米雇用統計の強さでFRB追加利上げ観測が再燃、トランプ氏は利下げを要求しビットコインは8万ドルを下回る
重要ポイント
- •米経済は8月に16万2,000人の雇用を追加し、エコノミスト予想の約5万6,000人を大きく上回った。失業率は4.1%で横ばい。
- •ビットコインは雇用統計発表前に一時8万2,000ドルを超えた後、2%超下落して7万9,500ドル付近で推移した。
- •市場プライシングでは、9月15〜16日のFRB会合での0.25%利上げの確率が約65%となっている。
- •トランプ大統領はFRBに利下げを求める圧力を公に強めたが、利上げの決定権は独立したFOMCにある。
- •先物データは約8万2,300〜8万2,700ドルに売り壁の集中を示しており、ビットコイン回復局面の主要な抵抗帯となっている。
ビットコインは金曜日、強い米雇用統計が米国債利回りを押し上げ、FRBによる追加利上げ観測を復活させたことで、直近の上昇局面を失った。
BTCは雇用統計の発表前には8万2,000ドルを上回っていたが、労働統計局が8月の統計を公表すると急反落した。売り局面では7万8,700ドルを下回った後、セッション後半に7万9,500ドル付近まで回復した。この反転は、トレーダーがFRBの9月15〜16日の会合で利上げを行う可能性への賭けを強めた中で起きた。トランプ大統領は強い労働市場の数値にもかかわらず、借入コストの引き下げを改めて要求した。歴史的に、利上げと利回りの上昇は、利回りを生まない資産を保有する機会費用を高めるため、暗号資産などのリスク資産の重石となっており、このダイナミクスがマクロ経済統計の発表に対するビットコインの敏感さの一因となっている。
雇用統計を受けビットコインは8万ドルを下回る
ビットコインは労働統計局が8月の雇用統計を公表する前に8万2,000ドルを上回っていた。公表後、暗号資産は2%超下落し、米国債利回りの上昇の中で7万9,500ドル付近で推移した。
米経済は8月に16万2,000人の雇用を追加し、失業率は4.1%で横ばいとなった。エコノミストは新規雇用を約5万6,000人と予想しており、実際の結果は予想を大きく上回った。平均時給は8月に0.3%、前年比で3.1%上昇した。6月と7月の雇用統計も合わせて5万5,000人分上方修正された。
強い労働統計により、FRBが9月会合で利上げする可能性への期待が高まった。統計発表後、市場プライシングは0.25%利上げの確率を約65%まで引き上げた。労働市場の過熱は、インフレ圧力を維持しうる残存する経済的強さのシグナルとして政策担当者に解釈されるのが通常であり、雇用統計が利上げ期待に直接影響する理由である。
トランプ氏、利下げを要求
トランプ氏は強い雇用統計を受け、強い米経済状況は金利低下を支えるはずだと主張し、FRBに対して借入コストを引き下げるよう圧力を再び強めた。
「米国ははるかに強い信用力を持っているのだから、金利を下げよ」とトランプ氏は統計発表後に書き込んだ。また、米国の借入コストを世界で最も低い水準のひとつにすべきだと主張した。
トランプ氏はさらに、自身の関税要求を米国の通商政策や対米貿易黒字国との関係に結びつけている。しかし、金融政策の決定は独立した連邦公開市場委員会（FOMC）の権限に属し、ホワイトハウスからの公的な圧力がFRBの選択を拘束するものではない。この分離は、利上げ決定を政治サイクルから切り離すために設計されたものだ。
FRBは次回の2日間の会合を9月15日と16日に予定している。クリストファー・ウォーラー理事は、インフレの改善が金利の据え置きを支持しうると述べる一方、インフレの進展が弱ければ利上げを支持しうるとも発言している。最新の雇用統計は、この決定を前に政策担当者にとって新たな考慮要素を加えた。
ビットコイン、8万2,300〜8万2,700ドルに売り壁
買い手が8万2,000ドル超えの動きを維持できなかったことで、ビットコインの短期構造は弱くなった。先物データでは、約8万2,300〜8万2,700ドルの間に売り側の流動性が集中しており、複数の大口の待機注文が残っている。このため同ゾーンは回復再試行時の主要な抵抗帯となっており、8万3,000ドル付近にも追加の流動性が出現している。
ビットコインはまず8万ドルを回復し、その後直近の8万1,500ドル付近に挑む必要がある。これらの水準を突破すれば、8万2,300〜8万2,700ドルの売り壁が再び焦点となる。ただし、待機中の先物注文は執行前に変更や取消が可能であり、ヒートマップは目に見える流動性を示すものであって、再度の拒絶を確定させるものではない。
ビットコイン価格の今後は？
直近の下落を受け、ビットコインはおよそ7万8,500〜7万9,500ドルの間の流動性を試している。この水準を維持できれば、8万ドル回復への再挑戦が支えられる可能性がある。7万8,500ドルを割り込めば、注意は7万5,500〜7万8,000ドルへと移る可能性があり、さらなる売りでは7万5,500〜7万6,500ドル付近のより大きな流動性ゾーンが露出しかねない。
一方、フィデリティは8月のビットコインの強い上昇にもかかわらず慎重姿勢を維持しており、今回の回復はまだ弱気市場の終わりを確定させるものではないとしている。同社は、歴史的な4年サイクルのパターンに基づき、ビットコインが2026年11月頃に再度のサイクルボトムを形成する可能性がないか注視している。フィデリティはまた、過去のサイクルが厳密なスケジュールに従ってきたわけではなく、市場はどちらの方向にも動きうると指摘している。FRB会合以降は、今後のインフレ指標や追加の労働市場データが、利上げ期待，ひいてはビットコインのマクロ環境，を左右する次の予定された材料となるだろう。
本記事は情報提供のみを目的としており、金融助言を構成するものではありません。暗号資産市場は急激な価格変動が起こり得ます。
