要点

• ビットコインは複数回の試しにもかかわらず、$76,380を維持している。
• 9月14日時点で、CME FedWatchは利上げ確率を86.5%と示した。
• 20人の予測担当者のうち16人が9月の利上げを予想している。
• Goldman Sachsは現在、25ベーシスポイントの利上げを予想している。
• 更新されたFRBの経済見通しが、市場の反応を左右する可能性がある。

Goldman Sachsも9月利上げ予想に転じる

The Wall Street Journalによると、Goldman SachsはFRBの9月会合について、政策変更なしという予想から25ベーシスポイントの利上げ予想へと変更した。Goldmanは、最新の消費者物価指数（CPI）データによってコア個人消費支出（PCE）価格指数の予想はわずかに変わっただけだと説明した。一方で、市場が利上げを予想している中で金利を据え置けば、それ自体が投資家を動揺させる可能性があると結論付けた。報道内容はThe Wall Street Journalで確認できる。

この予想変更は、8月のインフレデータが政策引き締めの根拠を強めた後に行われた。最新のCPI報告では、物価が月間で0.4%上昇し、年間の総合インフレ率とコアインフレ率はそれぞれ3.4%と2.4%となった。このデータに関する詳しい背景はCoindooが報じている。

FRBの9月15〜16日の会合では、経済見通しも更新される。政策声明は9月16日18:00 UTCに発表され、その30分後に議長の記者会見が予定されている。FRBの会合カレンダーに日程が掲載されている。経済見通しは、当局者が9月の決定をインフレへの一時的な対応と見ているのか、それともより長期的な引き締め局面の一部と見ているのかを示す可能性がある。

先物市場では利上げ観測が優勢

CME FedWatch Toolは、9月14日時点で、FRBが政策金利の誘導目標レンジを3.50%-3.75%から3.75%-4.00%へ25ベーシスポイント引き上げる確率を86.5%と示した。金利据え置きの確率は13.5%だった。したがって結果は確定していないものの、先物市場では明らかに1回の利上げが優勢となっていた。

The Wall Street Journalの情報に基づく表をCryptosRUsが共有しており、20人の予測担当者のうち16人が次のFRBの動きを9月の利上げと予想している。表にある50ベーシスポイントと75ベーシスポイントの数値は、9月の決定の幅ではなく、2026年中に予想される政策変更の合計を指している。したがって、この表は9月以降に追加の引き締めが行われる可能性を一部の予測担当者が見ていることを示すものであり、次回会合で50または75ベーシスポイントの利上げが行われるとのコンセンサスと解釈すべきではない。

INSIGHT: Wall Street is overwhelmingly leaning toward a September Fed hike. 👀 Most major banks now expect +50 bps, with Bank of America and RBC at +75 bps. Goldman Sachs and JPMorgan are more cautious at +25 bps. pic.twitter.com/QHIwW24Umr — CryptosR_Us (@CryptosR_Us) September 12, 2026

この投稿はCryptosR_Us on Xによって公開された。

ビットコインにとって重要なのは、予想されている利上げが1回にとどまるのか、それともFRBのメッセージが複数回の追加利上げを示すのかという違いだ。金利据え置きとなれば、先物市場では急速な価格織り込みの見直しが必要になる。FedWatchの予想通り25ベーシスポイントの利上げが行われれば、初期反応は比較的小さくなる可能性がある。ただし、経済見通しや議長の記者会見が年内の追加利上げを示唆すれば、リスク資産にはなお圧力がかかる可能性がある。

ビットコインは現在、直近の上昇局面で形成された最初のサポート水準付近で、こうした政策上の不確実性に直面している。

ビットコインの最初のリトレースメントに圧力

執筆時点で、ビットコインは日足のBTC/USDチャート上で約$77,300で取引されていた。ビットコインは$76,380に向けて複数回動いており、この水準は6月の安値付近の$57,766から8月の高値付近の$82,130までの上昇に対する23.6%フィボナッチ・リトレースメントに当たる。関連するB​​TC/USDチャートがこのペアを追跡している。

直近の取引では約$76,480まで下落した後、ビットコインはこの水準を上回った。この反応は、サポート付近で買いが依然として入っていることを示すが、持続的な底値を確認するものではない。水準を再び試すたびに需要を引き寄せる可能性がある一方、繰り返し試されることで、これまで水準を支えてきた買い注文が減少する可能性もある。

この構造により、ビットコインは$76,380で余裕の小さい状況にある。この水準を下抜ければ、次の基準点は38.2%リトレースメントとなる。下降トレンドラインを上抜けて回復すれば、日足チャート上で下落局面の勢いが弱まっていることを示すだろう。

ビットコインは利上げそのものよりサプライズに反応してきた

ビットコインの2022〜23年の記録は、金利決定をめぐるサプライズが、決定そのものより重要になることが多かったことを示している。Coindooが公表したFRBの利上げとビットコインの過去比較では、2022年3月の利上げは十分に予想されていたため、直後の反応は限定的だった。これに対し、2022年6月に予想されていた50ベーシスポイントから75ベーシスポイントへ変更された際には、市場が数日以内に政策経路を織り込み直す必要が生じ、はるかに大きな混乱を招いた。

その後、パターンは反対方向にも動いた。2023年初頭、投資家がより緩やかな引き締めペースと、政策サイクルが終盤に近づいている可能性に注目する中、ビットコインは予想されていた利上げ局面でも上昇した。

先物市場の予想通り25ベーシスポイントの利上げが行われれば、当面の政策をめぐる問題は解消される。しかし、9月以降の政策経路は不透明なままとなる。更新された経済見通し、インフレ予測、そして今後の会合に関する議長の発言が、その予想を変える可能性が高い。

FRBのコミュニケーションがビットコインのサポートを試す

今回の会合は、複数の経路を通じてビットコインに影響を与える可能性がある。先物市場の予想通り25ベーシスポイントの利上げが行われれば、トレーダーは$76,380が引き続き買いを集めるかに注目することになるだろう。金利据え置き、または予想を上回る追加引き締めを示すガイダンスとなれば、現在の取引レンジをより速やかに再評価する必要が生じる。

$76,380を上回る動きが持続すれば、調整は最初のリトレースメント付近にとどまる。日足終値がこの水準を下回れば、注目は$72,820へ移る。売りがさらに続けば、$69,950-$71,170のサポート帯が意識されることになる。

トレーダーは、経済見通し、インフレ予測、そしてその後の決定に関する議長のガイダンスから読み取れる政策金利の経路に注目する。この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではない。

出典：Coindoo。