リスク資産は月曜日に上昇、bitcoin、gold、silver、memory stocks が買われる

市場は月曜日に上昇しており、bitcoin、gold、silver がいずれも上昇している。Bitcoin は過去24時間で 1% 上がり、$63,500 を上回って取引されている一方、gold は1オンス当たり $4,400 に近づき、silver は $66 をわずかに下回っている。

pre-market では memory stocks も急伸している。Roundhill Memory ETF (DRAM) は 4.5% 超上昇し、7月安値からの上昇率を 35% に広げた。Sandisk (SNDK) は 4% 超上昇している。半導体株も上昇しており、Micron Technology (MU) は 3% 高、Invesco QQQ も 0.5% 超上昇している。

米30年国債利回りが2007年以来の高水準となり、bitcoin は $64,000 を上回る

長期国債利回りが世界的に急上昇する中、bitcoin は $64,000 を上回って取引され、過去24時間で約 2% 上昇している。

米国の30年国債利回りは 5.29% に達し、2007年以来の高水準となった。英国の30年利回りは 5.8% 超まで上昇し、フランスの同等利回りは 4.8% に上がっており、2008年以来の高水準となっている。一方、Bloomberg の Global Long Bond Index 利回りも約 4.2% まで上昇し、2008年7月以来の高水準となった。

Dollar Index は6月初旬以来の安値に下落

主要法定通貨に対するドルの価値を示す Dollar Index (DXY) は、TradingView のデータによると、月曜早朝に 99.29 まで下落し、6月5日以来の安値となった。

この下落は、1月安値の 95.55 からの上昇を形作っていた強気トレンドラインを下抜けたことを意味する。いわゆる bearish breakdown は、今後さらに下落する可能性を示唆している。ドル安は通常、bitcoin や他のリスク資産に追い風となる。

bitcoin は横ばいに見えるが、フローは静かに反転したと ARP Digital が指摘

$63,500 近辺の bitcoin は、64,000ドルを下回り、低い6万ドル台を維持している点で、夏場の停滞が続いているように見えるが、その裏側のフロー状況は反転したと、ARP Digital のパートナー Yusuf Fakhro 氏は CoinDesk へのメモで述べた。

同氏によると、米国の現物 ETF は8月7日までの5日間で 14,000 BTC 超を吸収し、これは5月以来の強さだった。また、第3四半期には約 11,000 BTC の純流入があり、第2四半期後半の 110,000 BTC の流出と対照的だ。第2四半期を特徴づけた機関投資家の売りは、買いに転じた。

現物の出来高は2年半ぶりの低水準、永久先物の出来高は3年ぶりの低水準まで低下し、ボラティリティも数年ぶりの低水準付近にあると Fakhro 氏は述べた。誰も見ていないうちに、数年ぶりに薄い板へ新規需要が入ってくることが、持続的な底値形成につながると同氏は主張した。

同氏は、bitcoin が過去6か月にわたって $60,000 から $80,000 の間に閉じ込められ、2014年、2018年、2022年の弱気相場のようにじりじり下げるのではなく、約 50% の下落を維持している状況を、悪化ではなく無関心とみている。また、センチメントがパニックから警戒へ移る中で、オンチェーンデータも底打ちの特徴を示し始めているという。

リスクは上下双方にある。Bitcoin は $64,000 を下回るのと同じくらい $62,000 を上回って動きづらく、いわば発射台ではなく箱の中にある状態であり、レバレッジがその動きを増幅する。永久先物の建玉は夏の間ずっと 300,000 BTC を上回って推移し、平均を上回る一方で出来高は急減したため、市場はどちらの方向にも急な清算売りにさらされやすいと Fakhro 氏は述べた。

ホルムズ海峡の輸送が停止状態となり、米イラン停戦の期限切れで oil リスクが再浮上

60日間の米イラン停戦は合意なく月曜日に期限切れとなる見通しで、両国は膠着状態にある。ホルムズ海峡を通過する船舶輸送はほぼ停止している。

Kpler のデータによると、土曜日にこの海峡を通過した貨物船は5隻のみで、日曜日の記録はゼロだった。先週末は31隻だった。交通量は、2月に戦争が始まる前と比べて約90%減っている。この海峡は通常、世界の石油の5分の1を運んでいる。

