金融分析ニュースレターのThe Kobeissi LetterがBitwise Asset ManagementとBloombergのデータを引用して指摘した分析によると、ビットコインと金の90日相関係数は約+0.50に上昇し、パンデミック以来最高かつ6年ぶりの高水準となっています。相関係数+0.50は、両資産が同じ方向に動く傾向が中程度に強いことを示しますが、一对一の関係には程遠いものです。このトレンドは、投資家がビットコインを通貨の質的低下に対するヘッジとして金と同様に見なす傾向が強まっていることを示しており、市場のダイナミクスに重要な意味を持ちます。

主要な展開

過去90日間で、ビットコインとナスダック100との相関は約+0.30に低下し、1年間で最低となりました。この乖離は、ビットコインが金のような伝統的な安全資産との関連を強めているという、より広範な市場センチメントの変化を反映しています。米財務省が長期国債の買いオペ上限を引き上げる決定を recent 下した後、この変化は加速し、ビットコインをヘッジとして見る見方をさらに強化しました。この種の相関は歴史的に不安定であることが証明されています。ビットコインは2020年以前は株式とほぼ独立して取引されていましたが、パンデミック期の流動性ブームや2022年の利上げによる売りではテック株と密接に連動し、その後株式との連動性は低下しています。

主要ポイント

• ビットコインと金の90日相関は+0.50で、6年ぶりの高水準。
• ビットコインとナスダック100との相関は+0.30に低下し、1年間で最低。
• これらの数値は、金と並ぶビットコインの安全資産としての認識が高まっていることを示唆。
• このトレンドは、買いオペ上限を引き上げた米財務省の発表に続いて発生し、市場のダイナミクスに影響を与えています。

価格動向の背景

ビットコインは相関プロファイルの著しい変化を経験しており、金との連動性の強化は投資ポートフォリオにおける役割の再評価につながる可能性を示唆しています。ポートフォリオ構築の観点では、テック株ではなく金と連動する資産は異なる分散機能を果たしうるため、ここで引用された90日のようなローリング相関をアナリストが注視する理由の一つとなっています。トレーダーはこうした関係の変化を観察し、特にマクロ経済要因への対応において戦略を調整する可能性があります。

ビットコインは分散型デジタル通貨であり、伝統的な金融システムから独立して機能し、価値の保存手段としての役割において金としばしば比較され、「デジタルゴールド」とも呼ばれています。

今後の展望

トレーダーは金とナスダック100の両方に対するビットコインの動きを注視しています。これらの相関は市場センチメントの変化を示すシグナルとなる可能性があるためです。ビットコインと金の相関が引き続き強まれば、購買パターンに影響を与え、インフレや経済的不確実性に対するヘッジとしての需要増加につながる可能性があります。市場参加者はこうした関係の変化を注意深く見守っています。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融助言とみなされるべきではありません。

出典:Coinfomania