財政および通貨への懸念の高まりの中、投資家が希少資産へシフトするにつれ、ビットコインと金は互いに接近しつつあります。ビットコインと金の90日相関係数は+0.50に達し、2026年年初から倍増以上となっています。+0.50という数値は中程度の正の相関を示しており、過去90日のローリング期間において両資産がおよそ半分の割合で同じ方向に動いたことを意味します。

同時に、ビットコインとナスダック100の相関は約0.30まで低下し、1年間の安値を記録しました。この乖離は、今年のBTCが伝統的市場とどのように連動してきたかを大きく変化させるものです。ビットコインは特に2020年から2022年の金融緩和期において、テクノロジー株中心の株価指数と高い相関で推移してきた歴史があるため、この連動性の低下は市場行動における顕著な変化となっています。

ビットコインと金の相関が+0.50に到達

The Kobeissi Letterは、ビットコインと金の90日相関が現在+0.50に達し、2020年のパンデミック時に記録された最高水準にほぼ匹敵すると報じました。現在の数値は2026年年初から倍増以上となっています。

Bitcoin and gold are increasingly moving together: The 90-day correlation between Bitcoin and gold prices is up to +0.50, almost matching the all-time high set during the 2020 pandemic. This figure has more than doubled since the start of the year. By comparison, following the… pic.twitter.com/9Ag9mP7pJV — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 5, 2026

https://x.com/KobeissiLetter/status/2096269626015629679?ref_src=twsrc%5Etfw

比較として、2022年のベア市場からの回復後、ビットコインと金の90日相関は+0.30にとどまっていました。

8月31日時点のBitwiseとBloombergのデータも、ビットコインと金の相関を+0.50としており、この関係が近年数ヶ月で大幅に強まっていることを示しています。

この変化は、米財務省が長期債の買いオペの変更を発表した後に加速しました。財務省は8月19日、買いオペ規模を20億ドルから1回あたり最低40億ドルに倍増させると発表しました。この動きは、買いオペが長期債の流動性を支えるために用いられる国債市場への継続的な注目の中で実施されました。

ナスダックとの相関が1年安値に低下

ビットコインとナスダック100の関係は逆方向に動いています。The Kobeissi Letterによると、90日相関は約0.30まで低下し、これは1年間でビットコインとナスダック100の相関として最も低い水準です。この乖離により、BTCと金およびその他の希少資産との関係への関心が高まっています。

投資家は、ビットコインと金の両方を通貨価値下落に対する潜在的なヘッジとしてますます見なしています。米国の債務は約40兆ドルに達しており、長期的な財政圧力への懸念が強まっています。ビットコインの2,100万枚という供給上限と金の物理的希少性が、この文脈で頻繁に引用される特性です。

また、地政学的不確実性の中で、金は中央銀行の需要を集めています。例えばオランダは86トンの金をロンドンへ移送しており、伝統的な準備資産をめぐる活動の継続を反映しています。世界の中央銀行は近年、世界ゴールド協会が記録するように、金の純購入者であり続けています。

Crypto Ticeは別途、金の最近の足踏みはビットコインへのさらなる注目の前兆になり得ると論じています。その分析は、金が新高値に達した後、金からの利益がBTCへシフトした過去の期間を指摘しています。

https://x.com/CryptoTice_/status/2096267115921891573?s=20

金は現在1オンス約4,430ドルで取引されており、ビットコインは約81,000ドルで推移しています。両資産は現在、今年初頭よりもはるかに密接な90日の価格関係を示しています。アナリストや市場観察筋は、財政政策の展開と財務省のオペレーションが続く中、この相関が維持されるか、深まるか、それとも反転するかに注目するとみられます。