ビットコイン価格予測：ステーブルコインが現在、先物ポジションの大半を担保
重要ポイント
- •ビットコイン建玉の約12%が現在ビットコイン担保で裏付けられており、2019年と2020年のほぼ全面的な優勢状態から低下している。
- •市場の直近の動きでは、過去24時間に5億7,008万ドルが清算され、ショートポジションが大きな割合を占めた。
- •ビットコインは、60,000ドルから68,000ドルの間で数か月取引された後、約57,000ドルから80,000ドル超へ上昇した。
- •CoinbaseはBase AppにHyperliquidの無期限先物取引を追加し、対象ユーザーは290以上の無期限市場にアクセスできる。
- •ビットコインは一時81,000ドルを上回った後、79,000ドル近辺で推移しており、80,000ドル、82,000ドル、90,000ドル、95,000ドルが重要な価格帯として示されている。
先物市場のビットコイン予想トレーダーは、価格上昇に伴い、証拠金としてビットコインを使う動きから大きく離れている。現在、取引所全体でビットコイン建玉のうち、ステーブルコインではなくビットコインで担保された比率は約12%であり、デリバティブ市場がドル建てマージンへとますます移行していることを示している。
この担保構造の変化は、直近の清算動向とは別の話だ。ビットコインは、60,000ドルから68,000ドルの間で数か月にわたって低ボラティリティの取引を続けた後、約57,000ドルから80,000ドル超まで反発した。過去24時間には、5億7,008万ドル相当のレバレッジポジションもショートスクイーズで清算され、直近の動きが現物需要だけでなくポジショニングにも左右されていることを示している。
クリプト担保マージンからの移行
過去10年の大半において、BTC先物ポジションを開くことは一般的にBTCを証拠金として差し入れることを意味した。Glassnodeのcrypto-margin open interest指標では、現在の暗号資産担保比率は約12%で、2019年と2020年のほぼ全面的な優勢状態と比べると大きく低下している。
クリプト建てのポジションは、取引対象の資産を担保として使う。ビットコイン価格が下落すると、そのポジションを支えるBTCの価値も下がり、同時に取引は保有者に不利に動く。このフィードバックループは、相場が急変する局面でマージンコールを招く可能性がある。
ステーブルコイン建てのポジションは仕組みが異なる。担保はドル建てであるため、ビットコイン価格が下がっただけでは価値が下がらない。長期データは、ステーブルコイン証拠金が支配的な構造になっており、ドル建て担保がレバレッジ取引の裏付けとして暗号資産を着実に置き換えていることを示している。
Coinbase Brings Hyperliquid Perps To Base as Price Hits Two-Month High Coinbase ( @coinbase ) has added Hyperliquid ( @HyperliquidX ) perpetual futures trading to its Base App. Eligible users can now access more than 290 perpetual markets through the app. The available markets… pic.twitter.com/cZKbbTRxxI — BSCN (@BSCNews) August 20, 2026
Coinbase Brings Hyperliquid Perps To Base as Price Hits Two-Month High
Coinbase ( @coinbase ) has added Hyperliquid ( @HyperliquidX ) perpetual futures trading to its Base App. Eligible users can now access more than 290 perpetual markets through the app.
The available markets… pic.twitter.com/cZKbbTRxxI
— BSCN (@BSCNews) August 20, 2026
ステーブルコインへの移行は、暗号資産デリバティブの動向とも重なっている。Coinbaseは今月、Hyperliquidを通じて英国でデリバティブ取引を開始し、最大50倍のレバレッジを提供した。
Bitcoin ETFには、利上げ観測が後退する中で5日間で8億5,400万ドルが流入し、一方でStrategyは保有するビットコインを削減した。これらの動きは、コインではなくドルで決済される傾向のある機関投資家フローの兆候と説明されている。
ビットコイン価格予測：ショートスクイーズは別の話
24時間の清算データは、別の、より直接的な状況を示している。清算総額は5億7,008万ドルで、内訳はショートが3億2,960万ドル、ロングが2億4,048万ドルだった。価格上昇に伴ってショートポジションの損失が雪だるま式に膨らみ、ショートスクイーズの特徴を示した。
ビットコイン価格自体は、一時81,000ドルを上回った後、79,000ドル近辺で推移しており、強気構造は維持されている。この動きでBTCは過去1週間で20%以上上昇しており、ETF需要の再燃とドル安も上昇の追い風となっている。
ビットコイン価格予測では、80,000ドルが当面の攻防ラインである。82,000ドルを持続的に上抜ければ、90,000ドル、場合によっては95,000ドルへの道が開ける可能性がある。一方、反落すればBTCは75,000ドル方向へ押し戻される可能性がある。
モメンタムはなお強く、強気派が優位にあるが、利益確定によって途中で急な押し戻しが起こる可能性がある。
