オンチェーン市場インテリジェンスで最も広く引用される情報源の一つであるブロックチェーン分析企業Glassnodeは、Wu Blockchainが引用したレポートによると、58,500ドルのサポート水準が破られた場合、ビットコインはさらなる下落に直面する可能性があると警告した。この警告は、ビットコインの現物取引量がGlassnodeが2019年に同指標の追跡を開始して以来、最低水準に低下し、市場参加者の弱さを示している中で発表された。

脆弱なオンチェーン指標

Glassnodeは、ビットコインが現在、実現価格の中央値である63,000ドルと短期保有者の平均取得価格である68,700ドルの間で取引されていると観察した。実現価格はオンチェーン上の全コインの平均取得原価を表し、短期保有者の取得原価は155日未満保有している投資家の典型的な購入価格を反映している。このポジショニングは、多くの最近の買い手が含み損を抱えていることを示しており、価格がさらに下落した場合、売り圧力が強まる可能性がある。

同社はまた、売り疲れの指標が過去のベアマーケット底部で見られた水準に近づいていることも指摘した。しかし、現物需要は依然として弱い。ビットコイン上場投資信託（ETF）への純流入は限定的であり、BTCは紙ベースで取引所への流入が続いている。これは蓄積 rather than 売却ではなく、売却の準備と典型的に関連するパターンである。2024年1月に米国規制当局によって承認されて以来、ビットコイン現物ETFは機関資金の重要な導管となっており、そのフローデータは伝統的金融参加者からの需要の重要な指標となっている。

薄い買い気配と過密なレバレッジ

買い気が薄く、レバレッジポジションが過密状態となる中、Glassnodeは6月安値の58,500ドルを下に突破すれば、下落が加速する可能性があると警告した。強固な現物需要の欠如は、わずかな売りであっても急激な価格下落を引き起こす可能性があり、特にレバレッジトレーダーが強制清算に追い込まれた場合に顕著である。デリバティブ市場において、強制清算は取引所が自動的にポジションを決済するため、売り圧力を複合させ、連鎖的な売り崩しを引き起こす可能性がある。

トレーダーや投資家にとって、58,500ドルの水準は重要なテクニカルサポートを代表している。決定的な下抜けは、より低いサポートゾーンのテストにつながる可能性がある。実現価格の63,000ドルや短期保有者の取得原価である68,700ドル付近までの下落もあり得、いずれも現行水準からの大幅な下落を意味する。逆に、サポートが維持されれば回復の基盤となる可能性があるが、現物需要の欠如は、反発が脆弱なものになる可能性を示唆している。

Glassnodeのオンチェーンデータは、取引所のオーダーブックだけでなく、実際の保有者の行動に基づいた市場ダイナミクスの視点を提供している。取引量の低下、弱いETFフロー、取引所への流入の増加の組み合わせは、ビットコインの短期的見通しに対して慎重なシナリオを描いている。

注目すべき主要レベル

Glassnodeの最新データが弱い現物需要と低迷する取引活動を浮き彫りにする中、ビットコインの価格動向は下押し圧力にさらされ続けている。58,500ドルのサポート水準は現在トレーダーの焦点となっており、下抜けはさらなる損失を引き起こす可能性がある。一部の指標は売り疲れを示しているものの、強い買い気の欠如は市場を脆弱な状態に置いている。オンチェーン指標とETFフローは、モメンタムの潜在的な転換を見極めるための主要なシグナルであり続ける。

出典：CryptoNews