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強制的なレバレッジ解消が、過去1日でビットコイン（BTC）の主要テーマとなった。デリバティブデータでは、暗号資産市場全体で4億4,700万ドルのロングポジションが清算された。これは6月25日以来の最大規模のロング側の一掃で、1億4,700万ドルのショート清算を大きく上回った。ビットコインは一時63,555ドルまで下落した後、63,604ドル近辺で取引され、日次では2.4%下落した。トレーダーは、FRBの金利決定とPCEインフレデータを前にした警戒感、中東リスク、米国株の弱さ、取引所への流入増加を要因に挙げた。この動きは主要トークンにも波及し、Ethereum、XRP、Solanaはいずれも下落した。弊社ビットコインデスクの見方では、今回の下落局面を主導したのはスポット需要ではなくレバレッジだった。

Charles Schwabの暗号資産リサーチ責任者Jim Ferraioli氏は、ビットコインの公正価値は短期的なセンチメントではなくASICマイニングの経済性に基づくべきだと主張し、その理論値を95,000ドル付近に置いている。彼の枠組みでは、最も効率的な事業者はBTCを1枚あたりおよそ60,000ドルで採掘し、コストの高い事業者は95,000ドルに近づく。これにより、6万ドル台前半は基礎的な支持帯となり、特に60,000ドルから62,000ドル付近の200週移動平均と重なる点が重要だとされる。Ferraioli氏は95,000ドルを短期目標とはみなしていない。彼は現在の局面を季節的な減速に近いものと説明し、持続的な回復の主な触媒として規制の明確化と機関投資家の資金流入を挙げた。

米国市場の取引時間終了後にはマクロ環境がさらに悪化し、アジア株の売りに伴ってビットコインは約2.7%下落しておよそ63,200ドルとなった。韓国のKospiは10%下落し、4月中旬以来の安値を付け、テクノロジー株を押し下げるとともに、より広いアルトコイン市場にリスクオフ心理を広げた。同時に、米上院はロシア制裁法案を優先するためCLARITY Actの作業を延期し、8月8日の休会までわずかな時間しか残されなかった。市場戦略家は、金利やマクロ政策がストレス要因となる局面ではビットコインが株式と最も連動しやすい一方、株安が業種固有のものであれば乖離することがあると指摘した。

それ以前のセッションでは、値動きの構造はさらに悪化していた。ビットコインは週末に64,000ドルを維持し、月曜日には2度65,600ドルまで上昇したが、いずれも失敗した。2回目の拒否で数時間のうちに約3,000ドル下落し、BTCは63,000ドルまで沈み、7月17日以来の安値となった。火曜朝の急落では暗号資産市場から約800億ドルの時価総額が失われ、当時のデリバティブデータは約7億ドルに近い清算ポジションと、16万5,000人超のトレーダーの強制退出を示していた。この売りは大型アルトコイントークンにも広がり、Ethereumは1,900ドルを下回り、XRPは1.10ドル下落した。

Strategyによる企業開示は、リスクオフの相場にさらなる材料を加えた。同社は普通株で5億4,500万ドルを発行し、優先株の配当準備金を5億2,500万ドル増やし、STRC優先株を2,500万ドル分買い戻した。一方で、新たなビットコイン購入は発表しなかった。こうした取得は同社の財務戦略の中核であることが多かったため、この点は目立つ。今回の動きは、直ちにBTCへのエクスポージャーを拡大するというより、資本構成を強化し優先配当に備えることを目的としているように見える。新規購入がなかったにもかかわらず、Strategyの普通株と優先株はいずれも上昇して取引され、投資家が短期の積み増しよりもバランスシート改善を重視したことを示唆した。

ビットコインの長期的な成績は、明暗が分かれる内容だった。週間パフォーマンスは-3.23%とマイナスに転じ、26週目の+6.83%や、その後3週間の小幅上昇を含む4週連続の上昇が終わった。7月の月間リターンはなお+7.94%で、歴史的な7月平均の+7.63%をわずかに上回り、中央値の+8.16%をやや下回っている。現在の四半期も第3四半期平均の+6.19%を上回るペースにある。それでも、年初来では27.2%下落しており、2026年は一時的な反発や季節的な強さがあっても、弱気相場の圧力が続いていることを示している。このパターンは、月次の回復と年間の弱いトレンドが両立し得ることを示す。

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、ビットコインの押し目を横ばい構造の中に位置付け、スポットを63,534ドル、24時間変化を-2.98%と示している。同エンジンは63,331ドルのサポートを100点満点中80点と評価し、Flip R→SとSMA 50の収束が背景にある。一方、61,784ドルのバックアップサポートは、HVNとSupertrendにより65点。上値抵抗の63,799ドルはFibo 0.236とMACD Crossにより69点、66,442ドルはBB UpperとR2により70点となっている。デリバティブではファンディングが-0.0006%とややマイナスで、建玉は125.4億ドル、ロング/ショート比率は1.98となっており、ロングの偏りを示している。Fear and Greedは29で、63,799ドルを上回る日次終値はモメンタムの安定化につながる可能性がある一方、61,784ドルを失えば強気シナリオは無効となる。

COINOTAGは金融助言サービスを提供しない。本コンテンツは情報提供のみを目的としており、投資助言とみなすべきではない。暗号資産への投資には高いリスクが伴う。