ビットコインは火曜日、米労働統計局（BLS）が10月の消費者物価指数（CPI）が季節調整済みで前月比0.4%上昇したと発表したことを受け、7万4,000ドルの水準を下回った。9月は0.6%の上昇だった。食料とエネルギーを除く指数は0.3%上昇した。BinanceではBTC/USDTが7万3,904ドル（1,465ドル安、前日比1.94%下落）で取引され、一時7万3,525ドルまで下落した。

コアインフレ：動かなかった数字

総合指数の伸びは9月から鈍化したが、FRBが最も注視する指標は動かなかった。食料とエネルギーを除くコアインフレは10月も0.3%で、9月および8月とまったく同じ水準だった。このペースが3か月続くと年率で約3.7%となり、FRBの2%目標の近く2倍に達する。数字の安定性そのものがメッセージであり、10月のデータにはインフレの基調が鈍化していることを示す材料は何もない。

住宅が上昇の大半を牽引した。住宅は0.3%上昇し、月次上昇の30%以上を占めた。持ち家相当賃料は0.3%、賃料は0.2%それぞれ上昇した。食料は0.5%上昇し、4月以来で最大の月次上昇となった。牛肉価格の0.9%急騰と菓子類の1.0%上昇が主因。エネルギーは9月の5.2%急騰の後0.7%上昇し、ガソリンは調整前ベースで過去12か月で37.4%上昇している。下落した品目はわずかで、中古車が1.2%下落したほかは通信サービスのみだった。

报告書から欠落している数字が一つある。BLSは昨年の政府機関運営停止の際、2025年10月のデータを収集できなかったため、今月は総合指数の前年同月比を発表できない。通常は年間伸び率を重視するトレーダーは、月次の系列だけを頼りにすることになった。総合指数は0.4%、0.6%、0.4%、コアは0.3%、0.3%、0.3%という並びだ。

ビットコインが嫌悪した理由

コアインフレを月0.3%に据え置き続ける報告は、FRBが金融緩和を加速する理由を一切与えない。そしてビットコインはこのサイクルにおいて「安いマネー」への賭けとして取引されてきた。CPI発表が暗号資産市場の注視リストの最上位に位置するのはまさにそのためだ。CPIはFRBの金利決定への期待の主要なインプットであり、堅い数値は利下げの時期を先送りする。これが東部時間8時30分時点でのマクロ背景だった。ただし、チャートは発表前からすでに弱含んでおり、インフレ指標は3日連続で同じ水準の突破に失敗していた市場に飛び込む形となった。

0.382での3日連続の失敗

3つのセッションにわたり、日足のローソク足は7万6,066ドル付近の0.382フィボナッチ水平の下側を試していた。このラインは10月のレンジではサポートとして機能し、割り込んだ後はレジスタンスに転換していた。每一次は上ヒゲをつけて押し戻され、その上での終値は実現しなかった。

火曜日のローソク足は7万5,368ドルで始まり、7万5,442ドルまで上昇した後、7万3,525ドルまで売られてから落ち着きを取り戻した。この下落により、価格は先週の調整を収めていたバンドから外れた。

下落が止まった場所

安値は、上昇中の200日単純移動平均線（7万3,191ドル）の333ドル上で止まった。そのすぐ下、わずか630ドル下には、7万2,561ドル付近の水平の0.500フィボナッチ中間点がある。両者を合わせた Support 帯は、9月のブレイクアウトが価格を6万4,000〜6万9,000ドルのベースから押し上げて以来、日足チャートで試されていない。

モメンタムはすでに限界に近い状態でその水準に到達した。日足RSI（14）は34.24を示し、シグナルラインの38.46を下回り、買われ過ぎ・売られ過ぎの境界である30の閾値に接近している。セッション出来高は7.22K BTCで、直近の水準と同程度であり、キャピチュレーションの安値を示すことが多い急増ではなかった。

上値の壁は下がった

今後の回復には、2週間前までサポートだった2つの層を突破する必要がある。1つ目は直近3回の挑戦をはじいた0.382。2つ目は月曜に一気に割り込んだ100日SMA（7万7,575ドル）。さらに上では、50日SMA（8万1,451ドル）が7万4,803ドル付近の0.236フィボナッチの上方で下向きに曲がっており、強い反発が起きても、旧レンジ高値に達する前に下降する移動平均にぶつかることになる。

次のセッションの2つのシナリオ

Support が保持される場合：0.500と200日のゾーンを守る日足の終値で、RSIが売られ過ぎ圏に近い状況なら、7万6,066ドル方向への戻り反発の条件が整う。その水準が反発の評価基準となる。そこを上抜けて終えることができれば100日SMAが再び視野に入り、再度はじかれれば低い上値の壁が確認される。

Support が崩れる場合：7万2,561ドルを明確に下回る日足の終値は、200日SMAとマクロ中間点の両方を一気に手放すことを意味する。その下は、0.618リトレースメント（いわゆる「ゴールデンポケット」）の6万9,056ドル付近まで水平な Support はなく、その水準は9月のブレイクアウトローソク足の高値にも一致する。火曜の価格からはさらに6.6%の下落に相当し、到達するまでにRSIは売られ過ぎ圏の深い位置に入ることになる。

注目ポイント

ビットコインは夏の上昇のフィボナッチ水平が描くレンジ内で2か月を過ごしており、火曜の下落はそのレンジの下半分への到達であり、レンジからの逸脱ではなかった。次のインフレ指標である11月CPIは12月10日に発表予定。それまでの間、7万3,191ドル（下値）と7万6,066ドル（上値）を基準とした日足の終値が、これが Support での押し目だったのか、より深い調整の始まりなのかを決めることになる。

本記事は執筆時点で入手可能な公開市場データおよびチャート水準に対する筆者の解釈を反映したものである。情報提供のみを目的として公開されており、金融・投資・取引に関する助言を構成するものではない。暗号資産の価格は変動が激しく、ここで述べた水準やシナリオが実現するとは限らない。読者は自己責任で調査を行い、投資判断の前に金融商品取引の有資格アドバイザーへの相談を検討されたい。