CNBC によれば、テヘランはオマーンとの間で海峡再開に向けた別個の合意を結んだと述べているが、それは米国が海上封鎖を解除する場合に限られるという。

crypto にとっての見方は oil を通る。海峡の停止と停戦期限切れは、oil 価格急騰のリスクを生かし続けている。原油高は、FRB を引き締め寄りに保ち、夏の間 bitcoin を抑えてきたインフレ圧力を強める。それは、ETF フローが取引を再構築しようとしているまさにその局面で、ドルと利回りを押し上げる供給ショックという、戻り需要シナリオに対するテールリスクだ。月曜日の bitcoin は $63,300 近辺で推移し、なお $64,000 を下回っている。

afternoon action で oil が急伸

「われわれはホルムズ海峡を完全に掌握している」とトランプ大統領は、先ほどホワイトハウスで記者団に語った。「封鎖は非常に効果的だった。」

このニュースで oil 価格に火がついたようで、原油はほぼ 3% 急伸し、Brent Crude は1バレル約 $91 と、約3週間ぶりの高水準まで上昇した。

Saylor: STRC の下落局面が Strategy を試し、「bitcoin を売ることもできなければならない」

Strategy の幹部は、最近の STRC の下落局面を通じて、手元現金をより多く保ち、bitcoin (BTC) と優先株の双方を取引できる姿勢を維持する必要があると学んだと述べた。

CEO の Phong Le 氏は月曜日、最大の教訓は STRC 配当を支え、機関投資家の信頼を高めるために米ドル流動性が必要だという点だったと述べた。Strategy は現在、48億ドルのドル資金を保有しているという。

Executive chairman の Michael Saylor 氏は、この出来事が Strategy の bitcoin 保有への向き合い方も変えたと述べた。「Bitcoin が公正に評価されるためには、Bitcoin を買うだけでなく売ることもできなければならない」と Saylor 氏は語った。

Bitcoin を売らないという、同氏が何年も唱えてきた方針を崩して信用配当の原資にすることは、Strategy の信用商品に対する投資家の評価を損なう可能性があると同氏は述べた。

同じ論理は STRC にも当てはまる。Strategy は STRC を発行するだけでなく、買い戻す準備も必要だと Saylor 氏は語った。「われわれは STRC を $100 で売るのが非常に上手で、BTC を買うのも非常に上手だった」と同氏は述べた。「しかし今では、BTC を売り、STRC を買えることを市場に示した。」

Strategy は MSTR の買い戻しは可能だが、まず信用事業の立て直しが優先

Strategy (MSTR) は、純資産価値に対して大幅なディスカウントで取引されるなら自社株買いに前向きだが、Executive chairman の Michael Saylor 氏は、同社には資本の使い道として他の優先事項があると述べた。

月曜日の X 上の Q&A で、Saylor 氏は Strategy が資本プログラムを「週ごと、日ごと」に見直していると語った。現時点で MSTR は NAV を下回って取引されていないため、自社株買いの優先度は低いという。

「MSTR が NAV に対して非常に、非常に大きなディスカウントで取引されるなら、たぶんそのようなことを行うのを見ることになるでしょう」と Saylor 氏は述べた。

当面、Strategy は信用事業の強化を目指している。同氏は、株式買い戻しに資本を使うことはその取り組みを損なう可能性があると主張した。Strategy は bitcoin 購入のための資本調達の一環として、STRC を含む優先株を発行してきた。

CEO の Phong Le 氏も、MSTR 株の発行が常に投資家を希薄化させるという主張に反論した。Le 氏は、bitcoin を買うために 1x NAV を上回る価格で普通株を売却すれば、1株当たりを裏付ける bitcoin の量を増やせると述べた。また、STRC 配当の資金調達や、発行価格を下回る STRC の買い戻しに株式を使うこともできると語った。「それもまた株主にとって増価的だ」と Le 氏は述べた。「それが重要なのです。」

Saylor 氏はまた、MSTR 投資家に対し、株式のパフォーマンス改善には時間がかかる可能性があると警告した。「あなた方の痛みはわかります」と同氏は述べた。「しかし、厳しい年があることも覚悟しなければならないと思います。1年かもしれません。2年かもしれません。」

Strategy がさらに資金を調達するも bitcoin 保有量に変化なし

Michael Saylor 氏の Strategy (MSTR) は、普通株の売却により先週 3億3,370万ドルを調達したと、月曜朝の提出書類で明らかになった。

調達資金のうち 1億3,220万ドルは高利回り優先株 STRC の買い戻しに使われ、残りは配当と現金準備の積み増しに充てられ、現在の現金残高は 48億ドルとなっている。

