ビットコイン(BTC)は木曜日のアジア取引時間中に8万ドルを下回り、世界のテクノロジー株を襲った新たなリスク回避の波を受けて、2日間にわたる反発の流れを反転させました。この動きは、デジタル資産が現在、株式などのリスク感応型市場のセンチメントとどれほど密接に連動しているかを浮き彫りにしています。テクノロジー企業の決算や中央銀行のシグナルの変動は、数時間のうちに暗号資産市場へ波及しうるのです。

時価総額最大の暗号資産は7万9,805.38ドルで取引され、8万1,700ドル超から約7万9,800ドルへと下落しました。この下落は暗号資産市場全体を押し下げ、上昇に賭けていたトレーダーの間で一連の強制決済を引き起こしました。

テクノロジー株の不安が暗号資産に波及

売りはアジアで始まりました。サムスンの株価は、半導体部門が投資家の高まった期待を下回ったことで5%超下落しました。半導体部門は9月までの3か月間の営業利益が15倍の106兆5,000億ウォンに急増したと発表しましたが、結果はアナリスト平均予想の108兆5,000億ウォンにわずかに届きませんでした。

サムスンはまた、今年の設備投資が84兆4,000億ウォン(約630億ドル)に達すると見込んでいると述べ、これは約60%の増加です。グループ全体の純利益は39%増加したものの、この失望は市場を動揺させるには十分でした。

世界最大級のメモリーチップメーカーであるサムスンの決算は、テクノロジー業界の勢いを測る指標として広く受け止められており、この下落がソウルを超えてセンチメントに影を落とした理由を説明する助けとなります。韓国のコスピ指数は2%超下落し、ナスダック連動の先物は1.4%下落しました。この弱含みはデジタル資産にも波及し、ビットコイン、イーサ(ETH、2,305.35ドル)、XRP、ソラナ(SOL)など多数のトークンを押し下げました。リスクオフの同じ衝動がチップ株と暗号資産を同時に動かしうることを示す例です。

FRBは据え置きも、タカ派的なシグナルが残る

一晩のうちに、米連邦準備制度理事会(FRB)は基準金利を3.75%~4%の範囲で据え置き、いわゆる「タカ派的な据え置き」と受け止められました。ケビン・ウォーシュ議長はインフレにおいて進展が見られていることを認めたものの、物価圧力は依然として高すぎると述べました。INGは、9月の利上げに続き、12月にも中央銀行が追加利上げを実施するとの見通しを維持しており、金利パスを見極める市場にとって次回会合が重要な節目となります。

ブラックロックのグローバル固定収益チーフ投資責任者兼グローバル・アロケーション投資チーム責任者を務めるリック・リーダー氏は慎重なトーンを示し、投資家は金利について「ヒロイックな方向感の賭け」を避けるべきだと述べました。

「実質利回りは引き続き魅力的であり、高品質の固定収益市場では considerable な収入機会が存在します」とリーダー氏は述べ、「私たちは適度なデュレーション・ポジションを引き続き好み、今日の収入機会を活かしながら、この非常に分裂した経済が展開する中で忍耐強く待機していきます」と語りました。

暗号資産にとってのリスクは、タカ派的な姿勢が実質(インフレ調整後)の債券利回りを高止まりさせ、リスキーで投機的な資産への資本流入を制限しうることです。ビットコインはそれ自体が利回りを生まないため、実質金利の上昇は保有の機会コストを引き上げます。タカ派的な中央銀行のシグナルが暗号資産センチメントを速やかに圧迫する傾向があるのは、この力学によるものです。

強制決済が拡大

ビットコインが8万ドルを下回って再び下落したことで、デリバティブ市場での売りが加速しました。市場データによると、過去24時間で3億5,600万ドル相当の先物ポジションが強制決済されました。このうち、価格上昇に賭けるロングポジションが2億500万ドルを占め、反発の継続に賭けていたレバレッジトレーダーが最初に強制的に退場させられたことを示しています。

ビットコイン先物では9,400万ドル、イーサ先物では7,200万ドルの強制決済が発生しました。

本レポートは、CoinDeskで最初に公開された報道に基づくものです。