株式市場の急落が深刻化、BTC ETF資金流出拡大でビットコインは7.5万ドルへ下落
重要ポイント
- •米国の現物ビットコインETFは4億3020万ドルの純流出を記録し、11月の流出額は8億6980万ドルに達しました。
- •米国株式市場は2兆ドル超の価値を失い、テクノロジー株が売りを主導し、アジアの主要株価指数も大幅下落しました。
- •ロングポジションの強制清算額は2億9400万ドルを超え、1カ月余りで最高水準となり、市場の変動を増幅させる可能性があります。
- •ビットコインの日足チャートは下降トレンドにあり、7万ドルが下値支持線、7万7500ドルが主要抵抗線とされています。
- •株式の損失とETFの資金流出はビットコインの下落と同時期に発生しましたが、どちらの要因も下落の引き金を独立して証明するものではありません。
11月5日、テクノロジー株が米国株式市場全体の急落を主導する中、ビットコインは7万5000ドル付近へ下落し、前日の8万ドル超への上昇を反転させました。Investing.comのデータでは、一時安値は7万5241ドル付近、終値は7万6062ドル付近でした。同時に、Farside Investorsによると、米国の現物ビットコインETFは4億3020万ドルの純流出を記録しました。
この下落は、米国株が2兆ドル超の価値を失い、S&P 500が選挙後の上昇分を全て消去する中で発生しました。これらの動きは、レバレッジポジションやリスク感応型資産への需要低下への懸念を強めました。ただし、株式の損失だけでは、ETFの資金流出だけでも、ビットコイン下落の引き金となったものを証明するものではありません。価格は株式と資金流向の両方から圧力を受けており、因果関係は立証されていません。
株式市場にパニックが拡大
投資家が株式市場の急落に反応する中、BTCは急落しました。木曜日、S&P 500指数は335ポイント下落し、ナスダック100は1421ポイント、ダウ平均は1833ポイントそれぞれ下落しました。市場の想定変動率を示すVIX指数は11%上昇して28となり、数カ月ぶりの高水準に達しました。
売り圧力はテクノロジー株に集中しました。Nvidiaはほぼ10%急落し、Micron、SanDisk、SpaceX、Teslaは2桁の下落率となりました。全体で、米国株式市場はこの急落で2兆ドル超の価値を失いました。売りはアジアにも波及し、ハンセン指数、コスピ指数、日経平均はそれぞれ5%超急落しました。
株式が急落するとビットコインなどのリスク資産も下落するのが一般的ですが、詳しく見ると、暗号資産の下落は株式市場の損失より小幅でした。この下落は、暗号資産の恐怖・強欲指数が31まで低下し、恐怖圏の深い位置に入ったことと同時期に発生しました。数カ月前の強欲圏81から低下したものです。市場センチメントが恐怖に転じると、BTCは歴史的に相場を下回る傾向があります。
ETF資金流出と強制清算が増加
価格の下落は、ETF市場からの資金流出の加速と同時期に発生しました。現物ビットコインETFは木曜日に4億3000万ドル超を失い、11月の累積流出額は4取引日で8億6980万ドルに達しました。前月には5億1500万ドルの流出がありました。
年頭の当初はファンドの成績は堅調で、7月に1億7200万ドル、8月に35億2000万ドルの流入を経て、9月には26億5000万ドル超の流入を記録しました。現在、ファンドの総資産は960億ドル超、累積純流入額は560億ドルに達しています。これらのファンドは米国の取引所で取引され、資金フローを毎日公表しているため、Farside Investorsの数値は米国のビットコイン投資需要を測る重要な指標として注目されており、11月の反転が株式市場の急落とともに注目されているのです。
急落が激化する中、強制清算も急増しました。木曜日のロングポジションの強制清算額は2億9400万ドルを超え、1カ月余りで最高水準となりました。強制清算とは、価格変動によってトレーダーの担保が損失をカバーできなくなった際にレバレッジポジションが強制的に解消される仕組みで、急落局面では変動を増幅させる傾向があります。ロングの強制清算が増加すると、BTCはしばしば相場を下回る傾向があります。
債務懸念とセーフヘブンとしての論拠
一方で、ビットコインの下落幅はNvidiaやMicronなどの優良株より小幅でした。「金持ち父さん貧乏父さん」の著者であるロバート・キヨサキ氏は、米国の公的債務増加を理由にビットコインは好調を維持すると主張しました。債務総額は数カ月前に40兆ドルに達し、すでに40兆5000万ドルの大台を超えています。ビットコインは供給が2100万枚に制限されているため、セーフヘブン資産と見なされることが多いです。
テクニカル分析:注目の価格水準
日足チャートでは、BTCはここ数週間、緩やかな下降トレンドにあります。価格は7万5000ドル付近まで下落し、フィボナッチ38.2%戻しの水準を下抜けました。50日指数移動平均(EMA)とスーパートレンド指標に上値を押さえられ、相対力指数(RSI)も下落を続けています。
これらのシグナルに基づくと、さらなる下落の可能性が示唆されており、重要な支持線である7万ドルに向かう可能性があります。逆に、主要な抵抗線である7万7500ドルを上抜ければ、心理的な節目である8万ドルに向けて追加の上昇が開ける可能性があります。今後の取引日を注視する読者にとって、Farside Investorsの毎日のETF資金フローレポートをこれらのチャート水準と併せて確認することが、11月の流出傾向と下降トレンドが続くか和らぐかを最も直接示す指標となります。
