラインに接近していると述べた。彼は、より大きな上昇には確認されたブレイクアウトが必要であり、抵抗線を一時的に上回るウィックでは条件を満たさないと指摘した。

Bitstampチャートはその評価を裏付けた。ビットコインは65,000ドル付近の下降する青い抵抗線を下回ったままであった。別の長期トレンド指標は77,489ドル付近にあり、現在の価格からはるかに上方であった。

直近の抵抗は64,500ドルから65,200ドルの間にあった。次のテクニカルバリアは66,500ドル付近に現れた。そのエリアより上では、フィボナッチレベルが68,000ドルと72,000ドル付近に可能な抵抗を示した。

サポートは62,000ドルから63,000ドルの間に集中していた。チャートは59,595ドル付近にも別のサポートレベルを示した。62,000ドルを下回る日次終値は、その下方ゾーンを露出させることになる。

この構造は、ビットコインを下降する抵抗と水平なサポートの間に留め置いた。圧縮はより大きな動きに先行することが多いが、方向性は未確認であった。トレーダーは依然として日中のボラティリティではなく、終値でのブレイクアウトを必要としていた。

オンチェーンデータが売却リスクを浮き彫りに

Novaque Researchは、ビットコインの6月の下落がかなりのレバレッジを除去したと報告した。未決済建玉は224億ドル付近まで低下し、100日移動平均を下回った。同社はその低下を、完全なキャピチュレーションではなく、レバレッジ解消と解釈した。

短期保有者のSOPR（Spent Output Profit Ratio）の数値は繰り返し1を下回った。その指標は、最近の買い手が損失でコインを売却したことを示していた。しかし、Novaqueはその後、指標がほぼ損益分岐点に戻ったと指摘した。

同社は、ファンディングが0.006付近である一方、取引所のネットフローがポジティブに転じたと報告した。ファンディングレートは無期限先物でレバレッジポジションを維持するコストを反映し、ポジティブな数値はロングポジションがショートポジションに支払っていたことを示す。これは、現物供給が増加する中でも強気のポジショニングがデリバティブ市場で優位であったシグナルであった。ネット流入は約2,900ビットコインに達し、取引所準備残高は272万コインに接近した。これらの数値は、売却可能な在庫が増加する中で、トレーダーがロングエクスポージャーを再構築したことを示唆していた。

Whale Factorは別途、32,000ビットコインが損失で取引所に到達したと報告した。同アカウントはその動きを30日間で最大の短期保有者のキャピチュレーションイベントと表現した。その主張はNovaqueの評価と一致したが、いずれのデータセットも最終的な市場ボトムを確定させるものではなかった。

ポジティブなファンディングは、レバレッジを用いる買い手にとって別のリスクを生み出した。下落中の未決済建玉の増加は、さらなるロング清算イベントを引き起こす可能性があった。ネガティブなネットフローと抑制されたレバレッジは、より建設的な組み合わせとなるであろう。

ビットコインは次の検証可能な試練に接近

直近の試練は62,000ドルのサポートエリアのままであった。Novaque Researchは、そのレベルを下回ると、特に未決済建玉の増加と継続的なポジティブなファンディングが伴う場合、清算リスクが悪化する可能性があると述べた。

より強い展開には、ビットコインが日次終値でウェッジ抵抗線を取り戻すことが必要であった。買い手はまた、取引所のネットフローがネガティブに転じることも必要としていた。SOPR比率が1を上で維持すれば、短期保有者の収益性は強化されるであろう。

それらのシグナルが現れるまで、ビットコインはテクニカル的に圧縮された状態にあった。次の検証可能なカタリストは、65,200ドルを上で終えるか62,000ドルを下回るかのいずれかであった。いずれの動きも、8月の方向性についてより明確な証拠を提供するであろう。