同社の bitcoin 保有は 840,447 枚のままだ。MSTR は pre-market で 1.3% 上昇し、bitcoin 価格の小幅上昇で $63,500 となった。STRC は横ばい。

Schwab の Ferraioli 氏、インフレ指標への bitcoin の反応の鈍さは相関の低さを示すと指摘

Schwab の crypto リサーチ責任者 Jim Ferraioli 氏によると、最近数回の米インフレ指標に対して bitcoin の反応が鈍かったことは、価格形成において crypto 固有の要因がより大きな役割を果たしている可能性を示している。

この crypto 資産は、直近の Consumer Price Index (CPI) と Producer Price Index (PPI) の発表にほとんど反応しなかった。いずれもインフレや今後の金利変更の手掛かりとして注目されていたにもかかわらずだ。

Ferraioli 氏はこの値動きが bitcoin の「低相関資産」としての位置づけを裏付けており、短期的には伝統的なマクロ経済データの影響が小さいと述べた。その結果、トレーダーは規制の変化、機関投資家の需要、stablecoins や tokenization など crypto 市場内の動向に注目を移す可能性があるという。

同氏にとって、規制の明確化は依然として重要な触媒だ。より明確なルールは金融機関の不確実性を下げ、より多くの資本をデジタル資産へ向かわせる可能性があるが、その効果は長い時間軸で現れるとみられる。

Benchmark の Mark Palmer 氏、弱い決算にもかかわらず Securitize の売りは行き過ぎと指摘

Benchmark のアナリスト Mark Palmer 氏によると、Securitize の決算後の急落は行き過ぎだった可能性がある。同氏は、先週発表された tokenization 企業の弱い第2四半期決算は、長期見通しを損なうものではないと述べた。

Securitize (SECZ) の株価は、上場企業として初の決算発表後、2日でほぼ 29% 下落した。売上高は前年同期比 5% 減の 1,440万ドルとなり、Wall Street の予想 2,060万ドルを下回った。同社は 550万ドルの adjusted EBITDA 損失も計上し、2026年の売上高見通しを、従来の約 1億1,000万ドル規模から 7,000万ドル〜8,000万ドルに引き下げた。

同アナリストは、この下方修正は crypto、stablecoins、tokenized real-world assets 全般で予想を下回る成長を反映したものだと述べた。

懸念材料の1つは、Securitize の取引量が 147% 増加した一方で tokenization 収益は 12% 減少した点だが、同アナリストは、収益減少は手数料圧力ではなく新規プロトコル統合の減少によるものだと説明し、長期的な tokenization の投資論理はなお有効だと主張した。株価は月曜日にさらに 6.6% 下落している。

NVIDIA、OpenAI の AI 工場を 6,000 億ドルの compute deal で支援

NVIDIA (NVDA) の CEO Jensen Huang 氏は、AI 工場向けに土地、電力、インフラの確保を開始すると発表し、最初の対象は OpenAI が入居者となるオハイオ州ポーツマスの施設だという。NVIDIA は、同施設のリース料と電力費の一定部分、および残存価値のコミットメントを支援し、OpenAI はリース料を支払い、NVIDIA の計算インフラを導入する。

この施設は、20年の稼働期間にわたる各ハードウェア更新サイクルで、推定 1,500億ドル〜2,000億ドルの NVIDIA 売上を生み出す可能性がある。OpenAI のより広範な導入計画を含めると、NVIDIA は compute の機会が2030年までに約 6,000億ドルに達する可能性があると見積もっている。X の投稿で Huang 氏は循環的資金調達との批判を否定し、「いいえ。OpenAI がリース料を支払います」と述べた。

Strive Asset Management が 79 BTC を取得、総保有量は 20,246 BTC に

Strive Asset Management (ASST) は、平均価格 1BTC あたり $63,231 で 79 BTC を 500万ドルで取得し、総保有量は 20,246 BTC、評価額は約 12億7,000万ドルとなった。

Strive の株価は月曜日の寄り前取引で 0.5% 上昇した。

Tom Lee 氏の Bitmine、最新更新で ETH 供給の 4.8% を保有

Bitmine Immersion (BMNR) の ether 保有は、月曜朝の更新によると 581万5,000トークンとなった。

これは ETH 総供給量の 4.8% に相当する。

同社は先週、さらに 170万株を自社買い戻ししており、7月初め以来の累計買い戻しは 2,080万株となった。BMNR 株は pre-market で変わらず。

Source: CoinDesk