ビットコインは土曜午前(UTC)に6.6万ドルを下抜けし、売りの激化によりロングのレバレッジポジションの解約が進んだ。午後には約6万5,500ドルで取引され、反発が実現する前にレバレッジトレーダーが強制的な退場を迫られるリスクにさらされた。

土曜夜には、CryptoSlateのデータによると、ビットコインはついに6.4万ドルの水準を割り込み、24時間の変動レンジ63,278ドル〜69,052ドルの下限近辺で取引されていた。

CryptoSlateのビットコイン価格ページによると、この資産は24時間で6.5%、7日間で15.8%、30日間で19.7%下落しており、直近24時間の出来高は315.9億ドル。単日の急落ではなく、数週間かけて進行した下落に一致する動きだ。

レバレッジのロングに強制決済の動き

Newhedgeの先物ダッシュボードは、11月14日14:26 UTCにBinanceのBTCUSDTペアで65,976ドルでの919,774ドル規模のロング清算を記録し、続いて14:39 UTCに65,892ドルで781,412ドル規模の清算を記録した。さらに14:48 UTCには、65,571ドルでのBybit BTCUSDTのロング清算260,381ドルを記録している。

これらの数字は個別の強制決済を示すものであり、市場全体の清算総額やトレーダーの純損失を表すものではない。暗号資産デリバティブ取引所は週末も絶え間なく取引が続くため、強制決済は伝統的市場が閉まっている時間帯にも発生する可能性があり、Newhedgeのようなダッシュボードは、こうした強制売りが集中しているかを観察者が追う場所となっている。

単にビットコインを保有する場合と異なり、レバレッジのロングは下落が担保を侵食すると自動的に縮小または解約される可能性があり、その後の反発によっても清算されたポジションは復活しない。先物ポジションは、利用可能な担保が維持に必要な維持証拠金を下回った場合に清算の対象となる。システムは当初、Immediate or Cancel(IOC)注文によりポジションを市場で処分して不足分を埋めようとする。

強制決済は価格下落時にさらなる売り圧力を加える可能性がある。記録された清算は、土曜の売りの引き金となった要因や、下落のうち清算が占める割合を裏付けるものではない。

6.6万ドルへの回復が実現しても、ビットコインは週末終値の約69,225ドルを下回ったままである。その水準に至る経路上の近くの目印は、24時間レンジの下限63,278ドル、割り込んだ6.4万ドル、および上限の69,052ドルであり、土曜の決済を記録した同じダッシュボードは、価格がレンジ下限を再訪すればさらなる記録を登録することになる。ロングのレバレッジ買いにとって、当面の課題は回復の恩恵を受けられるよう、ポジションを維持し続けることだ。