ビットコインは10月22日に82,000ドルを下回り、米国スポット上場投資信託(ETF)からの需要の回復も価格を支えるには不十分だった。SoSoValueのデータに基づく数値によると、これらのファンドは10月21日までの3営業日で約10.8億ドルを吸収したが、一時84,000ドルを超えた回復局面を維持できなかった。この乖離が注目されるのは、ビットコインを直接保有し通常の証券口座で取引できるこれらのファンドが、市場への機関投資家の参加度を測る指標として広く注目されているためだ。

スポット・ビットコインETFへの流入が加速

今週、米国の個人・機関投資家はビットコインへ積極的に資金を回し、主要ファンドで純流入が拡大している。SoSoValueのデータによると、これらのファンドは10月22日(水)に5億2,800万ドルの資産を追加し、1か月余りで最大の単日増加となった。流入はブラックロックのIBIT、フィデリティのFBTC、グレイスケールのGBTC、BitwiseのBITBに集中した。

水曜の流入急増は、火曜の2,300万ドル、月曜の5億2,600万ドルに続くものだった。これにより月間フローはマイナスから4億6,000万ドルのプラスに転換した。このまま月を終えれば、これらのファンドにとって4か月連続の純流入となる。先月は26億5,000万ドル、8月は35億2,000万ドルの純流入だった。純流入は新規の取得が解約を上回る際に起こり、スポット価格が苦戦する中でもファンド全体としてビットコインの保有量を増やしたことを意味する。

この買いの波は、JPモルガン・アセット・マネジメントによる大胆な長期予測に続くものだった。今週のレポートで同行アナリストは、ビットコインが長期的に株式や債券、さらには金をも上回るパフォーマンスを示し、長期的な年率成長率は約10%になると予測した。ただし、ボラティリティの高さが一部の投資の投資をためらう要因になる可能性があると警告している。

また、ビットコインはStriveによる追加購入も見込まれる。同社は現在、最大級の保有者のひとつとなっており、36,818枚のビットコインを蓄積し、SATSのIPOの実施を通じて今週6億ドル超を調達してビットコインの購入に充てる方針だ。その購入は、ETFの新規取得に加えて企業の財源からの需要を上乗せするものだ。

リスクオン地合いに圧力

ETFへの流入は、SpaceXの好決算を受けて投資家がリスクオン姿勢を採る中でも発生した。同社の声明によると、前四半期の売上は2倍以上に増加し、この期間に黒字化を達成した。特筆すべきは、SpaceXがテスラとの合併の検討を示唆したことで、両社合わせて3万2,000枚超のビットコインを保有していることを考えると重要な動きだ。

SpaceXの決算発表は株式市場の投資マインドを再燃させ、ダウ平均、ナスダック100、S&P 500の各指数は上昇を続けた。この動きは、米国債利回りの低下と原油価格の下落にも重なった。

しかしリスクとして、本日これらの資産で反転が進んでいる。ダウ平均に連動する先物は225ポイント下落し、S&P 500に連動する先物は60ポイント下落した。原油価格は上昇しており、ブレントとウエスト・テキサス・インターミディエート(WTI)はそれぞれ111.60ドルと100ドルに達した。この傾向が続けば、ビットコインETFへの流入が圧迫され続けるリスクがある。今後の注目ポイントは、これらの先物の動き、Striveが新資金をどれだけ早く投じるか、そして月間フローが4か月連続でプラスで終わるかどうかだ。

テクニカル見通し

日足チャートによると、ビットコインの価格は今月、狭いレンジに抑えられている。価格は2本の下向きかつ収れんするトレンドラインで構成されるフォーリング・ウェッジ(下降くさび)パターンの上限を上方に抜けた。このパターンは通常、時間の経過とともに強い強気のブレイクアウトにつながる。

価格は50日移動平均と100日移動平均の上にあり、現時点では強気筋が優勢であることを示している。また、強気シグナルと一般的にみられるスーパートレンド指標の上でも取引されている。

この構図から、分析では近く強い強気のブレイクアウトが起こる可能性を指している。それが実現した場合、次の重要な注目目標は87,254ドルとなる。この水準を上抜ければ、90,000ドル、続いて100,000ドルへのさらなる上昇を示唆することになる。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、投資助言を構成するものではない。ビットコインの価格は変動が大きく、投資元本を失う可能性がある。読者の皆様は投資判断の前に独自の調査を行うべきである。

この記事は当初The Market Periodicalに掲載されたものです。